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    广州期货:2月01日早评

    广告:168金服票据投资新模式 2018-02-01 09:54:58 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      双焦存一大做多机会

      国债——李彬联

      1月官方制造业PMI小幅走低,均不及前值和市场预期,基本面提振债市情绪,一级市场需求延续近期强势,叠加资金面宽松支撑,期市偏强运行,现券同步走暖。国债收益率曲线整体下行0.5-4BP,短端下行幅度更大;农发行债、进出口行债收益率曲线整体下行0.3-3BP;国开债收益率曲线除1年期走高2.6BP外,其余下行3BP以内。隔夜美国1月小非农就业人数增加23.4万,大超18.5万的市场预期,美债收益率短暂冲高后走稳,欧元区国债收益率高位回落。关注财新PMI发布情况,料国债期货震荡整理。仅供参考。

      黑色系——王栋 邓文哲

      31日夜盘,螺纹主力合约1805上升0.84%,收于3951,铁矿石主力合约下跌0.39%,收于509.5。焦煤和焦炭主力合约分别上涨0.74%和0.98%,收于1298.5和2017.0。动力煤主力合约下跌0.06%,收于664.4。

      螺纹:

      上周库存数据显示螺纹钢厂库存继续大幅下降,社会库存明显上升,总体库存出现小幅下降但由于近期全国受寒潮影响,各地气温骤降,华东地区出现降雪,华南地区气温同样明显下降,终端需求受较大抑制,冬储和投机需求有所减弱,市场价格上冲乏力。当前冬储的投机行情预计将告一段落,转入累库存阶段,本周库存数据预计有明显增加。今日现货价格小幅下跌,市场成交量近期有明显减少。节前出现大幅上涨可能性亦较少。今日有消息传出河北将延长采暖季限产至5月中旬,目前消息称主管部门有意向但具体实施方案仍在讨论,若确定将对成材产生明显支撑,对原料复产预期造成较大影响。05螺纹节后预期仍然偏好,当前钢材总体库存仍处于低位,在预期节后需求端无明显减弱的情况下,主要关注天气对节后终端需求恢复的影响程度。远月05期价走势短期在消息刺激下明显回调可能性减少,预计将转入震荡行情,震荡区间3850-3970附近,节前期价预计无明显方向性行情,建议观望市场和天气情况为主。

      铁矿:

      铁矿石港口库存周二出现回升,港口高品位矿占比仍然较低,但钢厂库存偏高,钢厂利润明显修复前,补库需求较弱,现货贸易商挺价心态有所转弱。当前利润下高低品位价差矛盾将缩窄,钢厂倾向调整入炉品位结构,低品位的高库存将对价格造成压制。铁矿05预计走势未见明显转向,且在美元持续走弱的情况下,进口成本端支撑较弱,远月预期仍维持看好,但期价预计仍有回调,建议观望等待钢厂利润逐步恢复,节前或仍有回调空间,下方关注510和500整数关口支撑,注意若限产延长消息确定将对铁矿石形成较大利空。

      动力煤:

      今日坑口价格仍有探涨,港口现货价格小幅上行。秦皇岛库存回落至700万吨下方,运费价格明显回落,港口船舶高位运行,近期港口需求仍然较好。供应端当前由于电煤紧缺,春节放假时间或有明显压缩,近期内陆电厂煤炭库存持续低位亦压制市场煤供应。下游需求方面,沿海电厂日耗继续80万吨上方运行,内陆电厂日耗创下历史同期记录,沿海电厂库存量900万吨下方运行,可用天数仅11天。近期多地出现大雪和急降温天气,铁路和汽运均有影响,下游电厂预计补库需求仍将持续。2月煤矿供应受春节影响减少,当前各地电厂缺煤情况较为明显,山西省煤炭厅已下达文件安排过年期间尽力生产,预计将对2月期价造成一定压制,但需要关注的是春节期间物流不足问题。大秦线调入量正常,铁路运力仍然较为紧张。近期华南库存同样有持续下降。华东及江内补库需求仍然持续。05期价仍维持高基差运行,需观望电厂春节期间补库进度,期价或仍将维持震荡上行,夜盘震荡运行为主,在10日线附近支撑较强,若春节期间电厂无法通过供需错配完成库存积累,05仍有上行空间,建议观望为主。

