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广州期货:1月8日早评

来源:中金在线特约 已入驻财经号     作者:佚名   2018-01-08 08:57:55
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  甲醇

  夜盘(1月5日)维持震荡走势,收盘价为2931元每吨,小幅收涨0.21%,成交量为27.16万,持仓量为60.18万手,与前一交易日相比减少了1.7万手。

  国内现货市场方面,陕北企业出厂价格稳定在2820-2830元/吨,陕西关中企业主流出厂价格现汇在3000-3250元/吨,承兑3290元/吨。内蒙古北线企业出厂价格现汇在2800-2830元/吨,内蒙古南线企业出厂价格现汇在2830元/吨。本周多数企业执行合同为主。山东南部企业主流零售价3210-3240元/吨,贸易商对临沂地区不带票报价当地货部分在3250元/吨左右,受下雪影响,多数道路运输受限。华东港口市场走高。江苏港口太仓甲醇零星报盘参考3600元/吨附近,常州、江阴商家部分报盘3600元/吨;1月下大单卖盘价格在3400元/吨,买盘价格在3380元/吨。2月下大单卖盘价格在3220元/吨,买盘价格在3200元/吨。

  库存方面,华南沿海总体库存在3万吨左右,较上周减少1万吨;华东沿海总体库存在49万吨左右,其中江苏29万吨左右,较上周持平,浙江20万吨左右,较上周增加2万吨。周内华南地区库存继续下滑至低位,周内虽有到港,但卸货缓慢,区域供应紧张局面持续。

  后市来看,国内甲醇市场将维持窄幅波动。西北地区出货不一,暂稳为主;环渤海地区接货乏力,局部走低;淮海地区交投暂稳,横盘整理;华东、华南港口市场小幅走高。陕西等地下雪运输形成一定影响,企业多数执行周边合同为主。由于前期价格涨幅较大,下游工厂对高端货物较为抵触,加之冬季部分传统下游需求减弱,下游接货心态谨慎,部分甲醇厂家出货受阻,河北等市场仍以走弱为主。此外,下雪天气影响运输周期加长,加之运费增加,省外货源冲击有限,鲁南等淮海市场继续走高。港口方面,库存仍低位,港口市场高位震荡。未来我国甲醇市场或延续区域性走势,局部涨跌不一。建议关注下游接货情况、港口库存情况、MTO装置情况、甲醇装置情况及天气情况等。预计甲醇主力合约短期内价格仍然受库存低位支撑。仅供参考。

  国债

  新年第一周,监管政策细则密集来袭,震动市场的央行302号文件由媒体传言演变为正式发布,叠加银监会另外配套的三个重磅文件,金融去杠杆进程从方向指引进入实施性阶段。12月末外汇储备31400亿美元,略高于市场预期,实现连续第11个月上升,再次显示经济极具韧性,基本面进一步挤压本已有限的债市空间。本周初资金面压力暂时不大,日内料期债低位震动,后期流动性大概率逐渐转向收敛,策略上空单持有,操作上可逢高沽空逐步建仓,中短期对债市持偏空观点。仅供参考。

  铜

  上周五公布的美国12月非农数据意外降低,不及预期,美元急速下挫后回涨,持续低位震荡。内外盘基本金属普遍走低,伦铜偏弱下行,收盘7118美元,跌幅0.98%,沪铜主力1803收盘54530元,跌幅0.98%。现货方面:据SMM,上周五上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水10元/吨,平水铜成交价格54720元/吨-54760元/吨,升水铜成交价格54740元/吨-54780元/吨。总体来看,美元持续走软、废铜进口限制政策及国内铜现货贴水快速收窄对铜价形成支撑,预计回调空间有限,短期关注多头持仓量的变化。仅供参考。

