瑞达期货：1月29日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走跌，收跌0.89%，报收1115.03美金/盎司；隔夜伦敦银震荡下挫，跌幅1.6%，报收14.249美金/盎司。

　　消息方面：1、美国12月成屋签约销售指数月率+0.1%，年率+3.1%，均差于预期，结合之前表现糟糕的耐用品订单，加剧市场对美国经济复苏放缓的担忧。2、美国1月23日当周初请失业金人数为27.8万人，好于预期的28.1万，其四周均值为28.3万。3、美国12月耐用品订单环比初值-5.1%，远差于预期的-0.7%，同时扣除运输类和扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值分别-1.2%，4.3%，亦差于预期。

　　仓单库存：1月27日，上期所黄金仓单报888千克，增0千克；上期所白银仓单报793031公斤，日减998公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月28日黄金ETF持仓量为669.23吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9626.86吨，日减35.55吨。

　　行情总结：隔夜美国经济数据好坏参半，市场的焦点在于近期反弹的原油市场，避险需求有所降温，贵金属高位承压回落。操作上建议沪金1606合约240元/克抛空，止损上看1.5元/克；沪银1606合约3350元/千克做空，止损上看30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜围绕4550美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜下滑0.73%至4543.5美元/吨，上方反弹阻力仍关注60日均线4620美元/吨。持仓方面，1月27日伦铜持仓量为29.8万手，较26日减少968手。

　　行业资讯：近日中国五矿集团旗下五矿资源宣布其所属秘鲁(邦巴斯)铜矿正式投产，其第一船1万吨铜精矿已于今年1月15日装船发往中国。预计今年该项目将产铜精矿含铜量25万吨-30万吨。

　　现货方面：据SMM报道, 1月28日上海电解铜现货对当月合约报贴水190 -贴水100元/吨，平水铜成交价35430- 35520元/吨。持货商积极出货，且盘面上涨，部分进口贸易商加快逢高换现速度，市场低端铜供应增多，率先下调报价，市场报价集中于平水铜贴水180元/吨-贴水150元/吨，但中间商入市意愿逐步降低，下游企业尚有一定入市体量，但整体成交转淡，春节气氛渐浓。

　　库存方面：截止1月28日，LME铜库存报241250吨，较昨日增加925吨，该库存创下去年12月1日来的新高；同期，上期所沪铜库存报194312吨，较上周增加8081吨，该库存远高于去年库存均值16.4万吨，接近于去年11月20日创下的高点。

　　观点总结：隔夜沪铜1603合约振荡微跌至35570元/吨，重回均线交织处运行，显示短期多空交投反复，因隔夜原油期货冲高回落 。操作上，建议CU1603合约仍背靠35400元之上谨慎持多，若跌破，则多单减仓离场观望。

　　3铝  

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡下滑，削减前日录得的较大涨幅，其中3个月伦铝尾盘下跌0.88%至1512.5美元/吨，但伦铝仍有效企稳于均线组之上，其技术形态强于其他基本金属，利于吸引资金入场做多。

　　行业资讯：据悉，日本2015年铝进口量同比减少14%至146万吨，降至6年低点，因日本国内库存创纪录新高，且买家减少采购。

　　现货方面：据SMM报道，1月28日上海成交10680-10700元/吨，贴水60-40元/吨。库存压力大，下游需求疲软格局不变，持货商难以再挺价现货价格迅速回落，下游需求随春节来临日益疲软，市场成交年前难见回暖。现货价格对期铝升水转贴水，供大于求格局令现货贴水将继续放大。

　　库存方面：截止1月28日，LME铝库存报2806775吨，较27日减少6000吨，该库存再创2009年2月2日来的新低；同时，截止1月22日，上期所铝库存报299272吨，较上周减少2275吨，为连减两周，但该库存仍接近于去年9月18日来创下的高点(303823吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝1603合约弱势收跌至10735元/吨，受美元走软及油价冲高回落相互影响。目前沪铝仍运行于八周来的振荡整理平台，操作仍需谨慎。建议沪铝1603合约可于10700-10850元/吨间高抛低吸，止损各80元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1578美元/吨，跌2.17%。

　　现货方面：1月28日SMM现货0#锌报价为12950-13050元/吨，均价跌30元/吨。据SMM报道，炼厂放货，市场现货充裕，贸易商逢高贴水采购，但受限于期货波动较窄，成交清淡；进口锌市场成交一般，下游观望为主。

