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    广州期货:1月31日早评

    广告:中金在线 2018-01-31 08:53:23 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      美元回暖有色化工齐走弱,有色一品种表现抗跌

      沪锌——黎俊

      隔夜,有色普遍回调,伦锌回落,收于3513.5美元/吨,跌35.5美元或1.00%。沪锌主力1803夜盘高开低走,收于26630元/吨,跌195元或0.73%。现货方面,广东0#锌主流成交于26850-26920元/吨,粤市较沪市升水收窄50元/吨至平水附近,对沪锌主力1803合约贴水100-40元/吨附近,较昨日扩大50元/吨左右。炼厂出货正常,贸易商以出货为主,下游终端已开始放假安排,入市拿货着者寥寥,市场成交冷清。综合来看,伦锌强势,提振沪锌,但下游需求疲软抑制锌价,预计沪锌日内震荡偏弱,运行区间关注5日均线的支撑。仅供参考。

      豆类——刘宇晖

      隔夜美豆指数呈振荡偏强的走势,粕类油脂基本跟涨,消息面整体平静,2017/18年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少20.5%。截止到2018年1月18日,2017/18年度美国对中国大豆出口装船量为2158.7万吨,低于上年同期的2754.2万吨。当周美国对中国装运45.3万吨大豆,一周前为66.8万吨,两周前为87.7万吨。迄今美国已经对我国售出但尚未装船的2017/18年度大豆数量为419.7万吨,去年同期为513.2万吨。国内,夜盘中粕类油脂呈振荡分化的走势,粕类相对坚挺,油脂类承压调整,进口大豆港口库存保持在680万吨以上,豆粕未执行合同较多,油厂积极压榨,截至1月26日当周开机率为58.42%,周度压榨量为199.5万吨,截至1月26日,豆油库存为150.1万吨,去年同期为106.1万吨,为三年来同期最高水平,料后市短期内粕类油脂将振荡整理,仅供参考。

      PTA——李威铭

      隔夜,PTA主力1805弱势调整,收于5694元/吨,跌幅为6元或-0.11%。现货方面,昨日PTA期货市场震荡走弱,现货市场重心回落,成交情况一般,截止当前,华东PTA主流现货价格报盘贴水05合约50-60元/吨自提,递盘贴水60-100元/吨,商谈5600-5650元/吨自提,仓单报盘贴水05合约60-70元/吨上下,全天听闻市场成交有5608元/吨自提、5618元/吨自提、5624元/吨自提、5630元/吨自提。综合来看,国际油价弱势调整,现货价格持续走弱,PTA期货夜盘偏弱震荡,预计短期期价区间弱势震荡为主,运行区间5650—5750。仅供参考。

      棉花——谢紫琪

      外盘,纽交所ICE美棉03合约震荡下行,收于77.05美分/磅,跌1.67%。国内,棉花主力合约1805震荡下行,夜盘收于15190元/吨,跌0.72%。国际市场,机构多头基金移仓换月,03合约连续3日大幅下挫。国内,截止到2018年1月29日,新疆地区皮棉加工总量494.28万吨,同比增加24.9%。其中,兵团加工量150.16万吨,地方加工量344.12万吨,日增量0.32万吨,日同比上升620%。截止2018年1月30日,全国1016家棉花加工企业的棉花公证检验量达22492491包,折合棉花508.7463万吨。预计今日棉花震荡盘整,区间15000-15400。棉纱震荡盘整,区间23000-23500,仅供参考。

      黑色系——王栋、邓文哲

      隔夜,螺纹05合约上涨0.13%,收于3928,铁矿石05合约上涨0.19%,收于518.0。焦煤和焦炭05合约分别下跌0.62%和1.80%,收于1285.0和1988.5。动力煤主力合约下跌0.03%,收于634.0。