  股指期货

  上周五沪指小幅高开后在地产股大涨的带动下震荡上行,一度站上3400点关口,周期股则出现回调,收于3391.75点,小幅上扬0.18%,权重股表现较好助力大盘上行,创业板走势也相对较强收涨0.38%,中小盘股表现相对较弱。成交量方面维持前期相对较高水平,两市合计成交4990亿元。盘面上,各行业跌多涨少,地产行业一枝独秀领涨大盘,钢铁、有色金属行业跌幅居前。当周北上资金流入明显增加,两融余额也呈上升趋势,连续上涨六个交易日后临近3400点的关口,大盘上行动能正逐渐减弱,随着收跌行业不断增加,预计本周大盘回调可能性较大。一季度市场行情需关注周期板块,工业企业利润数据比较关键,另外建议把握年报发布时点低估值周期股的阶段性行情,而消费白马、金融蓝筹、有年报业绩支撑的成长股也将保持活跃。股指期货方面,三大期指主力合约走势分化,其中IF、IH同时上扬,涨幅分别达0.45%、0.64%,IC则独自微幅下挫0.06%;升贴水方面,三大期指主力走势分化,IF、IH升水幅度小幅扩大,IC贴水幅度小幅扩大。本周大盘出现回调机会增大,建议把握股指日内趋势进行操作。仅供参考

  沪铝

  隔夜,伦铝续跌,收于2205.5美元/吨,跌40美元或1.78%。沪铝主力1802夜盘亦走弱,收于14945元/吨,跌160元或1.06%。现货方面,广东地区现货成交集中在14830~14840元/吨,粤沪价差继续收窄至60元/吨附近,虽然广东市场中间商收货积极性较高,下游略有采购为周末备货,且市场可流通货源略紧,但华东地区成交热度更高,中间商收货量更大,因此粤沪价差持续收窄,广东市场整体成交尚可。综合来看,库存处于高位,采暖季限产不及预期,利空铝价,但煤改气制约氧化铝生产,对铝价形成支撑,伦铝或回调,亦会对沪铝造成压力。预计沪铝主力震荡运行,运行区间14800-15300。仅供参考。

  贵金属

  隔夜沪银主力合约+0.23%,收于3904元/千克。截止1月5日,全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日+0至318423956.6金衡盎司。

  隔夜沪金主力合约+0.2%,收于280.25元/千克。截止1月5日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日-37963金衡盎司至26841573.65金衡盎司。截至2018年1月,全球官方黄金储备共计33726.2公吨,去年12月为33604.1公吨。其中,欧元区(包括欧洲央行)共计10782.0公吨,占总国际储备比重的55.6%。

  美国12月非农就业人口增加14.8万人,远低于市场预期的增加19万。失业率持稳于4.1%,符合市场预期。平均每小时工资同比+2.5%,符合预期,略高于前值+2.4%。平均每小时工资环比+0.3%,符合预期,高于前值+0.1%。加拿大12月失业率为5.7%,低于前值5.9%和预测值6%。加拿大12月就业人数+7.86万人,低于前值+7.95万人。加拿大11月贸易赤字25.4亿加元,前值为赤字14.7亿加元,预期为赤字11.3亿加元。欧元区12月未季调CPI同比+1.4%,符合预期,略低于前值+1.5%。德国11月实际零售销售环比+2.3%,高于预期值+1%和前值-1%。德国11月实际零售销售同比+4.4%,高于预测值+2.3%和前值-1.4%。美联储相关官员上周发表鸽派言论,我们预期一月为美联储货币政策空档期,且恰逢黄金消费旺季,料贵金属日内走势偏强,仅供参考。

  塑料

  上周五,塑料收于9975元/吨,较上一交易日结算价上涨0.05%。现货方面,1月5日华北地区LLDPE价格在9800-9900元/吨,华东地区LLDPE价格在9850-9950元/吨,华南地区LLDPE价格在9950-10050元/吨。外盘货源预售情况较好,部分外商2月船货销售基本完成。目前下游工厂多数原料库存继续保持在低位,有较大备货需求,预计月底之前将开始备货周期。贸易商目前库存保持在中等水平,对价格有较强支撑。预计短期内还将维持震荡偏强走势,运行区间9900—10500。仅供参考。

