南华期货：3月18日商品期货日报

　　第1页: 宏观解读：货币政策或继续宽松第2页: 工业品第3页: 农产品

　　工业品

　　基金属 铜：沪铜Cu1505合约收报41620点，下跌2.42%，现货1#铜平均贴水110点,有所走阔，期限结构有所走平，主力合约跌破42000点，成交量和持仓量大幅走高，面临方向反转，后市看空。

　　铝：沪铝Al1505合约收报13140点，上涨0.31%，现货0#铝平均贴水220点,有所走阔，期限结构有所走陡，主力合约成交量走低持仓量反弹， 13000点仍有关键支撑，可以背靠13000点轻仓试多。

　　铅：沪铅Pb1505合约收报12085点，下跌1.02%，现货1#铅平均升水155点,有所走阔，期限结构有所走平，主力合约期价走弱，成交量和持仓量维持低迷，继续观望。

　　锌：沪锌Zn1505合约收报15615点，下跌0.73%，现货0#锌平均贴水25点,与上一交易日持平，期限结构有所走陡，主力合约回落，目前面临方向选择，轻仓试空。 铜：后市看空

　　铝：轻仓试多

　　铅：暂时观望

　　锌：轻仓试空

　　钢材 消息：据中钢协数据，3月上旬，中钢协会员企业日均粗钢168.15万吨，环比下降5.05％；日均生铁163.73万吨，环比下降5.68％。重点企业库存1736.53万吨，旬环比增加23.74万吨，增幅为1.39%。

　　现货方面，钢坯午后回调40至2040含税出厂，钢材现货价普涨，北京地区涨幅较大，成交尚可，市场心态普遍好转，下游需求持续释放。期货方面，近强远弱，主力期价低开低走、跟跌铁矿石。盘中来看，早盘冲高回落，午后低位盘整，承压2521附近。 近强远弱，多螺纹05空矿石09，远月受升水压制，单边做多谨防回调。

　　铁矿石 消息：环保部：对京津冀进行大气污染专项检查。

　　现货方面，青岛港PB粉矿跌10至420，国内铁精粉持稳，环保要求趋严对铁矿需求打击较大，钢厂复产步伐较慢，持续关注本次环保对钢铁行业的影响。

　　期货方面，新低来临，盘中来看，早盘下挫，午后跌停，市场较为悲观，不建议抄底。短期铁矿石易跌难涨，矿石的春天还没有到来。 逢反弹沽空，谨慎投资者建议观望。

　　煤焦 焦煤主力合约JM1505收盘707(-1.4%)，结710，持仓9.3万手(-0.3万手).

　　焦炭主力合约J1505收盘983(-1.4%),结算986，持仓7.4万手(+0.1万手)。

　　焦煤成交5.0万手，焦炭成交6.2万手。 成交量有所放大，价格明显下跌，铁矿石1509跌停。

　　玻璃 2015年3月18日中国玻璃综合指数852.06点，环比上涨1.34点；中国玻璃价格指数838.98点，环比上涨1.50点；中国玻璃信心指数904.36点，环比上涨0.67点。 对于玻璃的价格走势，谨慎看空。

　　动力煤  产地开工煤企价格多出现下调。目前市场成交清淡，电力集团耗煤量依然处于偏低水平，并且随着冬季取暖期接近尾声，消费淡季煤价仍有下行预期。 动力煤在需求的疲软之下短期将以弱势下行为主。

　　原油 布兰特原油周二收高，为四个交易日来首次，美元走弱和布兰特原油近期下跌后有回补空头，为市场提供支撑。美国原油再次下跌，因预计美国原油库存将连续第十周创纪录。 供应依然是制约短期油价反弹的重要因素。

　　LLDPE 各地石化出厂价基本持稳，华北线性除滚塑外所有牌号加价100元/吨销售，市场情绪良好。

　　虽然国际油价继续走低，但对塑料盘面的影响并不大，因为成本因素已经提前消化了。 短期震荡为主，下游旺季需求仍需等待，建议中期逢低吸多。

　　PP 大唐多伦PP一线去年8.25日停车大修，二线今年1月30日大修，两套装置3.9日开车，下周PP有望出产品。

　　周三，神华拍卖成交情况不太理想。石化企业价格稳中又涨。

　　期货市场移仓换月已经完成，05合约低开低走，但下方支撑较强。 属于短期上涨中的回调，继续冲击上方阻力位置。

　　PTA PTA产业链上游现货价格全线下探，以PX结算的PTA不能幸免。

　　期货市场，从盘面上来看，多空较量，但上方压力较大，近期均运行在均线以下。 可以选择暂时观望。

　　天然橡胶 消息方面，中国-东盟自贸区优惠关税政策是指中国-东盟自贸区签署国(包括中国、文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国、越南等)之间进出口的绝大多数货物相互给予零关税待遇的优惠政策。这项相互之间零关税待遇的优惠政策，已于2011年1月1日起开始实施。

　　现货市场成交价格情况不容乐观，期货市场，继续探低，短期内仍有下探的动能。 空单轻仓持有。