      焦煤焦炭:

      焦炭港口现货报价继续有所松动,钢厂第五轮开始落地,累计下跌幅度将达到450,第六轮是否出现仍然存疑。钢厂利润偏低下且焦炭库存正常情况下,焦炭现货价格暂难以止跌,预计下跌幅度在450-550。焦煤供需面转弱,焦化厂利润缩窄下补库进度放慢,高硫煤种和配煤销售开始转差,煤矿开工率回升的情况下,矿上库存下降速度有所放缓,预计主焦价格维持高位运行,高硫和配焦煤仍有下跌空间。蒙煤通关开始恢复短期难有明显增量,澳煤价格开始逐步出现优势。夜盘焦炭焦煤05震荡偏强运行,双焦自身基本面偏空,预计节前将转入震荡运行,焦煤预计震荡区间1230-1350支撑,焦炭震荡区间预计将在1950-2100,短期建议维持观望,注意若限产延长消息确定将对双焦同样形成较大利空。

      甲醇——苗扬

      夜盘(1月31日)1805震荡走弱,收盘价为2777元每吨,跌幅为0.32%,成交量为27.46万,持仓量为66.53万手,与前一交易日相比减少了4.2万手。MACD绿柱继续拉长,死叉开口扩张。

      昨日国内甲醇现货市场下滑为主。西北地区出货不一,局部走低,陕北企业出厂价格在2450元/吨左右,部分企业价格暂未出台,陕西关中企业主流出厂价格现汇在2440-2500元/吨,承兑在2540元/吨。内蒙古北线企业出厂价格现汇在2400-2450元/吨,部分企业价格暂未出台,内蒙古南线企业出厂价格现汇在2400-2450元/吨。;环渤海地区需求平平,局部下滑;淮海地区交投清淡,走势下滑;华东、华南港口市场小幅下滑,江苏港口太仓甲醇部分报盘3320元/吨附近;南通部分报盘3470元/吨附近;常州、江阴报盘3300元/吨附近;上午太仓部分现货商谈3300-3330元/吨附近。近期由于天气原因运输受阻,导致部分企业出货受阻,整体库存有所积累,部分企业排库情绪强烈。区间套利和外采甲醇套利同样因物流受阻,短期对市场价格行成一定支撑。而下游市场季节性淡季凸显,甲醇传统下游需求逐步缩减,市场整体交投不多。但由于部分地区运输周期延长,加之运费坚挺,部分贸易商仍有挺价意向。港口方面,港口价格随之小幅走低,市场交投一般。后市来看,一季度国内甲醇期货主力合约弱势震荡为主,单边可追空操作。关注天气情况、运输情况、下游接货情况、港口库存情况等。仅供参考。

      铜——许克元

      隔夜伦铜偏强运行,收盘7101美元,涨幅0.72%,沪铜主力1803合约小幅冲高后回落,收盘53180元,涨幅0.15%。现货方面:昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水120元/吨,平水铜成交价格52600元/吨-52700元/吨,升水铜成交价格52630元/吨-52750元/吨。短期来看,国内临近春节,消费清淡加上年末国内偏紧的资金面,现货贴水维持,市场无利多消息推动,投资者获利了结情绪浓厚,铜价上方压力明显,技术上,沪铜1803合约承压各均线压制,短期或以窄幅波动为主。仅供参考。

      塑料——汪琮棠

      隔夜,塑料收于9795元/吨,较上一交易日结算价下跌1.06%。现货方面,1月31日华北地区LLDPE价格在9750-9900元/吨,华东地区LLDPE价格在9800-10050元/吨,华南地区LLDPE价格在9850-9950元/吨。虽然当前石化库存维持低位,且部分工厂春节前存在刚需备货的需求,但考虑到春节假期影响,2月实际交易时间较短。当前贸易商仍以降库存为主。春节归来后,石化库存和港口库存累积情况尚需观望。短期内或将震荡偏弱运行,预计运行区间9700—9850。仅供参考。

