景川投资：12月18日金属早报

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　　宏观经济数据：

　　1、中国人民银行周二公布的数据显示，11月全部金融机构新增外汇占款3,979亿元人民币，较上月的4,416亿元有所回落，但仍处于相对高位。

　　2、英国统计局(ONS)公布，11月消费者物价较上年同期上涨2.1%，为2009年11月以来最小按年增幅，因燃气及电价调涨的影响尚未显现。预估按年增幅持平10月时的2.2%。

　　3、周二公布的数据显示，英国11月零售物价指数(RPI)较前月增长0.1%，较上年同期增长2.6%，预估为按年增长2.7%。

　　4、英国国家统计局周二公布，英国11月输出PPI物价较前月下滑0.2%，较上年同期增长0.8%，预估为较上年同期上升0.9%。。

　　5、周二公布的调查显示，12月德国分析师和投资者信心增长远超预期，达到2006年4月以来最高。智库ZEW月度调查显示，12月德国经济景气判断指数从11月的54.6升至62.0，数据带动欧元兑美元走高。

　　6、欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区11月消费者物价指数(CPI)终值年率增长0.9%，与初值一致且符合市场预期。

　　7、周二公布的数据显示，欧元区12月ZEW经济景气指数为68.3，前值为60.2。欧元区12月ZEW经济现况指数为负54.4，前值为负61.6。

　　8、美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，12月14日止当周美国连锁店销售较前周增长4.8%，较上年同期增长2.0%。

　　9、美国劳工部周二公布，美国11月消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨1.2%，预估为上涨1.3%。美国11月消费者物价指数较前月持平，预估为上涨0.1%。

　　10、红皮书研究机构(Redbook Research)周二公布的报告显示，12月14日当周美国连锁店销售年率继续较上周录得涨幅，且涨幅有所扩大。12月14日止当周美国红皮书商业零售销售年率增长2.9%，而上周公布的数据为增长2.6%。

　　11、全美住宅建筑商协会(NAHB)周二公布的数据显示，美国12月住宅建筑商信心增强，这是连续第七个月认定景气状况良好建商多过看坏者。12月NAHB/富国房屋市场指数为58，11月为54，当前销售状况、销售预期以及潜在买家流量等三个分项指标均出现增长。

　　小结：欧洲数据略多。美国数据利多。中国数据偏空。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦12月17日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存减少2,625吨，至386,550吨；

　　铝库存增加22,700吨，至5,415,050吨；

　　铅库存减少1,025吨，至220,150吨；

　　镍库存增加198吨，至255,552吨；

　　锡库存持平于10,315吨；

　　锌库存减少4,525吨，至909,400吨；

　　铝合金库存减少20吨，至56,840吨。

　　伦敦金属交易所(LME)12月17日基金属注销仓单情况如下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 386,550 255,725 66.16

　　铝 5,415,050 2,371,700 43.80

　　铅 220,150 37,850 17.19

　　镍 255,552 106,344 41.61

　　锡 10,315 3,070 29.76

　　锌 909,400 487,475 53.60

　　2、据利马12月17日消息，秘鲁政府周二公布的数据显示，秘鲁10月铜、白银、锌和铅产量均较去年同期增加，而黄金产量连续第二个月下滑。

　　小结：伦铜库存减少支持铜价。但美联储决议可能缩减购债。

　　12月17日，LME基金属周二近收平，在近期区间内淡静交投，投资者在周三美联储公布货币政策决议前保持谨慎。市场参与者静待有关美联储将何时缩减购债的线索。近几年美联储提振经济成长的举措为铜和其他商品提供支撑。伦敦时间12月17日17:00(北京时间

　　12月18日1:00)，指标LME三个月期铜收报每吨7,275美元，略低于上日收盘价7,290美元，周一期铜价格一度触及两个月高点。三个月期铝从周一的1,793.50美元升至1,797美元。LME三个月期铜周二在两个月高点附近持稳，美国经济数据擦亮金属需求前景，但同时

　　也让美联储近期开始缩减刺激规模的可能性升高。全球制造业活动升温，且近期精炼金属短缺，已然协助铜价自上月触及的三个月低点每吨6,910美元回升5%。近期一连串优异数据已经逐渐提高本周两日会议后或1月缩减购债的可能性。近期可供交割的实货金属较

　　少，亦在过去数日支撑铜价，导致其呈现严重的逆价差。周二现货铜较三个月指标期铜溢价报22美元，距离周一触及的19个月最高30美元不远。LME数据显示，旗下仓储铜库存减少2,625吨至386,550吨，为2月初以来最低。此外，印尼于1月生效的矿石出口禁令增

　　强了市场对该国矿石供应受限的担忧。不过明年铜供给料增加。三个月期镍收报每吨14,060美元，周一报每吨14,030美元。三个月期锌收报每吨1,999.50美元，周一收报1,992美元。三个月期铅收报每吨2,173美元，周一收报2,166美元。三个月期锡收盘价从周一的22,800美元回落至每吨22,775美元。

　　综述：昨伦铜微跌。中国外汇占款减少打压市场，美国11月汽油和天然气价格下跌，通胀压力小。在低通胀的同时，经济前景却在改善，显示美联储缩减购债规模时机逐渐形成。伦铜库存持续下降到年内低位显示需求依旧强劲。建议日内短线交易。