午评：黑色系继续上行期指调整加剧

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来源：中金在线综合作者：佚名 2017-11-27 11:46:48

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　　11月27日，截至中午收盘，商品期货中涨幅前三的品种为：热卷1805涨2.28%、螺纹1805涨2.11%、郑煤1801涨2.08%；跌幅前三的品种为：棕榈1805跌1.53%、沪锌1801跌1.02%、郑油1805跌0.81%。

　　黑色系方面：对于近期焦煤、焦炭期货价格出现一波反弹行情，在前期经历了两个月震荡下跌行情后，广大投资者较为关心的是未来这波反弹行情是否能持续。王泽勇表示从中期来看，钢厂明年复产，对煤焦会有一定的需求会回升，并且钢厂提前就会准备补库，支撑煤焦的需求。而供应方面，焦化厂在利润后期修复后，开工和产量也有回升预期。但是，今年以来环保要求严格，环保不达标的焦炉产能纷纷关停，明年焦化厂产能总体偏紧，限制焦炭产量释放，因此，明年春季焦炭价格有进一步走强的预期。对于焦煤，需求端有望伴随焦化厂开工回升而回升，焦化厂和钢厂焦煤库存总体中性，伴随开工回升也有可能进行一定补库。进而煤价有望维持震荡偏强走势。但是因为不存在明显供求缺口，因此大幅上涨的动能不足。

　　股指期货方面：据国泰君安期货金融衍生品研究所消息，当前低风险偏好情况下，市场资金偏好仍在业绩确定性品种上。而业绩确定性品种又以大盘股居多，因此A股当中市值“巨无霸”逐步增多。目前来看相关个股估值较以往相比并不便宜，也引来了价值投资变成投机的争议，加大了资金间博弈力度。目前来看，相对高位指数波动将进一步增大，但即使回调整体上难现趋势性行情。而新一轮上涨或需等待企业盈利持续改善，消化目前业已扩张的估值之后。

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