西部期货：7月17日商品期货早评

　　第1页: 今日交割 短期股指期货仍偏空第2页: 美元强势 沪铜承压弱势延续第3页: 原油不确定因素增加 空单轻仓持有

　　西部期货早评：原油不确定因素增加 空单轻仓持有

　　走势回顾

　　伊朗核问题达成协议，但是市场对伊朗增加原油供应仍然存有疑虑，同时美元汇率增强、库欣地区原油库存增加等也打压美国基准原油期货市场气氛。然而希腊债务危机得以缓解，意味着欧元区经济不会受到较大影响，北海油田检修支撑布伦特原油市场。纽交所8月合约跌0.5美元收50.91美元；伦敦布伦特8月合约涨0.46美元报每桶57.51美元。

　　国内市场方面,原油止跌震荡，塑料品种高开低走，LLDPE主力1509跌205收于9315元/吨，成交量大幅增加10万手至69万手。PP主力1509跌116元至8124元/吨，成交量增加3万手至33万手。

　　基本面分析

　　伊朗核协议达成，理论上应该增加原油供应量。但是分析师普遍认为，不会立即有新增加的原油投入市场。法国兴业银行石油研究主管Michael Wittner说，解除制裁需要4-12个月的时间，伊朗增加的原油供给要到明年才能进入市场，且要分阶段进行。伊朗原油出口量可能要到2016年中，甚至可能是2016年下半年才会大增，届时原油市场将能够消化掉这些供应。

　　希腊议会表决通过了紧缩措施，以实现在未来三年向欧元区和国际货币基金组织取得至多945亿美元的救助贷款。欧洲央行也把向希腊银行业提供的紧急贷款额度提高9.89亿美元，为该国银行业恢复营业铺平道路。除此之外，欧元区财政部长也在原则上同意向希腊提供第三轮救助。

　　市场仍然担心超供，尽管美国库欣地区原油库存持续增长。但是美国炼油厂开工率接近历史最高记录，意味着美国成品油需求也增强。美国能源信息署数据显示，上周美国炼油厂开工率达到95.3%。

　　美国能源信息署数据显示，截止7月10日四周，美国成品油需求总量平均每天1988万桶，比去年同期高3.6%；汽油需求四周日均量958万桶，比去年同期高6.5%；馏份油需求四周日均数369万桶, 比去年同期低2.3%。

　　亚洲乙烯继续下跌。7月16日乙烯价格CFR东南亚跌20报1105美元/吨，CFR东北亚跌35报1185美元/吨。乙烯供应被认为在七月下旬增加，检修季的结束导致市场供应增加。PE市场方面，大庆石化PE装置6月20日起大修一个月，华锦乙烯6月24日起检修，上海石化低压装置6月20日起停车计划一个月，延长中煤计划7月10日或以后开车，原8月份检修计划取消。但下游需求一般，维持刚需，现货价格小幅上涨，预计涨幅受限。

　　总体分析

　　整体看,供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，机构普遍下调原油后期价格，近期希腊退欧风险消退，原油市场恐慌因素减弱，而伊朗核谈成功，后期供需矛盾或进一步恶化，但短期风险因素有所释放，下方空间有限，后期弱势震荡格局仍将延续。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，尤其乙烯价格持续回落，虽然现货市场库存较少，石化厂家挺价，但塑料整体偏空格局延续，前期空单轻仓持有。

　　(西部期货 周美莉)