      PP——汪琮棠

      隔夜,PP收于9512元/吨,较上一交易日结算价下跌0.21%。现货方面,1月31日华北市场拉丝主流价格在9300-9400元/吨,华东市场拉丝主流价格在9400-9550元/吨,华南市场拉丝主流价格在9600-9700元/吨。在石化稳价支撑下,商家让利空间有限,石化库存不高进一步对现货形成支撑。在供需基本面多空交织的背景下,月初石化价格调整幅度或有限。受国内期货价格下跌影响,PP外盘成交氛围转淡,近期或将高位震荡整理。预计聚丙烯市场近期震荡运行,今日运行区间9450-9600。仅供参考。

      沪锌——黎俊

      隔夜,伦锌高位运行,收于3528.5美元/吨,涨15美元或0.45%。沪锌主力1803夜盘亦震荡运行,收于26815元/吨,涨35元或0.13%。现货方面,广东0#锌主流成交于26850-26920元/吨,粤市较沪市升水收窄50元/吨至平水附近,对沪锌主力1803合约贴水100-40元/吨附近,较昨日扩大50元/吨左右。炼厂出货正常,贸易商已出货为主,下游终端已开始放假安排,入市拿货着者寥寥,市场成交冷清。综合来看,伦锌强势,提振沪锌,但下游需求疲软抑制锌价,预计沪锌日内震荡运行,运行区间26500-27000。仅供参考。

      沪铝——黎俊

      隔夜,伦铝震荡偏弱,收于2209.5美元/吨,跌14.5美元或0.65%。沪铝主力1803夜盘亦震荡偏弱,收于14380元/吨,跌60元或0.42%。现货方面,广东地区现货成交集中在14200~14230元/吨,粤沪价差平水,整体来看,由于当地贸易商认为广东地区绝对价格过低,因此持货商出货意愿不佳,中间商收货意愿明显增强,因此整个贸易商间交投可以说十分火热,下游几乎已经放假完毕,因此表现清淡,铝棒方面由于投机及套利属性弱于铝锭,跟下游结合较紧,因此成交较差。综合来看,库存处于高位,采暖季限产不及预期,利空铝价,电解铝生产成本高企,提振沪铝。预计沪铝主力日内震荡运行,运行区间14200-14700。仅供参考。

      豆类——刘宇晖

      隔夜美豆指数呈振荡调整的走势,消息面整体偏空,南美方面,未来几日阿根廷大豆、玉米种植区将维持干燥天气,种植户们正在估算长达三个月的干旱给作物单产造成的损失。部分最新天气预报显示,预计2月中旬前阿根廷将迎来急需的降雨。马来西亚方面,船运调查机构ITS数据显示,马来西亚1月棕榈油出口较上月出口的1,422,070吨减少9.3%,至1,289,518吨。国内,夜盘中粕类油脂呈振荡回调的走势,进口大豆港口库存保持在680万吨以上,豆粕未执行合同较多,当前压榨利润偏好,油厂积极压榨,预计节前周度压榨量将维持在190万吨上方,料后市短期内粕类油脂将振荡调整,仅供参考。

      橡胶——陈珍珍

      隔夜橡胶主力震荡下行,收于13065元/吨 ,跌幅0.83%。天胶现货大幅下跌,华东国营16全乳胶参考报价11600-11700元/吨。天胶自身供需基本面无明显变化。青岛港天胶库存维持在历史均值附近,上期所仓单昨日增加1610至36.9万吨。轮胎厂开工率较为坚挺,主要源于自身库存水平较低从而年前备货意愿较强,但下游经销商库存水平较高。供需基本面偏弱状况仍未改善,沪胶仍存基差回落的可能。预计日内沪胶震荡偏弱运行,关注下方13000元/吨一线支撑。仅供参考。