　　消息面：2016年中国铁路计划投产新线3200余公里，其中高铁里程1300余公里。2016年将是自2011年以来铁路投产里程最少的一年，较2015年下降66.43%。

　　库存方面：截至到1月28日，LME伦锌库存476725吨，日减1200吨；沪锌库存方面，截至1月22日，沪锌库存报206305吨，较上周末增2207吨。

　　观点总结：中国股市下挫，经济悲观情绪有增无减。溢出效应影响到基本金属市场，沪锌主力合约高位回落，短期或将以空头占优。后市操作建议沪锌1603合约离场观望。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，持平；广州报价2120元/吨，持平；北京报价1810元/吨，涨30元/吨；福州报价2000元/吨，持平。

　　消息：(1)俄证实将与欧佩克讨论减产以提高油价  (2)2015全国土地收入缩20% 土地融资功能或弱化 (3)多省份量化钢铁等压减目标 拟补贴农民工进城买房 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价41.8美元/吨，跌0.1美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为35298吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约继续下行。就市场反馈来看，本周末本地多数商家开始放假，眼下市场交易已缺乏规模。操作上建议，1830附近择机短空，止损参考1855。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报318元/吨，涨4元/吨；印度62%粉矿报305元/吨，持平。

　　消息面：澳大利亚第三大铁矿石生产厂家FMG集团公布，去年4季度铁矿石产量为4480万吨，同比增3%，环比降1%，发货量同比增2%至4210万吨。2015年全年产量达1.68亿吨，增4.8%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约反弹承压。国产矿市场较稳，成交较为平淡。进口矿港口现货今晨稳。干散货海运市场再次下跌。操作上建议，320附近空单尝试，止损参考327。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报1667美元/吨，跌0.24%。

　　现货方面：1月28日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13350-13450元/吨，均价涨25元/吨。SMM上海1#铅报道，临近春节，下游休假增多，市场假期氛围浓郁，沪市几无成交。

　　库存方面：截至到1月28日，LME铅库存报189700吨，日减725吨；沪铅库存方面，截至1月22日，沪铅库存报9398吨，较上周末减527吨。

　　观点总结：沪铅主力合约附近承压回落，技术形态上尚未突破压力位，基本面方面也没有改善，宏观层面也是悲观气氛，多种因素决定沪铅继续攀高的压力较大。建议沪铅1603合约暂时观望。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：近日，中国煤炭工业协会发布通知，提出2016年春节期间全国煤炭行业全面实行节假日正常休假和煤矿工人带薪年休假制度。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约冲高回落，国内炼焦煤市场趋稳，焦钢补库基本结束，煤企陆续放假，预计春节前炼焦煤将平稳运行；操作建议，在554附近短空，止损参考559。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：2015年兖州煤业累计商品煤销量为8735万吨，同比下降29.03%；第四季度商品煤销量为2402万吨，同比下降26.07%。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约震荡下行，国内焦炭市场平稳运行，主要地区焦炭价格暂持稳。节前焦化企业出货情况尚可，基本无明显库存积压；操作建议，在645附近短空，止损参考652。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍弱势下滑，其中3个月伦镍尾盘收跌0.75%至8605美元/吨，日内交投于8700-8565美元/吨，目前伦镍仍运行于多条均线交织处，未能有效实现向上突破，短期运行区间关注8500-9000美元/吨。

　　行业资讯：据悉，中国3月和4月镍进口量预计跳升，因一些投资者在上期所5月合约大量建仓后，面临交割需求。

　　现货方面：1月28日SMM1#电解镍成交价为68200-69000元/吨，成交均价较27日下跌50元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1602升水600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602平水成交，期镍小幅回落，贸易商也进入观望阶段，下游采购更少，市场清淡。

　　库存方面：截止1月28日，LME镍库存较27日增加1314吨至451500吨，处于历史相对较高水平。同时，截止1月22日，上期所镍库存报60231吨，较上周续增2440吨，该库存再创上市来新高，上市之初该库存仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约冲高回落至69570元/吨，显示上方抛压较重，但目前镍价仍维持住始于1月中旬来的反弹格局，建议沪镍1605合约日内以69000元/吨为涨跌分界线，运行区间关注70500元-68500元/吨。