广发期货：6月26日期货早评

　　第1页: 广发期货技术分析早报第2页: 股债多单继续持有第3页: 原油价格低位微幅回调

　　股指期货

　　上周A股反弹受阻，冲高回落，A股纳入MSCI事件的短期利好或已兑现，情绪面的好转难形成持续，但香港回归20周年前管理层也有维稳市场的动力。资金面上，上周短期资金价格小幅回落说明市场流动性暂时稳中有松。但考虑到央行此前投放的多为短期流动性，本周公开市场上面临3300亿元的回笼压力，尽管随着年中考核的结束央行呵护流动性的窗口可能关闭，但目前短期资金价格的回落也说明资金面上压力暂时不会抬头。监管方面，随着流动性的收紧和A股短期走势的平稳，金融去杠杆和防风险工作将重回市场视野，上周出现的“多家银行排查企业授信问题”的消息也暗示监管政策放松的空窗期面临结束，尤其是上周的“万达事件”，投资者关注该事件是否继续发酵。技术面上，上周沪指再现放量长上影线，近一个月类似走势后均出现了周线级别的调整，但均线系统也提供了一定支撑。因此尽管目前市场流动性和监管面上存在一定的风险，但消息面和技术面上的支撑仍在，股指可能回踩后继续向上。操作上前期低位多单可继续持有。

　　国债期货

　　上周国债期货整体走势偏弱，当前经济的弱企稳，短期通胀压力较小，对国债期货形成一定的支撑。虽然6月资金面压力较大，但是央行的表态和公开市场操作，以及上周资金面的相对充裕，有助于稳定市场预期，不过央行公开市场转为净回笼，也表明央行不会过度放水的态度。政策面方面，债券通的持续推进、财政部开展国债做市操作，有助于活跃债市流动性；监管趋严虽在持续，但是考虑到当前经济增长中的不稳定因素等，进一步收紧的概率较低。因此，我们认为基本面、资金面、政策面和供求方面，对期债市场还是存在利多因素，建议多单顺势持有，止损位95.0。