卓创资讯：1月11日每日简报
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卓创资讯：钢价下跌已过千 短期料难改弱势
卓创资讯 许海滨
【导语】近一个月以来，现货钢价不断下跌，多数钢铁产品跌幅已超1000元/吨，但目前需求低迷，钢价下行风险未消，而期螺日内出现反弹，部分商家再度补库，冬储时间是否合适?
今日期螺开盘后一波强势拉涨，大盘由绿翻红，带动了部分区域钢材产品价格有10-30元/吨的调涨，甚至个别区域成交出现大幅好转，部分商家囤货意向升温，但从日内表现来看，螺纹钢、热卷、型材、圆钢等钢材产品现货价格多数区域依然有20-70元/吨调降，市场成交情况整体偏弱，多数商家持谨慎观望心态。
自2017年12月上旬各钢铁产品触及年内高点后，一路下行，如螺纹钢产品莱芜市场莱钢由12月5日5050元/吨跌至目前3800元/吨，下跌1230元/吨，跌幅24.4%，日内受期螺上涨带动，部分钢贸报价仅回升10-20元/吨；特钢产品山东地区鲁丽45#碳结钢由12月4日5050元/吨跌至目前4000元/吨，下跌1050元/吨，跌幅20.8%，山东地区部分低价资源大户直发已有3950元/吨。近一个月的时间，多个钢铁产品下跌幅度超过了1000元/吨，钢价下跌，其主要原因就在于12月份之后下游终端市场需求逐步萎缩，特别是随着天气逐渐寒冷，进入2018年1月后国内多个地区又出现了连降大雪，交通受制，北方工地及加工企业之前需求就已转淡，现在江浙及华南等地工地及加工企业需求也大幅下降。同时，连续数周国内钢铁企业及社会库存均呈现增加之势。如卓创资讯监测的国内28家优特钢棒材生产企业库存数据，2018年1月4日棒材库存总量为58.32万吨，而2017年12月上旬库存总量为44.84万吨，一个月时间增量13.48万吨，增幅30%。供应端变动不大，而需求端大幅缩减，在众多商家看好1月中旬及下旬或出现钢价低点的背景下，市场交投更淡，现货钢价接连下滑成为必然。而且，2017年12月份之前数月钢价连续飙升，创历年新高，下游用户对高位钢价抵触情绪本来就高，钢价越跌越不买。
最近还有一个消息也是市场所关注的，1月8日《钢铁行业产能置换实施办法》新规公布，明确指出，今后无论建设项目是新建、改建、扩建，还是“异地大修”，只要涉及建设炼铁、炼钢冶炼设备，就必须进行产能置换。但是，列入去产能任务的产能、退出产能、“地条钢”产能、落后产能、已经拆除主体设备的产能，和非钢铁行业冶炼设备产能等6类产能，一律不得用于置换。消息一出，8日期螺盘中就有一定的反弹，新的产能置换方案弱化了商家对于电炉上马等因素会导致2018年钢铁产能继续增加的担忧，就后期来看，钢铁产能总量或将有所控制，但短期对于钢价的有效支撑力度或不足，毕竟钢铁产能过大。
各方面来看，钢价后市最大的利好也仅在于商家冬储拿货这一事件，目前各方商家多紧密关注，之前已有商家逐步补库，但量普遍不多，今年冬储思路也是逐步少量多次来建仓，因钢价居高，且春节假期延后等因素，钢厂还未出冬储政策，但随后出政策的可能行还是比较高的，毕竟钢厂库存目前累增太快。对于目前钢价，短期或仍将处于弱势运行阶段，供需两弱，但需求端更加萎缩的当下，钢价很难有明显的改善，下行风险未消。钢贸在与钢厂就冬储政策博弈的现阶段，最近几天建议商家暂时观望为宜，继续关注钢厂现有库存消耗情况。
卓创资讯：2017年行情难把握 冬储贸易商们怎么看？
卓创资讯 陈亚楠
型钢价格从上周四开始至今一路趋弱，累计降120-140元/吨，当前唐山市场主流成交价角钢5#4020-4040元/吨，槽钢12-14#3950-3970元/吨，工字钢14-20#3980-4000元/吨。
价格一路下滑，贸易商和厂家目前较为谨慎，尤其今年整个行情让人有点难以捉摸，对于冬储情况卓创做了进一步调研，83%的商家对今年行情选择少量冬储，主要原因是虽说商家库存量呈现低位，但是行情变化把握不准，不愿多做投资，只是适当少量补库，为年后做铺垫。其余17%多选择不进行冬储，一是资金不足，库存有一定压力，再有商家投资重点并不在钢材上，就目前库存量进行销售。对冬储的时间节点也做了调研，54%商家会在1月底开始进行冬储操作，27%选择在1月中旬，18%选择在2月初。而对于一些调坯轧材企业对钢坯冬储的合理价位多数在3200-3300元/吨。
表 1 型钢厂家库存情况
单位：万吨
厂家 月产能 库存
厂家1 7.6 1.2
厂家2 10 6
厂家3 24 1.7
厂家4 8.5 0.6
面对今年的形势，多数商家今年可能会提前放假，市场需求较低，市场贸易商目前利润亏损，卖货积极性不大，多对年后考虑，对于整个2018年预判，众说纷纭，但多数对3-4月份贸易商觉得是值得期待的，预计会有一波拉涨行情。主要原因是今年过年较晚，年后开市基本到3月，部分贸易商会提前备货为4月做准备，市场的需求会被拉动，价格随之上扬。但也有觉得3月上涨有些提前，预计在4-5月为好，采暖季马上就要过去，各厂家多复产，供应量的提升会对价格有一定压制，上涨行情会有一些延迟。而卓创分析更看好前者，预计3月会出现一个高点。
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