瑞达期货：4月15日期货早评

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收报1227.52美元/盎司，跌1.23%。隔夜伦敦白银探底回升，收报16.157美元/盎司，跌0.36%。

　　仓单库存：4月14日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1635788公斤，日增8639公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至4月14日黄金ETF持仓量为806.82吨，日减3.26吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10396.29吨，日增0吨。

　　消息面：美国劳工部公布的数据显示，截至4月9日当周首次申领失业救济人数下降1.3万，至25.3万；之前在3月份也曾达到该水平，这是1973年12月以来最低。美国劳工部公布的数据显示，3月份核心CPI环比上升0.1%，为去年8月份以来最低升幅，之前两个月升幅都是0.3%。

　　行情总结：尽管隔夜公布的美国初请失业金人数暗示就业市场稳健，但是CPI不及预期，表明通胀仍然低迷，美联储的加息预期受到打压。不过贵金属市场从中比没有获得太多的支撑，美元回暖股市反弹，避险降温，依然是贵金属主要的影响因素。建议贵金属以中短线操作策略为主，沪金1606合约257元/克附近日内空，止损上看1.5元/克；沪银1606合约3495元/千克短空，止损上看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜探底回升，基本收复日内跌幅，其中3个月LME铜较昨日微涨0.06%至4840美元/吨，回到年内3月末的水平。目前伦铜重新企稳于M60之上，上方阻力关注4930美元/吨。持仓方面，4月13日，伦铜持仓量为33.8万手，较12日减少232手，本周铜价以减仓上行为主，显示空头减仓意愿攀升。

　　行业资讯：智利称德国和中国有意在智利投资开发铜冶炼厂，。

　　现货方面：据SMM报道，4月14日上海电解铜现货报平水-升水50元/吨，平水铜成交价36680-36800元/吨。尽管隔月基差一度扩大近200元/吨，但持货商甩货意愿强，市场进口铜货源继续充足，升水难推升。中间商寻觅低价货源，但未见平水铜贴水报价，下游表现理智，鲜有买盘。现货对铜价的支持影响力显弱。

　　库存方面：截止4月14日，LME铜库存报146500吨，较13日微增25吨；但截止4月8日，上期所沪铜库存报360925吨，周减7800吨，为连减三周，显示短期国内整体供应压力略有下滑。

　　观点总结：隔夜沪铜高开收涨，企稳于37000元之上，因市场对中国铜需求预期有所改善，但因隔夜美元指数继续走强，令期铜涨幅受限。今日重点关注中国一季度GDP，预期偏多。操作上，建议沪铜1606合约可背靠36500元之上谨慎持多，目标参考38000元/吨附近。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续反弹，其中3个月LME铝尾盘收涨0.32%至1558美元/吨，再创一个多月来的新高，且有效企稳于均线组之上，因本周美原油期货强势反弹(周涨4.44%)，带动能源性品种走强，短期伦铝反弹阻力关注1600美元/吨。

　　行业资讯：据悉，印尼企业将与中铝合作，共同开发西加里曼丹氧化铝冶炼厂，中国铝业将持有该项目49%的股权。

　　现货方面：据SMM报道，4月14日期铝当月午前直线下跌至11860元/吨。上海成交集中11850-11860元/吨，贴水20元/吨至平水。在期铝直线下跌期间，持货商急于换现，出货意愿积极，期铝当月企稳后，心态趋稳，中间商低价补货意愿强烈，下游畏跌按需采购为主，市场成交集中于贸易商之间。

　　库存方面：截止4月14日，LME铝库存报2721500吨，较13日减少8975吨，创下2009年1月22日来的新低水平(2675700吨)；同时，截止4月8日，上期所铝库存报323915吨，周续减2495吨，为连减三周，显示铝市短期库存压力有所下滑。

　　操作策略：隔夜沪铝涨势趋缓，振荡整理至11955元/吨，其表现继续弱于伦铝，显示沪铝在涨至12000元/吨之上后，上涨乏力，近期获利颇丰的多头存在逢高了结意愿。操作上，建议沪铝1606合约可于11880-12050元/吨间高抛低吸，止损各100元/吨

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1861.5美元/吨，跌0.88%。

　　现货方面：4月14日SMM现货0#锌报价为14800-14900元/吨，均价涨150元/吨。据SMM报道，炼厂出货，市场现货贴水维持，成交以贸易商长单交付为主；进口锌市场依旧紧缺，部分好牌子价格坚挺，与国产锌价差不大。下游刚需少采，品牌以进口以及非注册国产为主。

