大陆期货：3月22日商品资讯及评论

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME铜价继续下探，期间几度反复，尽管美元指数大幅走低，2月7日来首次跌破100点关口，但是并没能给铜价带来太多支撑，只是令价格围绕5800美元展开争夺，但最终，Escondida铜矿工会表示对进一步会谈持开放态度，印尼Grasberg铜矿已经恢复铜精矿生产，结束了逾一个月的停工，这两条消息的压力还是占得上风，市场在迟迟看不到更多消费数据亮丽的情况下，供应端的纠纷又在趋于解决，令多空双方心态变化，因此虽然铜价在下方也显现出一定韧性，但不建议盲目抄底。预计今日沪铜主力合约波动区间在46500-47400元。

　　沪铝：

　　隔夜伦铝延续上涨趋势，开盘1915美元/吨，盘中最高上探至1941美元/吨，收盘较前一交易日收涨0.31%至1923美元/吨。宏观经济数据利好继续支撑铝价上行，目前铝价呈现高位区间震荡特征，受此带动，预计今日沪铝主力合约大致运行区间为13600-14300元/吨。

　　沪锌：

　　隔夜LME三月期锌开盘2864美元/吨，最低至2817美元/吨，收于2821美元/吨，跌45美元/吨或1.57%。 美股创2017年最大单日跌幅，标普跌收跌逾1%为五个月以来首次出现。伦锌受累继续下挫。预计今日沪锌大致运行区间为23100-23900元/吨。

　　黑色资讯：

　　央行：过半居民认为房价难以接受

　　政策利率对贷款利率传导趋于上升 基准利率取消是大方向

　　李克强谈国资监管：管好资金要抓住预算龙头

　　央行维持合理流动性态度不变 资金面还会趋紧但不会失控

　　中国原油对外依存度升至65.4%

　　中国制造业供给指数在沪发布 2月份钢铁行业表现最强劲

　　钢铁业也有春天 9家已披露年报钢企均实现盈利

　　贵金属：

　　国际现货黄金周二(3月21日)继续走高，美市盘中最高触及1244.34美元/盎司，因美元指数跌破100关口刷新六周低位。近日一系列美联储官员发表讲话并未提振加息预期，这令美元继续承压回落。自上周三美联储发布略偏鸽派的政策声明后，金价一致保持反弹走势，今日更是刷新3月2日以来高位。亚洲时段早些时候，中国部分黄金持有者开始出脱多头仓位，因金价未能突破前日峰值，锁定获利操作令日内金价一度承受着较大的下行压力。但之后随着金价突破了关键技术阻力，抵消了亚洲时段抛压带来的下行压力，从而实现止跌反涨。 　　黄金强劲反弹，几乎完全压制了看空前景。突破1246阻力位后将反转近期的看空技术结构。关键阻力位于2017/2/27高位1263阻力。即时支撑位于2017/3/16低位1224.10。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　上周油厂开机率重新回升，周压榨总量提至159万吨周比增幅6.92%，目前大多油厂豆粕供应充足，截止3月19日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量77.41万吨，较上周的72.98万吨增加4.43万吨，增幅6.07%，较去年同期76.37万吨增长1.36%。南方市场豆粕库存压力偏大。加上，三月份为养殖业需求淡季，生猪及禽类养殖仍处于低迷态势，市场需求疲软。因母猪存栏下降，仔猪供应减少，受生猪价格回落而仔猪价格上涨影响，养殖户对仔猪补栏的观望情绪增加，补栏热情减缓。禽类养殖虽随着禽流感疫情得到控制，目前禽类补栏逐步恢复，但恢复速度不快。加上目前水产养殖业投苗尚未大规模开启，预计南方地区水产养殖将于清明节后开始慢慢启动。豆粕提货速度缓慢。基本面仍存。

　　巴西咨询机构预测巴西大豆产量将达1.11亿吨，高于2月预测的1.078亿，阿根廷产量或高于预期，美豆仍围绕1000美分弱势震荡。加上国内基本面压力仍较大，令豆粕行情反弹昙花一现，今日再度走弱，整体仍处震荡趋弱格局。买家暂可观望。

　　棕榈油：

　　因部分油厂经过半个月左右的停机，豆粕库存有所消化，陆续恢复开机。上周国内油厂开机率止降回升，全国各地油厂大豆压榨总量1593400吨，较上上周的1490200吨增加103200吨，增幅6.92%。因部分油厂大豆到港推迟，本周(第12周)油厂开机率略微下降，压榨量或在157万吨左右，但下周(第13周)压榨量将回升至165万吨。另外，由于3月份国内各港口进口大豆预报到港100船627.8万吨，月环比增6%，同比增3%。且未来几个月大豆到港量庞大，4月份最新预期维持在820万，5月份最新预期维持在880万吨，6月份预期维持在850万吨。4-6月大豆到港总量2550万吨，较去年同期2230万吨增加320万吨，增幅14.34%。我们最新预估2016-17年度我国进口大豆进口量在8900万吨左右，将较2015-2016年度的8321万吨增长6.95%。随着大豆集中到港，4月中下旬油厂开机率明显提升。

　　豆油库存也随之重新增加，目前国内豆油商业库存总量113.78万吨左右，较上周同期的111.2万吨增2.58万吨增幅为2.32%，较上个月同期的110.55万吨增3.23万吨增幅为2.92%，较去年同期的61.395万吨增52.385万吨增85.32%。目前全国港口食用棕榈油库存在58.19万，较昨日58.36万吨降0.2%，较上月同期的58.55万吨降0.36万吨，降幅0.6%。而国内气温仍较低，国内棕榈油处于相对消费淡季，而目前豆、棕榈油价差收窄，截止本周二，国内豆棕价差在448元/吨，仍明显低于正常800-1000元/吨左右的价差水平，令棕油市场需求始终未见好转。

　　此外，2016年10月12日以来临储菜油总共拍卖成交了208万吨(其中2012年产菜油64.2万吨，2013年产菜油143.6万)，这些临储菜油40%还没有出库，预期30%还在中间渠道等待消化，可能最多只有30%已经被终端最终消费。按照临储菜油成交后60天内必须出库来测算，已经拍卖的国储菜油库存将在5月份之前全部出库，部分将在5月下半月用于期货交割，5月菜油供应压力将骤增。

　　总的来看，巴西咨询机构预测巴西大豆产量将达1.11亿吨，高于2月预测的1.078亿，阿根廷天气良好，产量或高于预期，美豆仍围绕1000美分弱势震荡。4-6月大豆到港同比或增14%，油厂开机率将趋升，且前期拍卖的国储菜油将不断流入市场，油脂供应庞大，反弹乏力，短线仍跟盘弱势震荡，买家暂可观望或保持随用随买。

　　白糖：

　　21日下午主产区现货报价综述

　　今天下午白糖尾盘跌幅扩大。不过各主产区现货报价基本持稳，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价6730元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商新糖报价6720元/吨，报价不变，成交尚可；陈糖报价6520元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：中间商新糖报价6620-6660元/吨，报价不变，成交一般。

　　昆明：新糖报价6510-6520元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级陈糖6500元/吨，新糖6600-6800元/吨，报价不变，成交一般。

　　郑棉：

　　3月21日，郑棉主力合约1705合约收跌，开盘15210元/吨，收盘15050元/吨，较前一交易日结算价下跌175元/吨，跌幅1.15%。成交量增加至18164手，持仓量增加4330手至248360手。