倍特期货：5月18日早盘

　　股市追买资金不足 短期调整

　　观点：消息面上，中国政府网：李克强主持召开国务院常务会议，要求减少涉企经营服务性收费，降低物流用能成本；中国将再推出新的涉企降费措施，包括电网、铁路、公路等收费；提出推动制造业升级。央行：参事盛松成发表“央行缩表与货币供给”的主旨演讲，他表示央行缩表不意味着紧缩，当前中国依旧是稳健中性的货币政策。预告：发改委定于2017年5月18日(周四)上午9:30召开定时定主题新闻发布会，发布宏观经济运行情况并回应热点问题，发改委相关负责同志出席发布会，并回答记者提问。保监会：近日向个别保险公司下发《关于进一步加强人身保险销售管理工作的通知(征求意见稿)》，征求相关公司的意见。市场方面，昨日股市冲高回落，成交量不足，主要是股市目前增量资金不足导致，同时晚间欧美股市大跌对今日股市有负面影响，所以股市有望继续调整。

　　交易策略方面，股指短期继续调整，IF1706合约多单持仓观察调整力度。

　　(倍特期货 杜辉)

　　铜弱势后的震荡

　　伦敦铜冲高回落，依旧震荡行情，价格波动不大，特朗普弹劾事件发酵影响美国股市大跌，铜依旧按自己的情绪波动。昨天库存再次大幅增加1.7万吨，可能市场解读为第三个周三最后的交货，因此铜并未大幅走弱。建议仍然持有少量空头，目前看市场没有什么特别的东西带动价格大幅波动，因此暂时不加空。

　　(倍特期货策略分析师 许劲松)

　　“泄密门”持续发酵 金银反弹势头升级

　　【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1264.2，日线大阳上穿整个日均线系统，周线上穿60周均线，反弹升级逼近3月初高点，支撑1250，压力1267、1275；COMEX银报收于16.920，日线小阳反弹维持，但周线上未有效突破5周均线压力，支撑16.6，压力17.1。

　　消息面：英国截至3月三个月ILO失业率4.6%，为近42年低点，预期和前值均为4.7%。欧元区4月CPI同比终值1.9%，预期1.9%，初值1.5%。欧元区4月核心CPI同比终值1.2%，持平于预期和初值。日本一季度实际GDP季环比初值0.5%，预期0.5%，前值0.3%。日本一季度名义GDP季环比初值0.0%，为5个季度来首次萎缩，前值0.4%。日本一季度实际GDP年化季环比初值2.2%，为5个季度最快增速，预期1.7%。道指跌约370点创八个月最大单日跌幅，特朗普“泄密麻烦”引发市场持续性恐慌。

　　【基金持仓】最新的黄金ETF持仓851.89吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10531.96吨，较前一日持平。

　　【期货走势】昨晚内盘方面，沪金跳空高开并高开高走，站上60日均线，5、10日均线及MACD上叉，反弹势头升级，周线弱势有一定缓解；沪银日线高开窄幅震荡，日线反弹维持，但期价未能站稳20天均线及3月低点之上，上行空间未有效扩大。基本面上，特朗普“泄密门”事件持续发酵，市场担心特朗普遭弹劾影响其政策推进，美元及道指大幅下挫，市场避险情绪增高，盖过了对6月加息的忧虑，成为短线影响主要因素。由此继续推动金银期价的反弹。相对而言，避险情绪下黄金受益最多，反弹势头更强，白银因商品属性更重反弹力度略逊一筹，操作上暂区别对待。AU1712支撑282.5，压力285；AG1712支撑4080，压力4190。

　　【操作策略】金周线弱势未修复，日线反弹升级，1712短多设好止盈持有，无仓者不再追高；银中期宽幅区间，短线反弹修正，1712观望或短线交易。

　　(倍特策略分析师： 张中云)

　　胶走势受市场情绪影响在减弱 反弹现乏力迹象 弱势不改

　　本周胶受到黑色系强劲反弹，以及原油走强影响，呈现探底小幅回升走势，与黑色系主动走强不同，胶期价的反弹缺乏大资金关注，反弹属被动跟涨，其自身基本面也没有任何实质性变化，亦无突发利好刺激，外围东京胶出现一波小规模挤仓行情，在挤仓逐步结束后，也难见持续反弹基础，国内胶目前的反弹力度看，尚在合理范围内，未超预期。胶目前处于去库存化阶段，但新胶开割季才开始不久，期价对现货长期较高升水，预示着累库过程还未结束，去库存化还未真正开始。因此，胶价离真实企稳见底还有很长世间。基本操作思路依旧不需要过多改变，趋势空单继续持有；9月新空点略微上移至14000一线，短空止损同步上移至14400。

　　(倍特策略分析师：马学哲)

　　聚烯烃反弹力度减弱

　　【现货市场】5月17日国内PE生产企业线性生产比例31.23%，停车比例22.03%；PP粒生产企业拉丝生产比例27.56%，停车比例20.36%。7042出厂价：齐鲁石化华北9100、扬子石化华东9100、广州石化华南9250、兰州石化西南8900、大庆石化东北9150；T30S出厂价：齐鲁石化华北7650、镇海炼化华东7900、大连有机华南7800、兰化西南7650。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量0吨；PP挂卖量4023吨，成交率90.65%。

