银河期货：12月05日期货走势日报汇总

　　豆类：连盘粕强油弱 偏震荡格局未改

　　周四内盘豆类表现震荡，且粕强油弱。美豆类近期走势缺乏指引，在没有实质性的题材影响下，短期仍以震荡走势为主。美国大豆出口需求强劲与南美丰产的预期形成多空因素交织的市场环境，近期不断有机构开始上调巴西2013/14年度大豆产量，如未来天气状况有利于作物生长，南美丰产的预期将越发强烈，不过南美的最终产量还要看阿根廷的状况，因阿根廷每年不利天气较多，大豆丰产存在较大确定性。短期市场来看，美豆类呈近强远弱的格局，关注12月供需报告。连盘油脂成交还算活跃，豆粕近期成交清淡，市场缺乏方向。豆粕现货市场未来预期依然看空，但春节前的消费需求以及美盘表现抗跌仍将限制其回落空间。操作上，豆粕中线多单轻仓持有。

　　油脂：今日油脂高开低走，尾盘大幅跳水，棕油领跌油脂市场，且伴有较大幅度增仓，豆菜油减仓。现货局部地区豆油报价上调50元/吨，其他油脂报价稳定。市场对USDA 11月月度供需报告中全球大豆期末库存的平均预期7164万吨，高于USDA 10月预估的7023万吨；市场对马棕油11月库存的预估为196万吨，高于上月的185万吨。在没有新的消息指引下，市场等待下周两份重要报告的出炉。我国进口大豆到港继续增加，但压榨厂开机率和豆油消费同样维持高位，大豆港口库存和豆油商业库存变化幅度均不大；本周棕油库存略有下滑，消费淡季后期库存或增加。操作上，短期油脂在缺少新的利多消息刺激下，受两份报告预期偏空影响震荡回调，但因市场对预期也早有体现，因此回调空间预计不大，目前处在震荡区间下沿，豆油关注7200、棕油关注6150的支撑有效性；5月合约买豆油抛棕油的套利仍可持有。