宏源期货：4月15日期货早报

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　　04月15日宏源棉花早评：采购升温棉花现货上行,内外盘期市回调

　　资讯要点：

　　1.现货上涨幅度超乎想象的大幅，3128B级标准棉花一日涨价近百元，纺企棉花库存有明显增加，推测应该是采购季节到来，纺企补库开始。

　　2.由于现货价格大幅上涨，纺企提货速度开始减慢，长期随用随买的纺企突然遭遇大涨有些措手不及，提货速度减缓，但仍在旺季缓慢补库。

　　3.由于传言抛储在4月底出现，很多纺织厂订单只接到了5月份，观望心态暂时仍然占据上风。

　　现货报价：

　　1.全国均价:全国229棉花价格12406(93)元/吨，328棉价格11913(93)元/吨，527棉价格10918(82)元/吨；137长绒棉价格指数21900(0)元/吨，236长绒棉价格指数20600(0)元/吨；棉花均价11913.08(80)元/吨，棉粕均价2180(0)元/吨，棉籽均价2152(0)元/吨，棉油均价5710(0)元/吨.

　　2.库存情况：纺企棉花库存约23.6(+0.6)天，有显著增加；棉纱库存约15.5(-0.5)天；织厂棉纱库存约8.5(0)天；全面坯布库存18(0)天；进口纱港口库存7(0)天。

　　3.纯棉纱厂负荷接近58%(0)，全棉坯布厂负荷70%(0%).

　　4.3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价11965(100)，山东3128B报价11988(172).

　　盘面分析：

　　1.棉花主力合约昨日收于11360，下跌1.6%；1701合约收于11240，上涨0.62%；ICE棉花收于60.6，下跌1.61%；

　　2.升贴水幅度如下：

　　新疆棉花现货升水225，全国平均贴水338.08；贴水幅度继续收窄

　　3.内外价差：

　　3128B级棉花现货与Cotlook棉花折算人民币价差差约2200元/吨，略有收窄；国产纯棉纱与印度C32S棉纱现货价差超过-420元/吨，继续扩大。

　　小结：

　　美棉与国内夜盘期棉价格都出现了较大幅度的回调。现货厂商观望心态依然较重，后市不确定性增加。

　　操作建议：1609观望态度，多空都不宜，且听抛储动向，没能抓住机会的也要经得起诱惑。