中钢期货：5月25日商品期货晨讯

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　　中钢期货早评：铁矿石宽幅震荡 港口库存降幅收窄

　　【基本面情况】

　　现货市场：上周铁矿石整体来看相对较稳，由于港口现货资源偏紧的原因，短期内供需两端相对平衡。同时，市场的稳定性给贸易商带来稳定出货，贸易商现金流转比较迅速，资金压力相对缓解。上周五普氏指数上涨2.25至61.25美元。

　　基本面：上周我的钢铁统计全国41个主要港口铁矿石库存为8492万吨，环比下降164万吨，为连续第五周下降。我的钢铁调查全国163家钢厂高炉开工率下降0.28%至86.6%，钢厂盈利情况连续6周下降，同时据了解，因当前钢厂亏损严重且资金成本高，钢厂有减产迹象，后期开工率有望继续下降。

　　【掉期市场与交易平台】

　　上周五新交所铁矿石期货上涨，6月合约上涨0.66至56.37，7月合约上涨0.25至54.62. 上周，20日某现货交易平台成交17万吨62%计价PB粉，成交价为54，7月到港；22日某现货交易平台成交17万吨61%计价PB粉，价格为59.75，船期：6.21-6.30。从以上两单成交来看，近期市场波动较大，市场方向很难判断，但有一点可以确定，钢厂短期内采购期货依旧会保持谨慎绪。

　　【期货市场】

　　上周五铁矿主力先抑后扬，尾盘拉涨，最终报收于423.5，上涨0.59%，减仓40520手，成交1915480手。夜盘高位震荡，收于421.5，上涨0.36%，增仓12800手。

　　【综合分析】

　　铁矿主力当前上方多条均线集中在430一线，遇阻回落，期价短期宽幅震荡，且波动剧烈，建议以区间(410-430)思路为主，基本面则关注到港量回升、港口库存止跌企稳信号。从上周情况来看，主港到港量虽然较大，但受到泊位限制，卸港量有限，港口库存连续第五周下降，但降幅明显收窄。预计今日I1509合约震荡，目标417.5-422.5.

　　研究发展总部 樊璐