锦泰期货：12月10日商品期货走势预测

　　基本面压力缓和，现券弱势难改—锦泰期货—国债期货分析师文章—国债期货分析师(杨蔚)

　　行情回顾：

　　周一(12月9日)国债期货高开低走，主力合约TF1403收盘于91.688元，下跌0.20%，成交1850手，增仓158手；TF1312收于91.378元，持平，成交78手，减仓36手；TF1406收盘于92.120元，下跌0.27%，成交78手。

　　现券方面，银行间市场主要期限国债到期收益率继续上行，剩余期限6.59年的国债130015的加权平均收益率为4.5004%，较前一交易日下跌4.01bp，剩余期限6.86年的国债130020的加权平均收益率为4.5007%，较前一交易日上涨7.73bp。国开行今日增发300亿元固息金融债。

　　货币市场利率普遍下行，隔夜回购定盘利率下跌6bp，14天回购定盘利率下行18bp，银行间7天质押式回购加权平均利率下跌5.98bp至4.4881%。周一央行公开市场询量7天、14天期逆回购、28天期正回购及91天期央票需求。

　　隔夜要闻：

　　1、国家统计局周一发布数据显示，11月CPI同比增长3.0%，增幅较10月小幅回落0.2个百分点。

　　2、中央组织部印发《关于改进地方党政领导班子和领导干部政绩考核工作的通知》(以下简称《通知》)，规定要求加强对政府债务状况的考核。把政府负债作为政绩考核的重要指标，强化任期内举债情况的考核、审计和责任追究，防止急于求成，以盲目举债搞“政绩工程”。

　　3、美国国债价格周一(12月9日)走高，受助于两次美联储(FED)购债操作，但之后回吐多数涨幅，因交易商关注本周的新债供应。指标10年期国债升9/32，收益率报2.85%。

　　4、西班牙和意大利国债价格12月9日上涨，因欧洲央行极度宽松的政策前景，以及欧元区整体的融资环境令人满意，吸引投资者买入较高收益公债西班牙和意大利五年期国债分别报2.73%和2.71%。德国等其他较低收益欧元区公债持稳，而较低评等的葡萄牙公债收益率上升。

　　综合分析：

　　昨日公布的11月CPI数据低于预期，基本面上物价上涨较为缓和，对债市压力不大，但现券延续弱势整理。资金面上短端利率继续回落，而3个月以上Shibor抬升，在目前流动性紧张缓和的情况下，今日央行有望继续暂停或缩量逆回购，货币政策和资金面预期偏紧将令债市承压。关注今日公布的11月工业增加值等经济数据。

　　操作建议：

　　建议前期空单轻持，无仓者观望为主。