广州期货：12月7日期货日评

　　第1页: 宏观面偏负面叠加消费淡季，短期铜价保持偏弱运行 第2页: 上游价格下挫，沥青急速跳水第3页: 国开券置换助力有限 国债期货小幅下跌 第4页: 市场预期美经济持续走好 贵金属走势偏弱 第5页: 外盘大幅下挫，郑糖继续盘整 第6页: 黑色金属暴跌，拖累铜价偏弱下行 第7页: 消息面平静，沪铅震荡运行第8页: 空头增仓，沪铝续跌 第9页: 大宗商品普跌，沪胶大幅下挫第10页: 商品普跌多头离场 郑棉试探10日均线第11页: 消息面平静，沪锌震荡运行 第12页: 豆粕期权概况 第13页: 白糖期权概况第14页: 美豆回吐涨幅，国内油粕承压第15页: 市场多空分歧渐现，PE/PP期价大幅下挫 第16页: 广州期货煤焦钢矿日评

　　行情回顾：

　　12月7日，资金面略显收敛，不过整体供需仍处平衡，国开券置换助力有限，现券市场较为平稳，国债期货小幅收跌，整体交投偏低。五年国债主力合约TF1803收于96.440元，较上日收盘价跌0.10%，总成交10201手，持仓44371手；十年国债主力合约T1803收于92.890元，较上日收盘价跌0.10%，总成交36200手，持仓57705手。

　　货币市场流动性监测：

　　央行流动性管理中性平稳，进入跨年时点，公开市场28天逆回购操作如期重启，今日逆回购操作共计2700亿元，完全对冲当日到期量，其中7天期1200亿元、14天期500亿元以及28天期1000亿元。上海银行间拆借利率全线上行，Shibor隔夜报2.5850%，上涨1.2 BP；7天Shibor报2.7910%，上涨0.4 BP；1个月Shibor报4.3950%，上涨5.6 BP；3个月Shibor报4.7873%，上涨0.4 BP。回购定盘利率涨跌互现，FR001报2.59 %，上涨3 BP；FR007报3.00%，下跌20 BP；FR014报3.81%，上涨1 BP。上交所回购利率多数下行，GC001收报3.0300%，下跌3.5 BP；GC007收报3.4750%，上涨0.5 BP；GC028收报4.9500%，下跌2 BP。

　　新债发行情况：

　　上午进出口行发行1年、3年、5年期增发债，其中1年期规模40亿元，中标收益率4.1264%，预期4.10%，投标倍数2.78倍；3年期规模30亿元，中标收益率4.6355%，预期4.65%，投标倍数3.46倍；5年期规模30亿元，中标收益率4.7152%，预期4.73%，投标倍数2.93倍。午后国开行增发1-7年四期固息债，置换3年期。其中1年期增发规模180亿元，中标收益率3.2200%，预期3.22%，投标倍数1.61倍；3年期增发规模40亿元，中标收益率4.6005%，预期4.60%，投标倍数2.78倍；5年期增发规模40亿元，中标收益率4.6775%，预期4.66%，投标倍数3.12倍；7年期增发规模30亿元，中标收益率4.7986%，预期4.81%，投标倍数3.64倍；3年期置换规模60亿元，发行利率4.6793%，预期4.40%，投标倍数1.23倍。

　　综合研判：

　　央行金融研究所所长孙国峰表示，央行不能给予市场长期低利率预期，央行的货币政策应当抑制银行的冒险行为，防止市场通过过度的冒险行为倒逼央行。《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》进一步强化了银行流动性管理，抑制期限错配以及同业规模过度扩张。监管收紧，未来货币政策难言宽松可能，中长期利率中枢或缓慢上移，后市料短期内国债期货延续盘整，中期偏弱运行。仅供参考。