　　【期货走势】L1709-L1801价差60(+5)，PP1709-PP1801价差-33(-8)，L1709-PP1709价差1350(-7)。L1709的反弹之路遇到60日均线和布林上轨的阻力，布林通道上下轨转平、带宽未见放大。PP1709五连阳后收阴，布林通道仍在收窄，日线下方有密集均线支撑、周线上方存在多重压力。

　　【今日涨跌】震荡

　　【操作策略】市场并无明显利多消息，反弹力度减弱；期货对主流产区现货价呈平水或升水状态，上升空间无法打开。日内预计震荡为主，短线交易，L1709支撑9000、压力9200，PP1709支撑7600、压力7900。

　　(倍特期货 陈吟)

　　沥青支撑稳健

　　【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2650-2850、华北2500-2650、山东2500-2550、西北3100-3750、华南2480-2550、华东2450-2550、西南2850-2950。进口重交CFR完税价格成交区间：华南2650-2850、华东2650-2900、北方2650-2900。

　　【期货走势】布油指数收盘价52.46(+1.47%)、美油指数收盘价49.72(+1.43%)。Bu1709连续在20日均线和布林中轨附近震荡，上升动能有所减弱。据卓创资讯对炼厂原料的估价，马瑞原油主流估价在2650-2750，沥青成本支撑稳健。

　　【今日涨跌】偏强震荡

　　【操作策略】需求虽仍无明显释放，但成本支撑牢固，沥青下行风险较低，多单继续持有，Bu1709短期支撑2430、压力2600。

　　(倍特期货 陈吟)

　　焦煤焦炭震荡

　　【现货市场】现货市场，数据方面，据鲅鱼圈检验检疫局统计，今年1至4月，鲅鱼圈口岸进口俄罗斯煤炭18.96万吨，同比增长106.09%。价格方面， 日照二级冶金焦到厂含税价1760-1800元/吨；吕梁二级冶金焦出厂含税价1640-1660元/吨；唐山二级冶金焦到厂含税价 1780-1840元/吨。焦炭价格稳中走低，成交一般。综合来看，下游价格压制，焦煤焦炭供应渐松，供需变化已经形成，以偏空操作为主。

　　【期货走势】近日黑色出现上涨，但个人仍将焦煤焦炭定义为反弹，关注提示压力位附近表现。

　　【今日涨跌】震荡

　　【操作策略】焦煤焦炭，若有压力位附近空单谨慎持有。焦煤压力位1050，焦炭1560。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　粕类持续整理

　　【外盘、消息】外盘受获利了结拖累回落,美豆粕收315.9跌1.5跌幅1.5%。消息面上，私营分析机构Informa Economics周五在提交给客户的报告中称，预计美国2017年大豆播种面积为8,966.2万英亩，高于美国农业部(USDA)3月31日报告中预估的8,950万英亩。行业机构ABIOVE周二在声明中称，巴西2016/17年度大豆产量预计增至1.125亿吨，较4月公布预估增加1.6%，将巴西大豆出口量预估上调2.3%至6170万吨。

　　【现货市场】现货方面, 昨日国内豆粕,今日国内豆粕主流报价持稳 局部地区反弹10-20元。菜粕现货黄埔港2450元/吨跌20、营口2620元/吨跌20、南通2490元/吨、鞍山2620元/吨、昆明2720元/吨、岳阳2540元/吨、成都2400元/吨、邢台2200元/吨。

　　【期货走势】夜盘两粕小幅高开后回落，1709豆粕减仓0.74万，1709菜粕减仓0.24万。

　　【操作策略】昨晚夜盘除金银走势强劲外农场品无重大消息,美豆系小幅高开后回落。后期主要关注美国天气变化可能带来的上涨机会。技术上昨日1709豆粕2750，1709菜粕2350支撑有效，有企稳迹象，但盘中大幅减仓，上行的动力亦不足，夜盘两粕整理，建议维持短线滚动交易为主。

　　(倍特策略分析师：黄晓)

　　原糖大涨 郑糖关注上方均线压制

　　【外盘】ICE 7月原糖合约收涨0.42美分，或2.6%，报16.3美分/磅。受巴西将有降雨，可能会限制主要种植国产量，同时受技术性买盘提振，价格上破20日均线。

　　【消息】1.5月17日现货报价：广西主产区现货报价全线上调，总体成交一般。柳州中间商报价6750元/吨，成交一般。南宁中间商报价6790元/吨，第一次报价上调30元/吨，第二次报价上调10元/吨，成交一般。2.4月份我国进口糖数据即将于下周二公布，根据广西糖网预估，4月份我国进口糖数量预计为10-15万吨，低于上个月的30万吨，也低于去年同期的23万吨。3.巴西农业部数据显示，由于2017/18榨季巴西中南部开榨进度缓慢，截至5月1日该地区糖库存量降至210万吨，为近3年的最低水平，去年同期为330万吨。

　　【期货走势】受主产区降雨影响，原糖摆脱低位震荡区域，从回16美分上方。国内方面受原糖上涨提振及夏季消费预期提振，延续反弹偏强走势，但是目前贸易救济案没落地前，量能并未有效放大，市场表现仍较为谨慎。当前价格重心继续上移，有摆脱前期震荡区域之势，关注量能变化及上方均线压制，短多参与。

　　【操作策略】建议短多为主，前期多单依托6700轻持观察。

　　(倍特期货：梁洪铭)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！