      原油—马琛

      隔夜,周三(1月31日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年3月期货结算价每桶64.73美元,比前一交易日上涨0.23美元,涨幅0.4%,交易区间63.67-64.94美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年3月期货结算价每桶69.05美元,比前一交易日上涨0.03美元,涨幅0.0%,交易区间68.33-69.15美元。美国原油库存增长,美国能源信息署报告发布后,国际油价在早盘下跌;然而成品油需求强劲,加之欧佩克较高的减产履行率,欧美原油期货扭转盘中跌势而收涨。美国原油库存11周以来首次增长。美国能源信息署数据显示,截止2018年1月26日当周,美国原油库存量4.18359亿桶,比前一周增长678万桶;美国商业石油库存总量增长206万桶。美国原油日产量接近1000万桶。截止1月26日当周,美国原油日均产量991.9万桶,比前周日均产量增加4.1万桶,比去年同期日均产量增加100.4万桶;截止1月27日的四周,美国原油日均产量976万桶,比去年同期高9.2%。当前油价处于现货溢价结构,反映了当前供应紧缺,同时,市场担心美国原油库存后市可能继续增长,预计油价短期维持小区间震荡,仅供参考。

      PTA——李威铭

      隔夜,PTA主力1805弱势调整,收于5698元/吨,跌幅为14元或-0.25%。现货方面,昨日PTA期货市场震荡反弹,现货市场窄幅运行,市场基差报盘稍有走强,华东PTA主流现货价格报盘贴水05合约30-50元/吨自提,递盘贴水60-90元/吨,商谈5630-5680元/吨自提。全天听闻市场成交有5630元/吨自提、5665元/吨自提、5670元/吨自提、5680元/吨自提。综合来看,国际油价近期弱势调整,加上PTA工厂开工稳定,供给逐渐宽松,PTA现货价格持续走弱,预计短期期价区间弱势震荡为主,运行区间5650—5750。仅供参考。

      黄金——薛丽冰

      隔夜CMX金主力合约+0.67%,收于1348.5美元/金衡盎司,早盘高开。隔夜沪金主力合约-0.51%,收于275.7元/克。

      产业消息:据外电,2017年瑞士进口黄金2.35吨,同比下滑15%,出口黄金1.56吨,同比下滑20%;

      宏观事件:1月31日美国联邦公开市场委员会宣布,理事会一致投票决定维持联邦基金利率不变;特朗普在国情咨文中誓言建立“新美国时刻”,并承诺重建美国基础设施,敦促国会解决移民问题。特朗普在竞选时承诺了一项1万亿美元的基础设施计划,在国情咨文中将目标增加到1.5亿美元。特朗普并称,政府资金应该得到私人部门的资助,这一做法遭到民主党人的抵制。

      经济数据:美国12月季调后成屋销售指数环比+0.5%,符合预期;美国12月季调后成屋销售指数110.1,高于前值109.5;美国1月芝加哥PMI65.7,高于预期64;美国1月ADP就业人数23.4,高于预期18.5;加拿大11月季调后GDP环比+0.4%,符合预期;加拿大11月GDP同比+3.5%,高于预期+3.4%;欧元区12月失业率8.7%,符合预期;欧元区1月未季调CPI同比+1.3%,高于预期+1.2%;德国1月季调后失业率5.4%,符合预期;德国1月季调后事业人数-2.5万人,预期为-1.7万人;德国12月实际零售销售环比-1.9%,预期为-0.4%;德国12月零售销售同比-1.9%,预期为+2.8%;法国1月CPI同比+1.4%,高于预期+1.2%;中,1月官方制造业PMI51.3,低于预期51.6;英国1月Gfk消费者信心指数-9,预期为-13;

      美联储议息会议维持利率不变,但美联储3月加息概率高企,英国政局潜藏隐忧,欧日央行短期内仍将维持宽松的货币政策,隔夜人民币升值,料黄金日内震荡,或小幅反弹。仅供参考。