  PP

  上周五,PP收于9508元/吨,较上一交易日结算价上涨0.04%。现货方面,1月5日华北市场拉丝主流价格在9200-9400元/吨,华东市场拉丝主流价格在9350-9500元/吨,华南市场拉丝主流价格在9500-9700元/吨。部分石化出厂价上调,加大对货源成本支撑,而石化库存水平偏低提加剧涨势。下游工厂实盘维持刚需采购,货源消化进度稍慢。外盘PP方面,均聚膜料成交有所放量,华南地区部分保税货源售罄。预计短期内走势震荡偏强,今日运行区间9450-9600。仅供参考。

  沪锌

  隔夜,伦锌冲高回落,收于3352美元/吨,跌3.5美元或0.10%。沪锌主力1802夜盘震荡运行,收于25980元/吨,跌100元或0.38%。现货方面,广东0#锌主流成交于25900-25940元/吨,粤市较沪市升水由贴水80元/吨扩大至贴水120元/吨附近,粤市对沪锌主力1802合约贴水70-贴水40,粤市贴水有所扩大。冶炼厂积极出货,贸易商交投正常,价格高位调价刺激成交,同时下游企业畏高锌价采购犹豫,观望情绪滋生,市场成交一般。综合来看,低库存对锌价形成支撑,伦锌强势,对沪锌形成提振。预计沪锌日内高位震荡,运行区间25800-26300。仅供参考。

  棉花

  隔周外盘,纽交所ICE美棉03合约震荡下行跌1.65%,收于77.94美分/磅,终结连续10周的连涨。国内,棉花主力合约1805震荡盘整,夜盘收于15120元/吨,涨0.20%。国际市场,据美国农业部USDA统计,12.22-28日一周美国净签约出口2017/18年度陆地棉43976吨,含新签约46765吨,取消2790吨),较前轴增加19%,较近四周平均签约量减少17%;装运2017/18年度陆地棉47287吨,较前周减少25%,较近4周均值减少1%。国内,12.22-28日一周共签约美棉4762吨(含新签约9253吨,转签出1792吨,取消前期订单2699吨),装运11952吨。预计今日棉花震荡盘整,区间14900-15200。棉纱震荡盘整,区间22800-23300,仅供参考。

  豆类

  隔周美豆指数呈震荡调整的走势,消息面整体平静,12月28日止当周,美国2017/18市场年度大豆出口销售净增55.4万吨,为年度最低水平,不及市场预估区间60-90万吨,较之前一周减少43%,较前四周均值下降64%。当周,美国2017/18年度大豆出口装船1,147,900吨。南美方面,调查结果显示,市场平均预计巴西2017/18年度大豆产量将达到1.1019亿吨,仅低于上一年度所创下的纪录高位。巴西上一年度大豆产量为1.14亿吨。在去年11月份的调查中,市场平均预期巴西2017/18年度大豆产量为1.0943亿吨。国内,夜盘中粕类油脂走势再度分化,呈粕强油弱的格局,1月5日国家临时存储菜籽油交易结果:计划数量57814吨,成交数量53126吨,成交率91.89%, 成交平均价6254元/吨,最高价6750元/吨,最低价5700元/吨,其中湖北计划拍卖300吨2012年的菜油起拍价5800元,无人竞价,料后市短期内粕类油脂将振荡调整,仅供参考。

  原油

  上周五(1月5日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年2月期货结算价每桶61.44美元,比前一交易日下跌0.57美元,跌幅0.9%,交易区间61.09-62.04美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年3月期货结算价每桶67.62美元,比前一交易日下跌0.45美元,跌幅0.7%,交易区间67.26-68.11美元。市场关注美国原油产量,交易商技术性获利回吐,欧美原油期货回跌。石油管道停运是暂时的,已经恢复正常运行,伊朗国内局势也没有影响石油生产和供应,美国原油产量继续增长,原油出口量增加,分析师认为市场已经超买。多空因素交织,市场交投气氛均衡,国际油价预计在当前价位震荡徘徊,仅供参考。

