迈科期货：5月11日商品早评
来源：中金在线特约 作者：佚名 2017-05-11 09:16:07
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分析与总结
白糖：原糖价格在触碰价格低位后连续四日企稳上涨，从技术方面可以看到价格将出现一波反弹行情。近期国际市场各机构纷纷对17/18榨季全球供需情况进行了预测，普遍认为全球市场将进入供过于求的阶段，长期价格利空。阶段性的，供应旺季已经过去，价格压力减弱。中国糖市基本面清淡，对价格指引力度有限。5月进入纯销售季，以及随后的消费旺季也使得国内糖价的中线行情得到支撑，关注旺季消费启动。技术上，价格维持中线反弹行情。
操作上，期货：观望或逢低买入；期权：可考虑709、801合约的牛市价差组合。
棉花：美国农业部5月供需报告中显示，17/18年度美棉产量增加至1920万包，库存增加至500万包远高于上一年度，但出口量维稳。美棉价格跌破77美分，价格进入持续回调的阶段，将下探前低75.35美分。USDA同样对中国棉产量预期增加至2350万包，但期末库存大幅下降至3965万包，供需格局好于国际市场，国内价格明显抗跌。国内抛储压力下，阶段性供应宽松，以及下游补库预期不明显，价格仍维持宽幅震荡行情。
操作上，区间操作或观望。
李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部
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