迈科期货:12月11日早评
来源:中金在线特约
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作者:佚名 2017-12-11 09:54:21
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分析与总结
白糖:上周五原糖价格创四个月来最大跌幅,日内价格下探支撑,由技术面的调整,引发了卖盘入场,预计价格跌幅将放缓,等待价格确认下方支撑。基本面方面国际机构纷纷对巴西中南部18/19榨季甘蔗产量进行下调,Archer预计为5.85亿吨。印度方面至11月末累计产糖395万吨,同比增长42%。泰国近期新制糖年开始收割压榨,产量预计增加。从全球的平衡表来看,未来连续两个榨季增产预期不变、供过于求,长期价格压力不减。天气方面,在太平洋已经形成弱拉尼娜显现,降雨或将影响印度、泰国的压榨进度。中国至11月末,全国共产糖67万吨,销糖30万吨,推迟开榨新糖上市同步推后,供应压力持续增加并延续至下年5月。广西发布首个团体标准《白砂糖》对质量、防伪标志都进行了规定,走私进入国内市场的难度加大,利好。技术上,1、5月合约换月,价格偏强空单回避。
操作上,期货:空单暂时回避。期权:卖出跨式
纺织原料:周五美棉价格从高位回落,价格高位有回调需求。11月30日当周出口净销售18.66万包,小幅回落,但出口装船量24.68万包,创年度内最高,价格受此利多影响,突破近期横盘的僵局,继续冲高。印度方面,马邦遭到虫灾,产量受影响,下游的纱线、坯布竞争力下降,CITI要求增加15%人造纤维的关税,来保护相关企业。中国10月进口7.8万吨,环比略降同比大涨,从澳大利亚进口占比高达47%,澳棉产量的快速增加,未来对中国市场的影响或较大。下游仍以使用国储棉为主,对新棉采购热情不佳。棉花入库量继续增加,对价格压力造成压力。技术上,郑棉价格在区间内回落,关注下方支撑有效性。
操作上,棉花01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作;棉纱观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
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