  橡胶

  周五夜盘橡胶主力震荡下行,收于14035元/吨 ,降幅0.21%。天胶现货市场稳中小涨,华东国营16全乳胶参考报价12150-12200元/吨。截至1月2日,青岛港橡胶库存增幅超7%,上期所仓单较前一交易日增加790吨至31.3万吨。因供应充裕,下游工厂春节前备货积极性不高,天胶去库存周期仍将延续。顺丁、丁苯报盘价格基本走弱。齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价13200元/吨,顺丁橡胶市场价11900元/吨。在基本面疲软背景下,市场看空氛围浓厚。随着产胶国及市场挺价消息减退,难以支撑胶价上涨。短期震荡走势可能较大,预计日内沪胶继续延续震荡,震荡区间14000-14400,仅供参考。

  郑糖

  ICE03号合约收15.09,跌1.05%,郑糖1805收5864,涨0.21%。国外方面,据印度糖厂协会(ISMA)最新数据显示,10月1日至12月31日期间,印度糖厂累计产糖1032.6万吨,较上年同期增26.1%。马邦已有180家糖产开工,累计产糖382.4万吨,同比增加50.8%;北方邦116家糖厂开榨,糖产量同比增加24.3%,达到338万吨。截至12月31日,印度全国共有485家糖厂开榨,较上年同期增加44家。泰国2017/18榨季(11/10月)截至12月31日全部53家糖厂均已开榨 ,与上榨季开榨糖厂数相同;累计压榨甘蔗2008.8万吨,同比大增50.2%;累计产糖194.4万吨 ,同比增加约64.2%。国内方面, 不完全统计广西已经有87家糖厂开榨,同比减少3家,已开榨季糖厂的日设计产能约为62.06万吨/日,同比减少1.59万吨/日。近几日广西由于冷空气来临,湿冷天气影响了广西的正常砍运工作,部分糖厂反应砍下的甘蔗拉不出来,影响甘蔗入榨量。海南已经开榨的糖厂有9家,尚有海口市的椰宝和儋州市的海头糖厂拟在本月8号开榨。现货方面,云南昆明一级糖报价6230元/吨,报价持稳,大理报价6160元/吨,成交一般。南宁中间商新糖报价6210元/吨,报价持稳,成交一般。南宁集团新糖报价6110-6240元/吨,报价持稳。柳州中间商新糖报价6140-6220元/吨,报价持稳,成交一般。柳州集团新糖报价6200-6240元/吨,报价持稳。湛江中间商广东糖报价6050-6080元/吨,报价持稳,成交一般偏淡。乌鲁木齐新疆糖6150-6250元/吨,报价持稳,新疆新砂集团报价6100-6150元/吨,报价持稳,成交一般。料期货后市震荡偏弱。

  黑色系

  上周五,螺纹05合约上涨0.03%,收于3792,铁矿石05合约上涨0.19%,收于540.5。焦煤和焦炭05合约分别上涨0.52%和下跌0.34%,收于1357.0和2062.5。动力煤主力合约上涨0.70%,收于632.4。

  螺纹钢方面,截至01月04日数据,螺纹社会库存为350.92万吨,周环比上涨10.22%,年同比降幅缩小至28.09%。钢厂库存为220.48万吨,周环比上升3.29%,年同比下降20.84%。本周库存数据继续上涨,社会库存涨幅明显大于钢厂库存,价格逐步下滑之后,贸易商或已有意愿开始冬储。基本面来看,需求端随着淡季的和部分省市采暖季期间“封土行动”的影响,需求高位出现大幅下滑,钢厂利润较高的情况下挺价意愿不强,短期螺纹现货价格是否企稳还有待观察。虽然目前库存处于累积阶段,但是库存目前绝对量仍然极低,产量也处于采暖季限产的压制之下,今年库存的高点预计会低于往年。另外需求只会被抑制不会被消灭,目前由于天气转冷和北京、天津、河南等省市的采暖季“封土行动”抑制的需求,后期仍会集中释放。上海现货价格连续两天累计下跌近300元,期货盘面表现稳定,基差修复至326元/吨的正常区间,3800大致为贸易商愿意冬储的价格,操作来看,维持3700左右逢低建多策略不变。

