西部期货：4月2日商品期货早评

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　　西部期货早评：原油超跌反弹 塑料短期支撑

　　走势回顾

　　受伊朗核谈判暂停以及美国经济数据欠佳打压美元且美原油库存增幅放缓三大利好提振，国际原油期价大幅走高。纽约商品交易所主力涨2.49美元，收于每桶50.09美元，涨幅5.2%。伦特原油5月合约涨1.99美元，收于每桶57.1美元，涨幅3.61%。

　　国内市场方面，化工板块震荡走高LLDPE主力1509最终涨125报收于9775元/吨，成交量减少20万手至98万手。PP主力1509大涨144至8377元/吨，成交量大幅增加30万手至87万手。近期LLDPE活跃度明显提升。

　　基本面分析

　　1日，俄罗斯国营媒体爆料称伊朗核谈判暂停，这意味着西方社会仍然不太可能迅速放宽对伊朗的经济制裁力度，也就意味着伊朗难以在近期扩大石油出口，进而在一定程度上降低了投资者对原油市场供应过剩现状的担忧程度。

　　此外，数据显示，美国3月ADP就业人数意外下滑至18.9万，而市场原本乐观预计会由前值21.4万增加至22.5万；美国供应管理协会(ISM)发布的3月ISM制造业采购经理人指数(PMI)超预期下滑至51.5，就业分项指数则意外地大幅下滑至50.0的荣枯分水岭。美国经济数据不尽如人意，无疑让美元多头对美联储在2015年某个时间点开始加息的乐观预期遭受重创，进而使得美元走软。

　　库存方面，美国能源信息署(EIA)表示，在截至3月27日的一周中，包括战略石油储备在内的商业原油库存增加了480万桶至4.714亿桶，这一库存创近八十年来的最高水平。但是，数据显示，截至3月27日当周，美国汽油库存下降430万桶至2.291亿桶，该库存降幅超过最初预期的125万桶。

　　亚洲乙烯再度飙升。4月1日CFR东南亚大涨50报1350美元/吨，CFR东北亚大涨65报1255美元/吨。市场方面，石化PE价格持续调涨，市场价格顺势走高，幅度在100-300元/吨，终端心态谨慎向好，低端成交尚可。今日华北国产线性主流报9900-10200元/吨，华东线性主流报10200-10350元/吨，华南线性主流报10000-10100元/吨，华中线性主流报10100-10200元/吨，西南线性主流报10000-10100元/吨，西北线性主流报10150-10350元/吨，东北线性主流报10350-10600元/吨。终端货源有限，市场询盘积极，成交尚可，石化PE检修装置增加，预计近期行情持续高位拉涨，但随着中旬过后下游农膜企业逐步进入尾声，届时或将震荡回调。

　　总体分析

　　整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，在原油库存高企的背景下，伊朗核谈暂停缓解了市场担忧情绪，原油超跌反弹，整体下方空间不会太大，原油中期弱势震荡概率较大。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，而乙烯价格近期继续涨，部分装置检修，石化趁机拉涨价格，市场炒作气氛升温，短期现货价格坚挺，连塑高位震荡，但随着原油回落、检修装置开工及库存压力凸显，中期走势仍将承压，关注万元关口沽空机会。

　　(西部期货 周美莉)