方正中期：5月19日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或延续承压震荡 近期防范资金异动第2页: 螺纹钢或承压震荡调整 近期防范资金打压

　　方正中期：螺纹钢或承压震荡调整 近期防范资金打压

　　期货：螺纹钢1510周一夜盘下探震荡，收2345(-4)，总增仓2.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头小幅增减调仓，持仓量微增、集中度微降；空头部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加。夜盘空头抛压略增、低位打压积极性略有降低，多头支撑力度略增，盘面承压波动。短期或承压震荡调整，注意2340-2360区资金增量流向，近期防范资金打压破位大波动。

　　现货：唐山钢坯1990(-10)稳中弱调，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2250(-10)疲弱，北京2210(0)成交低迷。短期钢厂钢坯、建材偏弱调整，市场成交量一般，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、略显弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、迅速压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，需求偏弱，基本面仍显现供大于求弱势格局。

　　宏观及外盘因素：江苏发行首批522亿元地方债，迈出地方债置换第一步。楼市热土地市场冷两极化，房价反弹开放商加紧推货。沙特3月原油出口量创近10年新高、伊朗官员预计OPEC 6月会议不减产，油价跌。旧金山联储主席：经济将反弹，最快6月加息。昨夜：黄金、原油震荡微跌、美铜承压下跌，美元上涨，今日国内金属工业品或承压波动。

　　简要策略：螺纹钢1510或承压震荡调整，注意2340-2360区资金增量流向，近期防范资金打压破位大波动；波段操作：持空15%，站稳2350减空、若2330附近支撑较强则平空、延续弱势留空，若2385附近压力较大则回补空单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%，站稳2350平空、若2330附近支撑较强则平空考虑试多，若2375-2385区压力较大则回补空单、站稳此区留多。

　　策略分析：短期矿石走向影响盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，支撑盘面。当前基本面旺季供给较大，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。短期宽松预期支撑偏强、高位产业资金抛压增大、承压震荡行情，注意2350-2380区资金增减流向，若近期产业资金延续高位压盘至下旬，则后期行情或震荡走弱，宽松政策将延缓市场下跌节奏；后续关注5月下旬实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 05-21周四09:45 5月汇丰制造业PMI初值