      螺纹钢方面,目前来看由于雨雪天气的影响工地提前放假短期需求进一步下降。但是目前库存绝对量处于低位,采暖季产量受限难以提供大幅高于往年的增量,需求端从房地产数据和政策来看总体需求依然较为乐观,因此我们认为短期需求在采暖季受到政策和天气双重抑制的情况下,春季复工需求释放的力度和持续时间可能都会较往年更加激烈。而供给端在一季度库存 + 产量的总供给偏低的情况下,供需错配带来的行情仍然值得期待。操作上,短期由于需求的减弱,现货拉涨乏力,螺纹期价或还存在一定回调的空间,建议3800-3900逢低布局,等待供需错配行情启动。

      铁矿石方面,30日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15259万吨,较上周五数据增77万吨,较去年同期增3308万吨,日均疏港总量256.42万吨,上周五为274.53万吨。钢厂库存来看,大部分地区钢厂进口烧结粉矿库存已经高于去年同期,节前进一步补库动力下降,库存偏低的唐山、邯郸和山东地区虽然库存绝对量偏低,但是限产对日耗影响较大,可用天数同样处于较高的水平。铁矿石价格目前的核心逻辑还是钢厂利润,因为钢厂利润将决定钢厂对高品位铁矿石的青睐程度,从而对供给端港口库存的结构性紧张问题产生影响;另外限产结束之后钢厂高利润下需求的爆发和一季度铁矿石外矿发货淡季之间的错配逻辑也需要钢厂利润的支持。目前钢材现货价格上涨乏力,钢厂进一步补库铁矿石的愿意不强,关注钢材现货价格和钢厂利润变化情况,短期建议观望为主。

      焦煤焦炭方面,近日高硫焦煤和配煤已经陆续开始出现价格回落,但预计由于春节临近,且山西地区焦煤矿按目前消息来看,跟随动力煤矿春节维持生产较少,因此煤矿方面春节前后挺价心理较强,持续回落的幅度不会过大。黑色系近期螺纹和焦炭继续回调概率较大,短期冲高可能性减少,盘面的驱动主要是钢厂利润的修复预期,双焦自身基本面仍然未见好转,暂未见向上突破驱动,当前做多节后补库行情可能为时尚早,焦炭1805和焦煤1805建议观望,焦煤焦炭05下方较强支撑位预计分别在1270和1950,短期或进入区间震荡走势,建议等待回调做多机会。

      动力煤方面,当前电厂处于传统旺季,日耗对沿海电厂库存仍然存在压力,近期已有多家电厂文件流出,称煤炭库存告急,且铁路局亦有倾斜运输政策,部分电厂存煤可用天数仅在个位数,补库需求仍然良好。近期市场总体而言,动力煤需求维持量好,用煤旺季预计现货价格维持高位运行且尚有上涨空间。动力煤港口现货价格预计仍有小幅上涨空间。当前广州港库存同样开始下滑,沿海需求仍然旺盛,下游港口需求继续关注华东和江内需求为主,沿江电厂普遍库存不高的情况下补库仍有延续。当前需观望政策面调控措施的力度,内陆主要观望主产区春节生产安排情况,南方港主要观望进口煤政策情况。今日夜盘开始出现大幅减仓回调后震荡运行,近期现货仍然偏紧,后续即将进入春节前后的淡季,持续上涨驱动仍需观望,港口价格仍有上涨空间,高基差下建议观望为主,不建议追空操作,期价短期或仍有上行动力。仅供参考。

      橡胶——陈珍珍

      隔夜橡胶主力震荡下行,收于13330元/吨 ,跌幅1.88%。天胶现货平稳整理,华东国营16全乳胶参考报价12000-12100元/吨。天胶自身供需基本面无明显变化。青岛港库存维持高位,上期所仓单昨日增加4850至36.7万吨。轮胎厂开工率较为坚挺,主要源于自身库存水平较低从而年前备货意愿较强,但下游经销商库存水平较高。供需基本面偏弱状况仍未改善,沪胶仍存基差回落的可能。预计日内沪胶震荡偏弱运行,仅供参考。