　　库存方面：截至到4月14日，LME伦锌库存418550吨，较前一日减2225吨；沪锌库存方面，截至4月8日，沪锌库存报268793吨，较前一周减1971吨。

　　观点总结：沪锌主力合约急涨遇阻，但多头氛围仍在，期价运行于前期震荡平台上方，多头整理后有望继续发动新一轮攻势。操作上建议沪锌1606合约调整到14750元/吨做多，止损14650元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2540元/吨，涨20元/吨；广州报价2680元/吨，涨30元/吨；北京报价2880元/吨，持平；福州报价2680元/吨，涨50元/吨。

　　消息：(1)一季度经济数据今公布 中国经济“开门红”无悬念 (2)2015年中国铁矿石对外依存度首次突破80%大关 (3)淡水河谷：世界最大铁矿石项目下半年投产 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价59.1美元/吨，跌1.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为8336吨，减292。

　　小结：隔夜RB1610合约震荡偏强。据现货市场了解，随着价格的推高市场成交量有所减弱，预计短线会有反复。操作上建议，短线以2300为多空分水岭。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报465元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报453元/吨，涨25元/吨；印度62%粉矿报435元/吨，涨20元/吨。

　　消息面：印度矿山Vedanta2016年一季度铁矿石产量280万吨，销量260万吨。其中，果阿邦(Goa)铁矿石产量190万吨，销量160万吨(含电子拍卖获得的80万吨贸易矿)；卡纳塔克邦(Karnataka)产量90万吨，销量100万吨。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1609合约探低回升。国产矿主产区市场平稳运行，进口矿现货市场价格继续走强，干散货海运市场延续前几日涨势。操作上建议，多单考虑逢高减仓。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1724.5美元/吨，跌1.37%。

　　现货方面：4月14日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13300-13450元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂保持出货，南方炼厂少量货源流出，价格虽然持稳，但市场看空氛围依旧浓郁，对此高价多不认可，采购少，成交难。再生精铅报13330元/吨，少量成交。

　　库存方面：截至到4月14日，LME伦锌库存162325吨，较前一日减175吨；沪锌库存方面，截至4月8日，沪锌库存报20424吨，较前一周增580吨。

　　观点总结：沪铅技术上仍处于反弹格局。不过现货市场交易并不乐观，显示基本面尚不足于支撑较大级别反弹。操作上建议多单以短线为主，建议沪铅1606合约5日线上方偏多交易，止损控制在100元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在670元/吨，涨15元/吨。

　　消息面：4月13日，发改委召开定时定主题新闻发布会。发改委在会上表示，推进供给侧结构性改革，化解钢铁煤炭行业过剩产能情况，相关工作正在有序推进中。煤炭钢铁去产能8个专项配套政策文件，正在陆续印发。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。

　　小结：隔夜JM1609合约高位整理；国内炼焦煤市场持稳运行，受山西地区五大矿整合煤矿停产整顿影响，部分焦煤资源偏紧。操作上建议，回调买入，止损参考695。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦唐山报价820元/吨(到厂含税价)，涨30元/吨；天津港报价835元/吨(平仓含税价)，涨10元/吨。二级冶金焦唐山报价790元/吨(到厂含税价)，涨15元/吨；天津港报价790元/吨(平仓含税价)，涨30元/吨。

　　消息面：一季度贵州黔西南州生产煤炭550万吨，同比增长4.36%。随着开工企业数的增加，二季度煤炭需求可能会略有回升，从而拉动煤炭产量的明显增加。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。

　　小结：隔夜J1609合约高位整理；国内焦炭市场呈整体平稳局部上涨格局，日钢对焦炭采购价格上调30元/吨，山西临汾地区焦炭提涨30元/吨，成交良好。操作建议，900附近择机买入，止损参考890。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍探底回升，延续反弹，表现强于其他有色金属，其中3个月伦镍上涨0.56%至9000美元/吨，目前仍有效企稳于均线组之上，显示伦镍内在上涨意愿有所攀升，反弹阻力关注前期高点9480美元/吨。

　　行业资讯：澳新银行预计2016年镍均价预估为8880美元/吨，2017年则升至11800美元/吨。

　　现货方面：4月14日SMM1#电解镍成交价为68800-70000元/吨，成交均价较13日下跌550元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1605升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水200元/吨成交，金川下调出厂价，现货升水走低，贸易商逢高出货，下游采购意愿较低，成交一般。

　　库存方面：截止4月14日，LME镍库存报427182吨，较13日减少1530吨，接近于年内3月14日创下的低点(422730吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止4月8日，上期所镍库存报77407吨，较上周续增3967吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍振荡走强至71150元/吨，短期反弹格局维持良好，且目前沪镍突破近一个多月来的振荡整理平台，技术上仍预示还有上涨空间。操作上，建议沪镍1609合约背靠70200元之上谨慎持多，目标关注72500元之上。