国贸期货早评：沪胶后市震荡收敛 铜价延续偏弱

　　第1页: 沪胶企稳，后市预计震荡收敛第2页: PTA价格偏弱震荡第3页: 【螺纹钢】第4页: 【铁矿石】第5页: 铜价延续偏弱震荡第6页: 贵金属偏弱震荡第7页: 蓝筹股指仍要调整第8页: 【中小板股指】

　　【基本面】

　　1、美国5月新屋开工103.6万户，预期109.0万户, 5月营建许可127.5万户，创2007年8月以来新高，5月营建许可环比11.8%，创2010年12月以来新高。

　　2、希腊与国际债权人于14日举行的希腊救助谈判仅仅持续了45分钟就不欢而散，参与双方因意见分歧较大而未能达成协议。市场对于希腊退出欧元区的担忧陡然加深。在与国际债权人谈判接近破裂边缘之际，本周的欧元集团会议可能是避免希腊债务违约的最后机会。希腊国务部长12日称，希腊希望在6月18日的欧元区财长会议上与国际债权人达成协议。目前希腊与债权人之间的较量仍在进行，令市场避险情绪徒增助推铜市空头情绪。

　　3、11日国家统计局公布了多项经济数据,主要包括:1-5月城镇固定资产投资同比11.4%，预期11.9%；5月规模以上工业增加值同比6.1%，预期6.0%；5月社会消费品零售总额同比10.1%，预期10.1%；1-5月全国房地产开发投资32292亿元，同比名义增长5.1%；前值增长6.0%；5月发电量4562亿千瓦时，同比持平；前值增长1%；5月M2货币供应同比10.8%，预期10.4%；5月新增人民币贷款9008亿元，预期8500亿元；5月社会融资规模12200亿元,预期11325亿元。4、16日，LME铜库存增加4200吨至318600吨，上期所铜库存较上周减少10567吨至134816吨。上海电解铜现货对当月合约报升水100元/吨-升水150元/吨，平水铜成交价格42420元/吨-42580元/吨，升水铜成交价格42450元/吨-42600元/吨。沪期铜延续跌势，换月后持货商推高现铜升水，铜价回落之际现铜成交氛围明显改善，中间商流转活跃，多以好铜居多，贵溪铜货多价廉，下游逢低入市积极，令市场平水铜与湿法铜货源倍受青睐，后一度难觅低价货源，平水铜升水随之抬高，早间市场交投活跃，在沪期铜盘面企稳返升后成交随之受抑，但整体成交较换月前明显改善，尤其平水铜显供不应求。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜非商业多头50677手，非商业空头64059手，因而非商业净多头-13382手，较前一周减少4638手净多头。

　　【行情评述】

　　LME铜报5750美元/吨，跌1.32%，沪铜主力报41770元/吨，跌0.95%，伦铜震荡走低，沪铜夜盘低开后，重心逐步下移。我国5月经济数据依然偏差，显示国内经济低迷，给商品市场泼了一盆冷水；希腊债务危机令市场避险情绪徒增助推铜市空头情绪。

　　【操作策略】

　　操作上，短期铜价延续偏弱震荡，关注希腊事件的进展情况。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