银河期货：10月23日日报汇总

　　铜：周四国内铜市在47000元附近震荡，市场交投清淡。宏观上，中国10月汇丰PMI初值回升至50.4，好于前值50.2，分项数据来看，制造业产出分项指数降至5个月最低，但就业环比升1.1个点，为三个月最高水平。联系此前李克强表示对中国经济充满信心，以及就业好于预期、以服务业为主导等讲话，我们可以看到中国经济调结构正在进行中，在这一过程中，经济可能将较长时间面临有效需求不足的压力。基本面上，国内现货升水继续小幅下降20元到升水30-120元。从上海有色网报道来看，上游逢高加大换现，供应宽松，现货以进口铜为主，中间商少有入市，少量下游逢低接货，成交略有改善。供应方面，BHP三季报显示公司铜产量同比降3%至38.9万吨，主要由于智利Escondida以及秘鲁Antamina铜矿矿石品位下滑的影响，公司原计划在2013-2015财年扩产20%，扩产工程矿提高了矿石的输出量，但被品位下降抵消，近期关注其他矿商的产量报告。技术上看，铜价在低位展开整理，等待方向选择。国内1月铜区间为46300-48300元。LME为6530-6830美元。
　　铝：周四沪铝维持震荡。美国通胀有所隐现，欧洲央行考虑购买公司债，APEC财长会议闭幕各国将推进基础建设；四中全会闭幕，10月汇丰制造业PMI初值为50.4%，央行进行200亿元14天正回购。行业方面，海关公布9月氧化铝进口34.44万吨同比减少23.58%，9月铝土矿进口285.57万吨，同比下降61.48，印尼铝土矿进口继续停止；世界金属统计局(WBMS)公布1-8月全球铝市供应短缺30.4万吨；港交所12月份推出人民币计价的LME铜、铝、锌合约。沪铝上涨预期增强，低位买入。
　　锌铅：周四沪锌强劲上涨，沪铅跟随回升。世界金属统计局公布2014年1-8月全球锌市供应短缺6.47万吨，全球铅市供应短缺1.93万吨；港交所12月份推出人民币计价的LME金属铜、铝、锌合约。上海有色现锌市场，0#锌主流成交16690-16760元/吨，0#现锌对沪期锌主力1412合约升水310-350元/吨，炼厂出货意愿稍增，贸易商挺价意愿强烈，市场流通货源有限，进口锌流入冲击普通品牌成交，高升水限制中间商接货积极性；驰宏、南方、成源、双燕13650-13670元/吨，对期1412维持升20元/吨，月底炼厂出货较积极，但市场消化较慢，导致铅锭货源逐渐增加，下游在有原料库存的情况下并不急于采购。沪锌强劲上涨，沪铅跟随。
　　钢材：今日螺纹弱势下探后低位整理，持仓量增加11万手。宏观方面：汇丰公布10月中国制造业PMI初值为50.4，高于此前预期的50.2，且为连续第五个月高于荣枯线，创三个月新高，短期市场情绪有所平复。行业方面：今日北方建材价格有所转弱，北京市场下跌40元，华东、华南地区暂时持稳，市场氛围较前略降。操作上，一方面对明年需求的担忧使得主力合约大幅走弱，近期再度刷新历史低点；另一方面经过连续八个交易日的下行，市场预期已经部分体现，在当前现货市场没有出现整体转弱的情况下，短期市场或陷入弱势整理。
　　铁矿石： 今日铁矿石期货主力弱势下探一度触及跌停板，但随着盘中资金的离场收回部分跌幅，总体增仓5.2万手。行业方面：中金公司预计在国内矿减产低于预期的情况下，四季度和明年铁矿石价格将分别下调至87美元/吨和82美元/吨。现货方面：今日主要港口报价下调5-10元/吨，GO平台12月到港麦克粉和小杨迪成交价分别为指数+0.05美元和71美元，市场成交氛围略有转弱，但总体尚可。操作上，虽然钢铁板块品种远期合约整体下挫，但铁矿石无疑是相对坚挺的一个品种，主因在于现货的平稳以及港口和钢厂库存结构相对有利，随着各品种逐渐接近前低，下跌动能也有所放缓，预计短期矿价或将趋于低位弱势整理。
　　豆类：连盘自昨日开始油强粕弱出现转变，隔夜美盘豆粕获利回调，短期的两者变化令市场节奏发生变化。近期美国大豆收割缓慢、出口需求强劲及巴西大豆播种延迟给予价格提振，但由于新粮供应逐渐增加，980-1000美分区域的压力明显；美盘豆粕走出“V”字强势反弹后，短期有调整需求，油粕强弱借此开始转变。短期美豆仍维持900-980美分区域震荡，但从后期关注题材来看，美豆波动重心有望逐步上移。连盘豆一强势震荡，近两日表现平淡，由于当前大豆现货市场看空氛围较浓，后期面临进一步回落压力，令当前市场现货购销清淡。豆粕现货多数地区稳价，短期期货盘面油粕强弱转变或对现货带来压力，且11月进口大豆集中到港，未来压力值得关注。操作上，鉴于美盘油粕强弱关系发生变化，豆粕多单止赢离场，豆一等待调整结束。
