西部期货：5月19日商品期货早评

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　　西部期货早评：成本下跌&厂价松动 塑料弱势为主

　　走势回顾

　　沙特原油产量创十年新高，且欧佩克6月会议上可能维持产量不变，原油市场弱势下行。纽交所6月合约结算价跌0.26美元报每桶59.43美元；伦敦布伦特6月合约跌0.54美元报每桶66.27美元。

　　国内市场方面，昨日化工市场大幅走低，LLDPE主力1509最终暴跌215元报收于9460元/吨，成交量小幅减少2万手83万手。PP主力1509下挫101元至8378元/吨，成交量减少7万手至50万手。

　　基本面分析

　　总部设在利雅得的全球联合石油组织数据库(JODI数据显示，3月份沙特阿拉伯原油日出口量789.8万桶，为近十年来最高水平。今年2月份沙特阿拉伯原油日出口量为735桶。欧佩克月度报告显示，沙特阿拉伯3月份原油日产量达到创纪录的1030.8万桶。

　　美国库欣地区原油库存持续几周下降，但是仍然较高。数据服务机构Genscape周一发布的数据显示，截止5月15日当周，美国俄克拉荷马州库欣的原油库存下降65.6万桶，低于原分析师估测的下降80万桶。

　　希腊政府与其国债债权人仍就修复该国经济必须采取的财政与经济改革措施意见分歧，这令该国仍有可能违约债务并退出欧元区。希腊当前的救助计划将于6月底到期。投资者将于周三关注美联储4月28日和29日货币政策会议的纪要，寻找更多有关美联储对近期美国经济面临的阻力的看法。

　　投资银行摩根斯坦利认为，由于新的开采技术以及成本节约举措的应用，石油生产的盈亏平衡成本已经显著下降，因此65美元可能会取代85美元成为新的盈亏平衡点。该行从众多美国生产商处获知，生产活动放缓令其有机会重新评估生产方式和效率问题，以便可以持续降低成本。不过欧佩克会议召开在即，且油价仍在波动，美国石油生产商仍对生产活动快速上升持怀疑态度，也对石油生产恢复的时机和价格水平保持谨慎。

　　亚洲乙烯价格平稳。5月18日乙烯价格CFR东南亚报1380美元/吨，CFR东北亚报1347美元/吨。市场方面，农膜集中大规模生产维持到4月中旬左右，5-6月份市场需求将逐步转淡，虽然独山子、大庆全密度等装置检修中，吉化将步入检修，但石化部分区域继续降价，市场报盘顺势走低50-200元/吨，随价格走低，局面市场询盘气氛略有好转，但整体交投面无改观，场内延续观望，成交寥寥。

　　总体分析

　　整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，而在目前的相对低位，市场对消息反映敏感，近期美国经济数据反复，钻井数量减少但库存高居不下，地缘政治反复，能源机构谨慎乐观等多空因素交织，美原油仍将以55-65区间弱势震荡。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，部分装置检修提振市场，而5-6月份市场需求将逐步转淡，市场处于供需两淡格局，涨跌空间均受到限制，但近期乙烯价格开始下跌，尤其厂价持续下调，后期走势仍将承压，前期空单继续持有持有。

　　(西部期货 周美莉)