上海中期：12月10日期货走势分析

　　第1页: 围绕7500关口运行，PTA空单轻仓持有第2页: PVC期价大幅下挫第3页: 两板价差冲高回落，套利头寸部分止盈第4页: 动力煤维持震荡 多单谨慎持有第5页: 高位明显回落，连塑料暂且观望第6页: 市场等待美农业报告出台，连豆今日冲高回落第7页: 市场静候美农部报告，多单减磅谨慎持有第8页: 马棕报告偏空，短期或重新下探前期支撑位第9页: 沥青期价缩量下挫第10页: 缺乏有效消息指引，沪胶窄幅震荡第11页: 铁矿石窄幅波动，沪钢高位盘整第12页: 沪铅继续抬升，底部基本确认第13页: 铜价反弹 但中线依然偏空第14页: 沪铝反弹乏力 投资者谨慎观望第15页: 伦锌中幅反弹，沪锌高开跟涨第16页: 焦煤维稳，焦炭弱势盘整第17页: 成交清淡，玉米窄幅震荡第18页: 玻璃震荡盘整，谨慎观望为宜第19页: 现货强势不改，甲醇多单继续持有第20页: 糖价继续下行，尚未寻得支撑第21页: 菜粕短线回调，菜油震荡为主第22页: 维持震荡走势，暂时观望第23页: 高开低走，维持观望第24页: 联储官员集中讲话，但贵金属依然震荡偏强第25页: 鸡蛋冲高回落，4130多单跟进

　　郑棉主力行情回顾：

　　今日CF1405合约低开窄幅震荡，早盘期价低开于18800元/吨，日内期价最高至18835元/吨，收盘报于18805元/吨，收盘价较前一个交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.16%。主力合约日内成交3898手，较前一交易日减少9214手，持仓量为69440手，减少658手。

　　外盘美棉行情回顾：

　　在市场观望情绪的影响下，隔夜ICE期棉价格微幅收跌。主力03合约开盘报于80.32美分/磅，最低至80.05美分/磅，日内最高价位80.75美分/磅，收盘价为每磅80.36美分，较上一交易日收盘价下跌0.05美分/磅，跌幅0.06%。主力合约日内成交9929手，较上一交易日减少8566手，持仓11.1万手，略有增加。

　　基本面数据：

　　1.现货方面：今日中国328级棉花价格指数报19510元/吨，下跌7点。M级棉花进口价格指数(FC Index M)与上一交易日持平，报于90.68美分/磅，滑准税下折合人民币15157元。

　　2.收储方面: 12月9日，计划收储168220吨，实际成交110040吨，成交比例65.4%，较前一天减少45040吨。截至目前棉花临时收储累计成交3649240吨，新疆累计成交1615600吨，内地累计成交836730吨，骨干企业共累计成交1196910吨。

　　3.抛储方面：12月9日储备棉投放数量为22351.8102吨，实际成交13197.1009吨，成交比例59.04%；当日成交储备棉平均等级为3.97；平均长度28.01；加权平均价17978.27元/吨(较昨日价格下跌73元/吨)，折328级价格为18499.62元/吨(公重)，当日投放成交的资源均为原国标标准，均价比当日CC Index 3128B价格(新国标)比低1017元/吨。 截止到12月9日，储备棉投放累计上市总量174833.65吨，累计成交总量105902.87吨，成交比例60.57%。其中，国产棉累计上市149528.2187吨，累计成交80960.4315吨，成交比例54.14%。进口棉累计上市25305.4306吨，累计成交24942.4406吨，成交比例98.57%。

　　基本面分析：

　　在美国农业部公布供需报告之前，郑棉市场及ICE期棉市场表现交投清淡，价格窄幅运行，市场观望氛围浓厚。目前收储平稳运行导致仓单资源紧张格局未发生变化，抛储量偏少致成交价格上扬对期棉市场构成支撑，投资者担忧逼仓现象发生而逐渐移仓远月，空头离场使郑棉价格保持坚挺。近期受抛储影响，国内现货价格疲软走弱，现货价格的持续走低将限制期价的后市上行空间，加之在供应过剩的背景下郑棉主力合约短期大幅上行概率不大。明日美农部将公布重要供需报告，虽然市场预期中国棉花产量将下降，但市场库存压力大的格局将保持不变，后市应密切关注USDA报告数据。

　　投资策略：

　　操作上，建议多单减磅谨慎持有。