      黄金——薛丽冰

      隔夜CMX金主力合约-0.09%,收于1337.5美元/金衡盎司,早盘高开。隔夜沪金主力合约-0.29%,收于276.65元/克。

      产业消息:据外电,印度黄金价格贴水,因珠宝商预期政府将宣布下调进口关税从而推迟采购。

      宏观事件:英国脱欧分析的政府文件遭到泄露,该文件指出在各种情境退欧后英国的经济都将转差。料英国将于2019年3月29日退出欧盟,目前英政府内部和特蕾莎梅所属保守党对以何种关系取代欧盟会籍存在分歧。FOMC开始举行为期两天的货币政策会议。关注今天北京时间10:00美国总统特朗普将发布的国情咨文;美财长努钦表示美国政府到2月底能获得融资;

      经济数据:10年期美债收益率升越2.7%触及2014年4月以来最高点。日本12月失业率2.8%,高于预期的2.7%;日本12月季调后的零售销售环比+0.9%,高于预期的-0.4%;法国四季度GDP同比+2.4%,高于预期的+2.3%;英国12月央行低于贷款许可6.1万件,低于预期的6.35万件;欧元区四季度季调后GDP同比+2.7%,符合预期;欧元区四季度季调后的GDP环比+0.6%,符合预期;欧元区1月经济景气指数114.7,低于预期的116.2;欧元区1月工业景气指数8.8,低于预期8.9;欧元区1月消费者信心指数终值1.3,符合预期;德国1月CPI同比+1.6%,低于预期+1.7%;美国1月咨商会消费者信心指数125.4,低于预期123;

      美联储3月加息概率高企,英国政局潜藏隐忧,欧日央行短期内仍将维持宽松的货币政策,料黄金日内偏弱。仅供参考。

      原油—马琛

      隔夜,周二(1月30日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年3月期货结算价每桶64.5美元,比前一交易日下跌1.06美元,跌幅1.6%,交易区间64.10-65.56美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年3月期货结算价每桶69.02美元,比前一交易日下跌0.44美元,跌幅0.6%,交易区间68.4-69.39美元。全球主要股市和大宗商品遭遇抛售,美国原油产量持续增加,预计美国原油库存增长,欧美原油期货连续二天收低。周二亚洲一些股市出现至少是去年12月初以来最糟糕的表现。日本、韩国、菲律宾、中国台湾和香港地区股市的跌幅都超过1%,上证综指下跌0.99%。美国石油学会发布的数据显示,截止1月26日的一周美国原油库存增加320万桶,备受市场关注的美国库欣地区原油库存减少240万桶。国际油价连续下滑重回每桶70美金水位,表明基本面还未对油价的持续走强做好准备,短期内油价可能在当前价位反复波动,仅供参考。

      郑糖 ——刘珂

      ICE03合约收13.72,涨0.37%,郑糖1805收5796,涨0.47%。国外方面,美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至1月23日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空仓大幅上升49438手,达到84460手的记录高位,期间原糖主力合约价格险跌破13美分/磅的低位甘蔗行业组织Unica报告称,1月上半月巴西中南部糖厂甘蔗压榨量同比大幅减少85.92%,至16.6万吨,受到大暴雨的影响,压榨量创近十年同期最低双周水平。2018年1月上半月有6家糖厂开工,预计1-2月份的压榨量较少。泰国方面,泰国2017/18榨季(11/10月)从12月1日开始,截至1月23日累计压榨甘蔗4408.8万吨,同比增加34%,1月17日的日榨量达到121.8万吨,刷新纪录高位,累计产糖445万吨 ,同比增加约42%,平均甘蔗出糖率从去年同期的9.55%上升至10.09%。国内方面,关注1月产销情况,广西方面,1月现货市场整体价格走低,价格刺激部分集团销售率环比增加,预计1月广西销量52-57万吨左右。而云南方面,1月产量预计30万吨左右,同比基本持平,同比有所增加预计销量为15万吨左右。 现货方面, 云南昆明一级糖报价5830-5880元/吨,大理报价5750-5780元/吨,祥云报价5780元/吨,成交一般,报价持稳。南宁中间商新糖报价6110-6210元/吨,报价持稳,成交一般。南宁集团新糖报价5900-6110元/吨,报价持稳。柳州中间商新糖报价5970-6070元/吨,报价持稳,成交一般。柳州集团新糖报价6030-6080元/吨,报价持稳。湛江中间商广东糖报价5850-5880元/吨,报价持稳,成交一般。乌鲁木齐新疆糖6100-6200元/吨,报价持稳,新疆新砂集团报价6000-6070元/吨,报价持稳,成交一般。料短期内维持震荡走势,仅供参考。

