迈科期货：6月8日商品期货早评

　　第1页: 基本面多空交织，PTA震荡盘整第2页: 期指高位整理，蓄势再探新高走势第3页: 上下游冰火两重天，黑金蹒跚前行第4页: 金属弱势，关注沪铜升水变化第5页: 关注本周报告，国内油脂有望趋强第6页: 成本支撑，塑料企稳回升

　　迈科期货早评：关注本周报告，国内油脂有望趋强

　　一、外盘分析

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆07 937.6 -8.6 -0.91% -10097

　　CBOT豆11 914.2 -9.6 -1.04% +10105

　　CBOT豆粕07 304.9 -0.8 -0.26% -4060

　　CBOT豆油07 34.78 +0.25 0.72% -1529

　　BMD棕油08 2341 22 0.95% +68030

　　注：美豆07为主力合约

　　周五CBOT市场大豆豆粕收低，豆油及马盘棕油收涨。

　　目前部分主产区大豆播种延迟外，美国大部分作物状况良好。基金的空头回补在过去几天带动市场上涨，但在缺乏威胁性天气的前提下，高度亦受限。本周需要关注，周三发布WASDE报告将是后半个月行情的主要影响因素，而后将关注月底的种植面积报告。

　　其他消息方面：

　　4月马来西亚西部降水接近平均，2-3月份低于平均；但东部4月降水低于平均，5月降水依旧不足。

　　市场调查显示，5月底马来棕榈油库存214万吨，环比下降2.4%，出口飙升近40%，为八年半来最大月度升幅，具体数据需等待官方在下周10号确认。

　　加拿大出现霜冻，有40万公顷(约占产量的4%-5%)的新季油菜需要重播。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

　　巴豆(7月) 78 373.2 　 2937 3091 4 2475 5615

　　美豆(10月) 103 373.8 　 2999 3204 55 2516 5761

　　巴西大豆(9月) 90 369.0 　 2915 3091 27 2456 5573

　　阿豆油(8-9月) -0.5 755.7 　 6293 6006 -287 　 　

　　马棕油(7-9月) 　 645 　 5263 -137 　 　 　

　　加菜籽(8月) 　 　 461 3583 3846 63 2081 5949

　　加菜油(7月) 　 　 840 6438 -390 　 　 　

　　菜籽(国产) 　 　 　 5000 3468 -1832 3234 9243

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　美豆进口升贴水保持稳定，美豆下跌，进口大豆压榨利润小幅盈利。巨量到港的大豆压制内盘油粕综合售价，预计近一段时间内盘油粕将会弱于外盘，并导致压榨利润难以回升。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆 豆粕 豆油

　　均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港

　　3515 3040 2692 2570 5989 6050

　　菜籽 菜粕 菜油

　　均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通

　　4974 3900 2187 2100 6188 6100

　　棕榈油 玉米 鸡蛋

　　均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄

　　5183 5150 2453 2370 2.85 3.00

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内现货市场，粕类报价近日连续下跌，市场成交清淡，美豆弱势和市场供应压力施压豆粕市场。菜粕虽然处于消费旺季，但南方偏多的雨水和DDGS的替代令菜粕的需求并不见好。

　　油脂价格随盘下调，后期伴随大豆集中到港，油厂开机率上升，豆油库存供应也会增加，油脂现货市场缺乏实质性的利好因素。

　　鸡蛋现货市场尽管有端午节备货炒作,但并非重大节日,对鸡蛋实际消费量影响有限，预计鸡蛋价格仍将保持低迷状态。

　　四、期货市场

　　周五内盘农产品整体走势偏弱。

　　粕类方面，豆粕菜粕继续窄幅弱势调整，豆菜粕09价差在回落至450元附近止跌回稳，菜粕关注2100附近表现，如果能下破下方2050区间支撑预计仍会有回落空间。

　　油脂方面，周五整体小幅收跌，外围市场的提振仍会对油脂有一定的利多影响，可继续关注做多机会。

　　五、总结

　　部分主产区大豆播种延迟以及基金的空头回补在过去几天带动市场上涨，但在缺乏威胁性天气的前提下，大部分产区的作物生长良好，因此美豆反弹高度亦受限。本周需要关注，WASDE报告将是后半个月行情的主要影响因素，而后将关注月底的种植面积报告。国内市场油厂基于养殖疲软而继续维持挺油抛粕的策略，预计油脂在美豆油走势偏强的提振下短期走势仍较好。

　　操作建议：

　　豆粕空单继续持有；菜粕关注2050表现。

　　豆油观望；棕榈油观望；菜油多单持有。

　　鸡蛋剩余空单持有。