  铁矿石方面,目前05合约多头逻辑仍是复产逻辑下需求释放和供给端一季度由于天气原因一般是外矿的发货淡季造成的供需上的错配。另外钢厂在限产和高利润情况下,为了生产效率最大化,对高品位铁矿石仍然十分青睐,且目前港口高品位矿占比仍然不高,高低品味铁矿石结构性紧张的问题有可能再次重演。不过在铁矿石港口库存持续创新高和限产需求有限的情况下,目前价格钢厂补库意愿依然不强。本周Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数29天,较上次统计降2天;库存消费比为31.30,较上次统计降低2.9;烧结粉矿库存1853.40万吨较上次调研降低103.08万吨,同比去年降低4.8%,烧结粉矿日耗59.22较上次增加2.03,同比去年增加0.17%。不过钢厂库存低位也从另一个方面对铁矿石价格形成了一定的支撑,多单谨慎持有。

  焦煤焦炭方面,总体而言,本轮焦炭补库行情结束价格转弱,但从当前的情况看,由于价格预计连续下跌幅度在300-400以内,已在盘面上反映大部分预期。焦煤方面,当前焦化企业对优质低硫煤补库需求仍然良好,结构性紧缺现象存在,各地低硫主焦有所补涨,但该煤种主要供应钢厂为主,价格敏感度较低。山西主产区由于环保原因禁止柴油车运输10天,且加上近期北方雨雪天气影响汽运,预计将递延焦企的补库进度。本周库存数据显示独立焦化厂焦煤库存水平继续大幅上涨,已经上涨至平均偏高水平。焦煤补库可能将逐步放慢。双焦走势预计维持震荡偏强,但短期持续上涨空间可能有限,建议短线逢低做多为主。

  动力煤方面,基本面来看,各主产地供应仍处收缩状态,坑口价格继续回升,港口价格小幅上行,铁路运力持续受限,近期受北方雨雪天气影响,汽运同样受阻。库存方面,主要港口库存今日小幅回升,秦皇岛港库存维持650万吨附近,下游沿海电厂库存有所站稳,总体库存可用天数水平维持14天左右。需求方面,下游日耗围绕75万吨附近,船运价格持续反弹,锚地船舶和预到船舶高位运行,港口调入调出较低,南方港口现货价格持平。当前电厂处于传统供暖旺季,日耗预计仍有上升空间,对沿海电厂库存造成一定压力,需求仍然良好。近期市场总体而言,动力煤需求仍然较好,用煤旺季预计现货价格维持高位运行。1月产地供应上可能有小幅增加,但季节性上生产计划仍然较低,动力煤现货价格持续上涨需要日耗继续回升至80万吨上方以及铁路运力限制产地到港口的供应量,北方雨雪对内陆电厂汽运补库同样产生影响,预计将刺激产地价格继续上行。但需要注意的是由于南方进口煤陆续到港,从1月1日至2月15日期间,进口煤将陆续进入国内市场,当前广州港靠港进口煤较多,压港情况较为明显,后期将对华南沿海市场造成较大冲击。但盘面在大跌过后逐步开始反弹修复,当前期价已经上涨至630附近,但后续持续上涨明显驱动未见,建议观望为主。

  仅供参考。

  早盘交易推荐

  周五晚美元指数小幅整理,欧美股市集体走高,大宗商品波动不一。PP延续上行趋势,料1805逐步走高至9800附近。仅供参考。

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名博
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