广州期货：6月17日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-06-17 17:21:05

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　　情绪性上涨难以维持

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.50 2872.82 2019.57 1971.99

　　深成指 -0.58 10115.12 3919.09 3758.67

　　创业板 -1.29 2101.42 1130.34 1135.46

　　中小板 -0.58 6671.66 2008.68 1860.27

　　小结 1)一如我们所预料的，在经过昨日情绪性大涨之后，一来在外围风险加大的市场环境令A股承压，二来FOMC决议不加息，符合市场预期，对A股难以构成支撑，今日A股难以继续上扬，两市全日窄幅震荡，小幅收跌，成交量继续上升至近6000亿水平，料后市可能仍维持震荡下跌行情。

　　2)申万28个行业全部收涨，受伦敦金突破1300影响，今日黄金板块大涨，有色板块领涨；传媒、交运领跌；涨停64，跌停1；

　　3)上涨925，平342，下跌1603。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1606 -0.50 3088.0 -6.67 -16.37

　　IH1606 -0.22 2092.6 -2.21 -14.03

　　IC1606 -0.31 5912.8 -17.75 -32.85

　　小结 1)三大期指全部低开，全日震荡走势，午盘跌幅扩大，尾盘拉升，最终仍全部收跌；

　　2)明日就是当月合约交给，今日三大期指主力合约贴水全部收窄。

　　3)当月合约交割日将至，三大期指主力全部出现大幅资金净流出，IF、IH、IC当月分别流出资金52.1、12.8、59.3亿。

　　申万28个行业日涨跌幅

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 2.08 -12.49% -2969 3.73 -3.80% 1475 0.56

　　IH 0.79 -13.09% -1195 1.65 -4.54% -783 0.48

　　IC 2.03 -9.93% -2235 3.07 -4.29% -1377 0.56

　　小结三大期指成交量大降，持仓量也出现较大减少，在全球市场风险居高不下，避险资产倍受青睐的外围环境下，后市利好难期，投资者获利平仓迹象较明显。

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　央行人民币中间价大幅上调262点至6.5739，昨日报6.6001；今日央行进行7天逆回购操作300亿元，550亿元到期，实现资金净投放100亿元；银行资金面方面，shibor普涨，隔夜利率报2.0020%，上涨0.2个基点。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期最新民调显示，英脱欧概率加大，市场可能出现较大波动，短期内全球市场风险加大，债券、黄金等避险资产得到青睐，欧美股市可能开展一波下跌，在A股无重大利好行情的情况下，可能随之下行，建议投资者谨慎入场或于2920上方择机做空；

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2750-2950；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　外围近期英国脱欧公投将至，避险情绪升温【谨防资金外流】

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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