　　油脂：今日油脂高开高走，豆油继续大幅减仓。全国多地豆、棕、菜油报价上调20-50元/吨。美豆收割进度较慢对市场构成一定支撑，但后期大豆集中上市压力依然较大；巴西大豆种植区本周料迎来降雨，有利于大豆播种。马棕油产量下滑及毛棕油出口免税为市场带来一定支撑，但因全球油脂供给充足，将限制马棕油反弹幅度。国内方面，近期我国港口大豆库存维持在660万吨左右，因前期油厂开机率较低，且节后现货油脂成交量尚可，本周我国豆油库存降至136万吨左右；棕油港口库存下滑至66万吨。操作上，油脂今日走强，但基本面并无明显变化，震荡思路对待；目前豆棕价差已处历史同期低位，棕油基本面仍相对偏强，价差回归之路或并不顺畅，5月合约买豆油抛棕油套利可轻仓持有。
　　白糖：今日白糖上涨1501合约收于4718，柳州批发市场行情高位震荡，不过，今日下午主产区现货报价稳中有涨，广西部分厂商报价上调10-20元/吨，各地成交一般或清淡。原糖维持弱势震荡，市场提振的动力不足。目前郑糖接近目标压力位4700一带，投资者可以4700一带减仓，等今晚公布巴西中南部产量数据以及11月初糖产销会议再做指引。
　　塑料：今日塑料期货高开高走，开于9650，收于9810，成交量增27358至52.8万手，持仓量减16368至39.4万手。装置方面，塑料装置检修情况稳定，无大规模停产迹象。现货方面，今日PE市场价格窄幅整理，波动幅度在50元/吨左右。线性期货震荡小涨，石化价格有涨有跌，市场交投暂稳，多数商家坚持随行就市出货。下游工厂采购意向偏弱，多随用随拿，实盘成交难放量。目前华北LLDPE报价在10300-10650元/吨，华东LLDPE报价在10500-10650元/吨，华南LLDPE报价在10500-10650元/吨。基本面多头因素尚未突出。盘面看，尽管目前均线仍为下行格局，但今日收盘价位于十日均线以上，且涨破前期下行趋势线压制，MACD逐渐形成金叉，未来短期内预计走势将以空头换月、获利平仓为主导致的震荡及反弹格局为主，但由于基本面偏弱，多头拉动价格动力不足。建议前期空单维持逢低减仓思路，保护利润，暂时离场观望，不建议做多。
　　PP：今日PP期货低开高走，开于9367，收于9595，成交量增14.6万手至34.4万手，持仓量减9888至18.9万手。装置检修情况正常。现货方面，今日国内PP市场行情窄幅盘整为主，价格波动幅度在50元/吨左右。多数石化价格稳定，对货源成本支撑稳定，业者心态起伏不大，商家随行出货为主，并适度开单补仓。下游工厂对此反应依然偏淡，实盘根据订单按需采购，成交量整体跟进一般。以拉丝为例，今日华北主流报价在10100-10500元/吨，华东主流报价在10500-10650元/吨，华南主流报价在10400-10600元/吨。基本面维持偏弱态势。盘面看，目前价格位于五日均线以及十日均线之间，均线下行葛军不变，MACD绿柱缩短，短期内有企稳反弹走势。目前基差约1000点，近月合约支撑较强。操作上，前期1501合约空头持仓者注意保护利润，注意换月节奏。1505合约空头持仓者可维持逢高沽空思路，两合约持仓者均可考虑参考十日均线作为压力位。
　　PTA: 今日pta总体横盘，现货方面维持稳定，下游消费来看江苏市场今日涤丝价格整体保持稳定，部分工厂个别畅销品种上调50-100元不等。市场人士认为：现涤丝工厂库存偏低，产销保持良好，企稳心理明显，并期待PTA结算价出台，预计短期内涤丝行情仍将保持横盘整理。总体而言，PTA上下游的数据偏乐观一些，目前原材料价格较低，聚酯工厂利润尚可，后期若出现集中补库，PTA还存有上涨的空间，资金依旧可以逢低加多。
　　玻璃：今日玻璃期货震荡走高，收于1027，上涨0.29%。现货方面，今日国内浮法玻璃市场依旧弱势不容乐观。华东地区山东市场多数厂家价格均出现1-2元/重量箱的走低，生产企业走货情况一般。在华中多数生产企业报价走低3元/重量箱的情况下，厂家走货依旧不温不火，产销平衡略有难度，基本在80%-90%。东北地区凌源世明450吨浮法线昨日放水冷修，沈阳耀华300吨浮法线今日已停止投料。其他地区市场变化不大，价格基本稳定。在无利好消息的支撑下，市场将弱势为主，后期有下滑风险。
　　甲醇：今日甲醇期货持续上涨1.11%。现货方面，今日国内甲醇市场依旧成交清淡，弱势盘整为主。江苏甲醇市场成交略有好转，江阴、常州地区甲醇报盘依然保持2580-2600元/吨自提。河北、河南市场成交清淡，部分厂家窄幅下调价格促量。两湖地区整体以弱势整理为主，成交量有限。内蒙古甲醇市场出现阴跌，目前主流出厂2120-2130元/吨。其他地区暂稳。操作上，近几日市场成交清淡，需求有限，商家多看少动，预计近日内地甲醇市场弱势运行为主。