银河期货：9月30日日报汇总

　　铜：周二国内铜市反弹回落，市场交投清淡，节前最后一个交易日市场谨慎。宏观方面，中国周二上午公布汇丰PMI终值50.2，低于初值和预期的50.5，显示中国需求增长仍然较为缓慢，房地产仍是拖累经济的最大风险。从欧美来看，美国二季度GDP上修，为2011年第四季度来最大增幅，另外消费者信心指数升至14个月高点，消费者开支等数据都较好，只有楼市复苏尚不稳定。节日期间美国将发布9月非农数据，制造业PMI等重要数据，估计数据会继续好转，对美国升息的预期仍会是压力。基本面上，国内现货贴水减少40元到贴水90-平水，从市场来看，持货商以避险为主，换现意愿减弱，部分持货商挺价，但下游只是少量补货，市场供需均现清淡状态，节前特征明显。今年消费旺季不旺迹象明显，电缆、空调等行业均不乐观，供应上铜矿产能持续释放，中国铜产量从7月以来不断刷新前高，基本面对铜价不利。近期铜价下跌后处于调整之中，考虑到7月初以来铜价回调幅度已近60%，适时反弹也很必要，我们等待铜价反弹结束后的沽空机会。国内12月铜阻力在20均线48500附近，LME阻力在6770、6830美元。交易上观望。
　　铝：沪铝周二上涨。美国8月消费增长，中欧货币实现直接交易；国内国务院确定实施进口政策管理和实施煤炭资源税改革，汇丰9月制造业PMI为50.2，新出口订单增长，央行进行200亿14天正回购操作。行业方面，LME2015年起上调交易费用平均涨幅为34%；高盛预计2014年-2017年全球铝市面临短缺，2014年短缺57.9万吨；美国铝贸易升水高于460美元/吨。沪铝多单持有过节，谨慎者可观望。
　　锌铅：沪锌和沪铅周二上涨。港交所表示将复制沪港通至商品期货，外管局表示2014年上半年中国国际收支基本平衡。现锌市场，0#锌主流成交16920-16980元/吨，0#现锌对沪期锌主力1412合约升水170-220元/吨，节前气氛趋浓，贸易商和冶炼厂市场参与度不高，持货商挺价意愿较高；现铅市场，驰宏、南方13780-13800元/吨，对期铅1411合约贴80元/吨，因炼厂及贸易商极少出货，故市场现货价格坚挺，下游基本节前备货完成。行业方面，SP Angel分析师表示中国一些矿场正在关闭，预计四季度锌价为2350美元；荷兰银行计划扩大在中国的大宗商品融资业务。沪锌维持回升观点，沪铅小幅跟涨。
　　油脂：今日油脂高开低走，豆、菜油午盘回吐部分涨幅，且伴有较大幅度减仓，棕油在马盘支撑下表现偏强，且伴有一定增仓。美豆收割进度加快，大豆集中上市令美豆受压不断下挫，市场关注今晚种植面积报告和10号晚的月度供需报告，多家机构预计美豆种植面积或将下调。船运调查机构ITS今日公布数据显示，9月马棕油出口较上月增加16.3%至149.78万吨，出口继续好转，但较月初略有减缓，且低于市场预期的158.5万吨，不过因预计9月减产，9月马棕油库存增幅或有限，支撑棕油表现强劲。国内方面，上周我国主要油厂开机率继续提高至51.15%，本周因逢国庆长假，开机率将大幅下降；近期由于我国进口大豆到港量减少，港口库存略下滑至650万吨；豆油商业库存维持在133万吨；棕油库存略增至84万吨。操作上，油脂短期或继续消化美豆集中上市的压力，但因市场预计美农报告下调美豆种植面积的概率较大，且虽然节后美农供需报告预期仍偏空，但报告公布之后或现阶段性利空出尽，报告前建议短空为主或择机逢低少量布局多单。
　　塑料：今日塑料期货高开震荡，开于10355，收于10390，收十字星，成交量减46910至42.4万手，持仓量减37686至45.9万手。现货方面，PE市场价格基本维持平稳。LLDPE期货高开震荡，石化价格多数持稳，节前市场交投平淡，多数商家已经封盘等待假期来临，少数继续随行就市出货。下游需求延续平稳，刚需成交为主。目前华北LLDPE报价在10650-11000元/吨，华东LLDPE报价在10800-11000元/吨，华南LLDPE报价在10750-11000元/吨。盘面看，今日1501合约及1505合约量仓双减，高位震荡，MACD金叉形成，反弹仍持续。建议十一长假期间继续关注下游需求恢复情况。