广州期货：7月28日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-07-28 17:10:30

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　　二八分化二线蓝筹表现抢眼

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 0.08 2994.32 2176 3168

　　深成指 -0.09 10396.31 3396 4904

　　创业板 -0.73 2139.74 934 1368

　　中小板 -0.16 6772.81 1443 2122

　　小结 1)在昨日市场大跌之后，今天市场小幅下跌即企稳，午后震荡上行。风格二八分化明显，中小创业板持续弱势，二线蓝筹股表现抢眼。人气小幅回升。；

　　2)申万28个行业涨跌互现，食品饮料、家用电器领涨，计算机、非银金融领跌；

　　3)涨跌数量：上涨1245平335跌1401；涨停24，跌停11。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1608 0.98 3191.0 -30.14 -55.24

　　IH1608 0.92 2159.8 -4.01 -20.97

　　IC1608 -0.01 6125.6 -117.69 -125.09

　　小结 1)IF、IH收涨，IC收跌。市场风格二八转换明显；

　　2)三大主力贴水都有所收窄，IH收窄明显；

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 16513 -17.66% -3542 45826 0.31% 140 0.36

　　IH 6037 -16.97% -1234 16708 -1.84% -314 0.36

　　IC 16001 -24.32% -5141 33519 -0.88% -298 0.36

　　小结 1)成交量：三大股指成交量较昨日减少明显，说明恐慌情绪的到缓解；

　　2)持仓量：IH、IC持仓量有所减少，IF有所增加；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　逆回购央行7月28日以利率招标方式开展800亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.25%，较前一日交易日的1800亿元减少1000亿元；由于日内只有300亿元逆回购到期，央行此举仍将实现资金净投放500亿元，为上周以来连续第九日净投放。

　　国企利润财政部7月25日发布《2016年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》称，国企经济运行趋稳向好，收入、利润同比继续下降，收入降幅比上月收窄0.5个百分点，利润降幅比上月收窄1.1个百分点；数据显示，1-6月，国有企业利润总额11272.4亿元，同比下降8.5%；营业总收入213875.8亿元，同比下降0.1%。

　　工业利润 7月27日，国家统计局公布，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29998.2亿元，同比增长6.2%，增速比1-5月份回落0.2个百分点。6月份，规模以上工业企业实现利润总额6163.1亿元，同比增长5.1%，增速比5月份加快1.4个百分点，连续四个月正增长。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期市场量能持续低迷，短期股指仍存在继续调整整固需求，若新增资金持续流入，将利于A股挑战前高3097，若能站稳前高，可能挑战3186附近。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2850-3250；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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