      郑糖 ——刘珂

      ICE03合约收13.23,跌3.57%,郑糖1805收5779,跌0.57%。国外方面,美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至1月23日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空仓大幅上升49438手,达到84460手的记录高位,期间原糖主力合约价格险跌破13美分/磅的低位甘蔗行业组织Unica报告称,1月上半月巴西中南部糖厂甘蔗压榨量同比大幅减少85.92%,至16.6万吨,受到大暴雨的影响,压榨量创近十年同期最低双周水平。2018年1月上半月有6家糖厂开工,预计1-2月份的压榨量较少。泰国方面,泰国2017/18榨季(11/10月)从12月1日开始,截至1月23日累计压榨甘蔗4408.8万吨,同比增加34%,1月17日的日榨量达到121.8万吨,刷新纪录高位,累计产糖445万吨 ,同比增加约42%,平均甘蔗出糖率从去年同期的9.55%上升至10.09%。国内方面,关注产区冷空气影响程度,一方面可能造成断槽影响开榨进度,另一方面可能会对甘蔗产生不利影响。现货方面,云南昆明一级糖报价5860-5880元/吨,报价持稳;大理报价5780-5810元/吨,报价持稳,祥云报价5820元/吨,报价持稳,成交一般。南宁中间商新糖报价6110-6210元/吨,报价持稳,成交一般。南宁集团新糖报价5910-6120元/吨,报价持稳。柳州中间商新糖报价5970-6070元/吨,报价持稳,成交一般。柳州集团新糖报价6030-6080元/吨,报价持稳。湛江中间商广东糖报价5850-5880元/吨,报价持稳,成交一般。乌鲁木齐新疆糖6100-6200元/吨,报价持稳,新疆新砂集团报价6000-6070元/吨,报价持稳,成交一般。料短期内维持震荡走势,仅供参考。

      棉花——谢紫琪

      外盘,纽交所ICE美棉03合约震荡盘整,收于77.11美分/磅,涨0.10%。国内,棉花主力合约1805震荡盘整,夜盘收于15225元/吨,涨0.10%。国际市场,ICE棉花库存继续增至66341包。国内,财政部与质检总局印发《国家棉花公证检验经费管理办法》。截止到2018年1月30日,新疆地区皮棉加工总量494.60万吨,同比增加25%。其中,兵团加工量150.19万吨,地方加工量344.41万吨,日增量0.33万吨,日同比上升620%。截止2018年1月30日,全国1016家棉花加工企业的棉花公证检验量达22492491包,折合棉花508.7463万吨。预计今日棉花震荡盘整,区间15000-15400。棉纱震荡盘整,区间23000-23500,仅供参考。

      股指期货——叶倩宁

      周三是1月份最后一个交易日,沪指呈“W”型走势,尾盘下跌0.21%,创业板指则震荡下行大跌2.66%,领跌两市,中小盘指跌幅也超1%。上证50再次成为护盘主力,在金融、地产、消费等蓝筹板块的推动下大涨1.22%。盘面上,银行、保险、地产及消费等板块领涨,而题材股几乎全线重挫,次新股、软件服务以及近日强势的海南板块,均跌幅居前。中小盘题材股暴跌的原因,主要在于周二盘后有多家上市企业公布2017年业绩快报,其中包括多家明星企业业绩地雷集中释放。近期随着年报的陆续公布,业绩地雷还会不断引爆,建议继续持有业绩确定性强的大盘蓝筹。股指期货方面,三大期指主力午后分化加剧,IF和IH午后波动加大,IH涨1%;IC主力持续下挫,收跌近2%。近期股市回调,但IF和IH合约持续性的高升水表明投资者对未来走势保持乐观,对则IC仍存疑虑。在业绩公布期间建议保持观望,在市场稳定后继续看多上证50和沪深300指数。仅供参考

      早盘交易推荐

      隔夜美元指数双边震荡,欧美股市先跌后回升,商品震荡整理。棕榈油料延续下行趋势,料1805将下行至5000附近。仅供参考。

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