      国债——李彬联

      央行公开市场连续5个交易日暂停操作,累计净回笼规模达至8270亿,不过金融机构有序动用“临时准备金动用安排”以及月末财政支出有力支撑下,资金面整体偏宽松,仅受窗口指导影响的交易所隔夜逆回购资金利率续涨。外盘收益率普涨拖累下,昨日期市走弱、现券持稳。隔夜美债收益率继续小幅走高,欧元区受德国CPI意外走低影响,欧央行退出QE压力有所缓解,主要主权债券收益率小幅回落。流动性充裕仍是目前支撑债市走稳的主要因素,随着春节长假临近,市场情绪更趋谨慎,料国债期货震荡整理。仅供参考。

      甲醇——苗扬

      夜盘(1月30日)1805震荡走弱,收盘价为2780元每吨,跌幅为1.31%,成交量为44.78万,持仓量为68.6万手,与前一交易日相比减少了2万手。MACD绿柱缩拉长,死叉开口有所扩张。

      昨日国内甲醇现货市场局部下滑。西北地区出货一般,窄幅盘整;环渤海地区按需接货,局部下滑;淮海地区交投清淡,局部走跌;期货震荡,华东、华南港口市场小幅上涨。华东港口市场,江苏港口太仓甲醇报盘3370元/吨附近;南通报盘3480元/吨附近;常州、江阴商家报盘3370-3380元/吨;2月下大单卖盘价格在3080元/吨,买盘价格在3040元/吨。3月下大单卖盘价格在2910元/吨,买盘价格在2890元/吨。西北企业出货不一,局部维持窄幅波动为主。而下游市场季节性淡季凸显,板材厂陆续停工放假,甲醇传统下游需求逐步缩减,环渤海及淮海等下游需求或维持刚需,区域内弱势震荡为主。但受雨雪天气影响,运费高企,加之部分地区运输周期延长,部分持货商仍有挺价意向。后市来看,港口方面,近期期货走势震荡下行,港口市场交投一般,区域内预计重心走低。预计国内甲醇主力合约维持走弱趋势。关注天气情况、运输情况、下游接货情况、港口库存情况等。仅供参考。

      股指期货——叶倩宁

      周二沪指低开低走,受权重股继续出现较大幅度回调影响,大盘一路下挫,尾盘再度下挫收于3488.01点,大幅下挫0.99%,深市表现相对抗跌小幅下挫0.65%,中小板则表现相对较强下挫下挫0.16%,创业板也大幅下挫近1%。成交量出现较大幅度微缩,两市仅合计成交4377亿元。盘面上,各行业跌多涨少,商业贸易、纺织服装领涨大盘,大金融股房地产、银行继续出现较大幅度回调跌幅居前。在大盘周线七连阳后,本周连续两个交易日迎来较大幅度回调,不管从权重估值还是基本面角度看,本次回调更有利后市大盘的走势。从风格看,中小盘股相对抗跌,近期中小盘股走势强于权重股的天数在增加,这与我们之前的对权重股与中小盘股走势的判断基本一致,从估值及利率来说目前中小盘股龙头更具配置价值,仍需确定风格切换趋势后入场。从利率角度看,短端SHIBOR隔夜及七天利率与前期相比有较大幅度下行,但两周以上的中长端利率继续小幅上行维持高位,表明节后资金面仍然偏紧,叠加前期金融蓝筹及消费白马涨幅较大,存在获利了结的情况,预计近期大盘维持震荡走势。在量能有限的情况下,资金需要选择突破方向,预计“跷跷板”行情将延续,考虑到近期金融蓝筹涨幅较大,估值已达历史较高水平,股价预计仍将有回调。原油价格的持续攀升令通胀预期进一步上升,美元走弱利好商品价格,可重点关注周期股,通胀同样利好消费股,近期消费白马回调幅度较大可考虑逢低吸纳。股指期货方面,三大期指主力合约均大幅下挫,IH延续弱势大幅下挫达1.59%,IF也下挫1.17%,IC表现抗跌微幅下挫0.07%;升贴水方面,三大期指主力合约走势分化,IH升水幅度小幅扩大,IF升水幅度小幅缩窄,IC由升水转为贴水。策略看,权重股仍是目前资金最偏好的板块,从历史大金融蓝筹带动大盘上行持续的时间平均在3个月左右,回调到位可继续做多IH、IF,另外IC不管从价差还是估值角度看,IC配置性价比较高,近期可考虑多IC空IH的对冲操作。仅供参考。

