迈科期货：6月23日商品早评

　　第1页: 黄金短期止跌，等待新的影响因素第2页: PTA早评:成本塌陷覆盖去库存效用，PTA偏弱整理第3页: 玻璃早评：阶段回调格局，长短线操作区分对待第4页: 现货交投疲软，聚烯烃破位下跌第5页: 糖价维持弱势，棉花小幅回升第6页: 黑金强弱分化 煤焦强于螺矿 第7页: 美豆低位震荡，关注天气情况第8页: 沪胶区间震荡 第9页: 伦锌大涨，关注上方压力

　　白糖：原糖价格延续之前弱势下跌行情，在国际市场下榨季基本面转弱的格局下，促使未来价格将长时间处于弱势格局中。未来一周巴西天气预期良好，有利于压榨，巴西新糖的压榨过程中，持续关注压榨进度及天气对新糖的影响。中国市场今年出现旺季不旺的情况，现货采购不佳。南方长时间处于强降水过程中，不利于消费。长期看来，17/18榨季步入增产周期，价格逐渐开始走弱，宜在远月合约上持空。

　　操作上，期货：801、805合约逢高空；期权：709合约卖出跨式或宽跨式组合，801、805买入看跌或卖出看涨。

　　棉花：上周，美棉出口销售新增16.75万包，较之前明显提高。美国农业部昨日公布9号陆地棉进口配额63796包，约为1.39万吨，相当于美国一周棉厂用量。近期ICE美棉价格走势更多的影响来自市场及资金面情绪的影响，大幅下跌,与基本面背离。中国市场上，6-9月进入棉纺行业淡季，消费疲软，国储棉轮出市场供应宽松，价格难有趋势性行情。伴随国际市场价格下跌，国内轮出底价下调131元至15360元/吨，但成交仍不温不火。技术上，受市场气氛影响，价格整理与长期看好的基本面相背离，多看少动。

　　操作上，观望。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部