广州期货：06月09日收评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-06-12 08:15:26

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　　盘面走势：

　　6月9日，沪铝主力下挫，收于13645元/吨，跌150元或1.09%，成交量增加11.8万手至22.3万手，持仓量减少78444手至24.6万手。

　　资金方面：

　　沪铝主力合约1707交易排名显示前20名多头持仓手数为57837 手，较上一交易日减少3350手。其中，五矿经易减持2755手。空头前20名持仓手数为60240手，较上一交易日增加1763手。其中，南华期货增持1810手，国信期货减持1020手。今日资金流向偏空。

　　现货方面：

　　沪期铝当月合约开盘后小幅走高，随后开启下探模式收于13650元/吨。今日广东地区现货成交价格集中在13680-13700元/吨，粤沪价差维持在60元/吨附近。下游基本已于昨日完成备货，因此今日采购动力稍显不足，但由于期铝波动相对较大，中间商投机空间存在，市场交投较为活跃，今日广东市场整体成交一般。

　　期铝当月围绕13675元/吨窄幅震荡。上海成交集中13630-13640元/吨，对当月贴水50-40元/吨，无锡成交集中13630-13640元/吨，杭州成交集中13640-13650元/吨。本周期铝低位震荡，持货商稳定出货，下游企业按需逢低采购，周末备货力度不强，整体成交维稳，且集中于低价。本周日间整体成交都显较平淡稳定。

　　库存方面：

　　今日,上期所铝库存为314016吨,较上一交易日减少1400吨。库存依旧处于高位。

　　截至6月8日，LME铝库存为1461700吨，较上一交易日减少3950吨。库存持续减少，利好外盘。

　　行业信息：

　　卓创监测，2017年5月份国内铝价震荡运行，波动不大，均价较上月小幅下跌，氧化铝价格先抑后扬，其他辅料价格波动不大。综合测算，截止5月底，电解铝企业算数平均生产成本13155.416元/吨，较上月上涨717.152元/吨，行业平均盈利784.584元/吨；加权平均生产成本12208.6元/吨，较上月下跌79.96元/吨。同时5月份涉及利润统计的电解铝运行产能3839.35万吨，亏损产能254.8万吨，亏损产能占比6.64%。

　　卓创统计数据，2017年5月全国电解铝冶炼企业总产量319.2419万吨，较2017年4月份增加11.0749万吨，增幅3.59%，较去年同期增加54.1414万吨，增幅20.42%。前期去产能的消息已经炒作完毕，企业的违规产能叫停并没有落到到位，令市场感到失望。除此之外，在可观利润的吸引之下，各地企业复产现象居多。据统计，本月共有3家企业减产，5家企业出现增产复产情况，运行产能继续增加。随着淡季的来临，铝锭销售开始转淡，部分企业转型销售铝水及铝棒增加利润。

　　盈利刺激铝企扩产，令铝价承压。

　　综合研判：

　　综合来看，现货、期货库存处于高位，但铝企盈利空间仍较大，电解铝产量扩产动力强劲，令铝价承压。技术上看，均线呈空头排列，MACD指标绿柱变长，下跌动能明显，预计沪铝主力1707震荡下行，仅供参考。

　　广州期货金属研究组

　　黎俊从业资格号：F3026388

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