      沪铝——黎俊

      隔夜,有色普遍回调,伦铝先抑后扬,收于2224美元/吨,跌4美元或0.18%。沪铝主力1803夜盘震荡偏弱,收于14470元/吨,跌30元或0.02%。现货方面,广东地区现货成交集中在14520~14540元/吨,粤沪价差维持在40元/吨附近,市场出货积极性较上周略有减弱,但由于同时接货者较少,因此市场货源仍然表现充裕,下游鲜有接货,成交整体清淡。综合来看,库存处于高位,采暖季限产不及预期,利空铝价,电解铝生产成本高企,提振沪铝。预计沪铝主力日内震荡运行,运行区间14800-15300,仅供参考。

      塑料——汪琮棠

      隔夜,塑料收于9840元/吨,较上一交易日结算价下跌1.60%。现货方面,1月30日华北地区LLDPE价格在9750-9900元/吨,华东地区LLDPE价格在9850-10050元/吨,华南地区LLDPE价格在9850-10050元/吨。适逢月底,石化多数停销结算,市场货源不多。然地膜虽进入旺季,但需求跟进缓慢,开工仍维持低位,未达预期值,对原料支撑有限,价格盘中整理居多。PE外盘市场低压拉丝货源较为紧缺,成交价格大幅走高。短期内或将震荡偏强运行,预计运行区间9800—9950。仅供参考。

      PP——汪琮棠

      隔夜,PP收于9489元/吨,较上一交易日结算价下跌1.10%。现货方面,1月30日华北市场拉丝主流价格在9300-9400元/吨,华东市场拉丝主流价格在9450-9550元/吨,华南市场拉丝主流价格在9600-9750元/吨。现货市场,刚需陆续退场,总体成交保持递减。考虑2月份工作日较少,贸易商存在一定计划压力。PP外盘报价继续上行,均聚市场表现较为平稳。因国内中间商采购成本大增,PP外盘价格后市有较大概率继续走高,货源供应有限。预计聚丙烯市场近期震荡偏强,今日运行区间9450-9600。仅供参考。

      铜——许克元

      隔夜美元反弹维稳,基本金属普遍飘绿,伦铜震荡为主,收盘7080美元,几乎持平昨日,沪铜主力1803收盘53080元,跌幅0.34%。现货方面:昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水240元/吨-贴水170元/吨,平水铜成交价格53060元/吨-53150元/吨,升水铜成交价格53100元/吨-53180元/吨。短期来看,国内临近春节,消费清淡加上年末国内偏紧的资金面,现货贴水扩大,市场无利多消息推动,看多资金热度减退,铜价上方压力明显,技术上,沪铜1803合约承压各均线压制,短期或维持偏弱走势。仅供参考。

      早盘交易推荐

      隔夜美元指数大致平稳,欧美股市显著回落,商品波动不一。焦炭或面临回落,料1805将下探1930支撑。仅供参考。

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