国贸期货：10月23日商品早评

　　第1页: 矿山增产，现货平淡，铁矿价格弱势回调第2页: 豆粕近弱远强，近月关注3550支撑第3页: 燃料油走低 沥青上行仍较难第4页: 原油继续下滑 连塑考验通道下沿第5页: 昨日内盘豆类油脂大幅下跌，油脂不易追高第6页: 股指仍有企稳空间第7页: 美非农就业数据低于预期，郑棉窄幅震荡第8页: 周二国债期货全线收跌成交放大近九成第9页: 橡胶难改区间震荡格局第10页: 钢坯反弹，螺纹试探上冲第11页: PTA总体仍呈现下跌趋势第12页: 铜价维持震荡下跌态势

　　【基本面】

　　原油价格继续下跌，纽约原油期货收盘下跌1.42美元，报于97.80美元/桶。布油抗跌性较强，收盘小幅上涨0.36%，成交出现放大。美国炼厂秋季季节性维护开始，加上一些输油管道事故限制原油需求，造成美国原油库存膨胀，布兰特原油和美国原油的价差价差在三日走宽大约3.50美元。

　　美国9月份非农就业数据环比增加14.8万，低于市场预期18万；美国9月失业率由7.3%降至7.2%，创下5年新低。9月份的就业数据显示美国经济动能逐渐缺失，美联储此前预计的年底减少QE规模可能会延迟至明年春天。

　　周二，新加坡石脑油价格跌0.03，收102.11美元/桶(FOB新加坡)；日本石脑油价格跌0.25，收939美元/吨(CFR日本)。10月21日东北亚乙烯继续持平，报1419-1421美元/吨；东南亚乙烯继续持平，报1464-1466美元/吨。

　　美国石油协会(API)周二公布，美国最近一周原油库存增加300万桶。美国最近一周汽油库存减少51万桶，馏分油库存增加81.5万桶。

　　【行情评述】

　　受到隔夜原油跌幅扩大，跌破100支撑位拖累，昨日L1401合约延续低开后下跌走势，开盘没多久便震荡下行，但在上升通道下沿附近受到支撑小幅回升。最终收盘报11230，下跌0.84%，减仓8390手，成交与前一日基本持平，5日均线短期拐头下穿10日均线，整体走势有延续下跌态势，MACD初现拐头迹象。

　　从主力动向以及资金流向来看，昨日净多头减少接近5000手，虽然当日整体减仓幅度较低，但第一多头席位永安期货减仓8110手，整体对市场形成心理冲击。当日买单减仓415手，卖单减仓545手。净多单20768手。在5月合约上，永安当日买单增仓4566手，前20名买单增仓7758手，卖单增仓5966手。

　　现货报价来看，隔夜油价走低，加之部分国内石化出厂价格继续下调(石化华南跌150，华中跌150；中油华南跌200，西南跌300)，贸易商信心受挫，报价下滑，成交表现一般化。值得关注的是前期价格坚挺的华南地区价格出现补跌迹象，当日跌幅领先。多数市场人士认为，近期市场信心缺失，贸易商积极出货减仓为主，预计短期弱势整理。目前华北LLDPE报价在11450-11600元/吨(0/0)，华东LLDPE报价在11600-11650元/吨(0/-50)，华南LLDPE报价11700-11800元/吨(-100/-200)。

　　【投资策略】

　　美原油由于供应增加，需求下滑导致价格不断下跌，与布伦特原油价差不断扩大，布油走势坚挺，但整体上涨偏难。短期塑料前期利好逐渐被市场消化，华南供应偏紧格局也无法阻挡石化下调价格步伐，以华南现货价格来看，期货贴水幅度缩小，目前贴水仅有470元/吨左右。现货对期货支撑效果进一步减弱。从1月与5月持仓变化来看，多头有移仓迹象，1月合约与5月合约价差继续回归，建议套利持仓继续持有。单边操作来看，今日可关注下方通道下沿的支撑，由于期货以贴水为主，，建议日内逢高短空为主，若跌破11180则下方初步目标位11000附近。

　　【操作提示】

　　关注石化厂家调价情况。