迈科期货早评：糖价维持弱势 棉花反弹将止
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
66.25 |
-75 |
1% |
10972.59 |
-122 |
25.07% |
13539 |
-64 |
201602 |
| 美 C/MA |
73.75 |
-75 |
1% |
12192.12 |
-122 |
17.97% |
14207 |
-71 |
201602 |
| 澳大利亚 |
79.00 |
-50 |
1% |
13045.80 |
-81 |
14.13% |
14716 |
-50 |
201605 |
| 乌兹别克斯坦 |
75.25 |
-75 |
1% |
12436.03 |
-122 |
16.79% |
14349 |
-72 |
201602 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 13077 |
12447 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润255 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
3690 |
3685 |
| 配额外(50%) |
4661 |
4654 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5400 |
5230 |
5200-5350 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
1710 |
1715 |
| 配额外 |
739 |
746 |
二、分析与总结
白糖：巴西压榨进入尾期，根据双周数据显示1月上半月压榨数量明显减少，由于降雨导致糖分下降，当期仅产糖2.9万吨。技术上原糖价格上方压力难以突破。中国南方甘蔗糖产区遭遇雨雪冰冻天气，广西甘蔗受灾，糖分受影响，蔗农正加紧砍蔗留种。，压榨方面已有糖厂收榨，早于去年同期近半月。春节渐近，榨糖进度将放缓。郑糖价格下跌触及趋势线，关注趋势线有效性。
操作上，05合约价格反弹至5500±50附近做空，向上30点止损。
棉花：棉花供需情况一直是持续过剩，虽然全球棉花产量在持续减少，但库存压力依旧较大。受宏观经济影响下美棉花价格继续下移。国内新疆棉花采摘交售结束，内地棉花还有零星交售，交售的籽棉质量、数量均下降，内地棉农等着补贴款。邻近春节，更多的棉企加大降价抛货力度，纺企进入放假模式，企业亏损面加大。郑棉价格震荡区间内略有反弹。
操作上，郑棉05合约空单背靠11500持有。
冬季达沃斯论坛
12月宏观经济数据
中金在线年终策划
聚焦美联储加息
2015世界互联网大会
中央经济工作会议
国泰君安首席互撕
人民币加入SDR
