大陆期货：9月02日商品期货早报

　　第1页: 宏观面转弱，金属再次承压第2页第3页: 农产品第4页: 【早间能化品种投资提示】第5页: 金融

　　【投资提示】

　　1、趋势建议：

　　品种 方向 昨日收盘价格 当前技术价位

　　支撑 阻力

　　M1501 震荡 3236 3100 3350

　　Y1501 震荡 6010 5800 6300

　　P1501 震荡 5158 5000 5600

　　SR1501 上涨 4594 4400 4750

　　CF1501 下跌 13905 13500 14500

　　JD1501 下跌 4614 4500 4900

　　注：震荡：预计当日收盘价相对于前一交易日波动不超过0.5%；

　　上涨/下跌：预计当日收盘价相对于前一交易日上涨/下跌超过0.5%；

　　2、套利建议：

　　买豆油1月抛豆油5月，价差-96(首次推荐价差-92)

　　理由：远月压榨利润高于近月，远月有更大保值压力，近期油脂下跌幅度较深，一旦价格企稳，近月反弹空间更大。

　　买5月棕榈油抛5月豆油：762 首次推荐价差754

　　理由：棕榈油受到生物柴油支撑外盘下跌空间有限，国内去库存压力较小。豆油随着油厂开工恢复，库存预计继续攀升。另外豆粕价格受到油厂挺价也会打压豆油。从合约来看，5月价差收窄空间更大。

　　一、

　　【农产品评论】

　　品种

　　油脂 油脂现货买家有观望情绪，豆油总体成交不多，仅局部低位油厂吸引一些采购。主要工厂散装豆油成交了17570吨，相比之下，上周五成交了15680吨。截止今日，国内豆油商业库存总量135.81万吨，较上周五的132.64万吨增2.39%，较上周同期的134.35万吨增1.09%，较去年同期的102.26万吨增加33.55万吨，增幅为32.81%。 油脂短期震荡关注产区天气。

　　豆粕 豆粕现货方面：饲料厂及经销商入市谨慎，国内主要油厂豆粕成交58300吨，相比之下上周五成交量73000吨。上周日均成交8.5万吨，上月日均成交7.4万吨。

　　按目前油厂的开机计划核算，本周(2014年第36周)全国各油厂大豆压榨总量预计下降至143万吨，较上周的151.305万吨降4.82%。油厂豆粕胀库抑制豆粕价格。短期豆粕区间操作。关注美农9月报告市场预期。

　　棉花 郑棉剧烈下跌，所有合约均大阴线收盘，CF1501合约平开后振荡走低，持仓一路增加、价格屡创新低，盘终突破14000支撑位，建议空单长期持有，继续看空。

　　白糖 郑糖尾盘大幅拉升，国内主产区8月产销数据呼之欲出，预计利好的数据将有可能继续推动行情发展。建议投资者短线逢低建多，如果能够突破4620这一压力，便可继续持有到4650附近止盈，如果突破不了，则平之后反手做空，而中长线空单仍可继续持有。

　　鸡蛋 前因蛋价大幅下跌，养殖户出货积极，从短期来看收货情况有所好转，贸易商库存较为正常，从长期来看鸡蛋供应依然较少。需求方面，后市随着中秋、学校开学备货需求提振结束，需求将趋于平淡。目前走货情况依然较慢，贸易商看跌预期有所减弱，预计短期蛋价将继续下跌，但受鸡蛋供应紧缺影响，蛋价下跌幅度恐有限。