迈科期货：10月21日商品早评

　　第1页: 缩减QE预期延后，贵金属上涨第2页: 石化价格松动，LLDPE短线有回调风险第3页: 原料PX大跌， PTA承压走低第4页: 金属持平，关注上方压力第5页: 终端难以消化煤价过快拉升，动力荡回升有压第6页: 先炒降雨后炒失火 期糖尝试冲击关卡位第7页: 下游弱势持续压制，煤焦受累弱调整第8页: 近远月价差收窄 螺纹震荡盘整第9页: 新粮上市前，玉米整理格局

　　周五连焦主力合约J1401，开盘1561元/吨，结算1561元/吨，收盘1561元/吨，收涨0.26%，增仓1018手，成交减少6.3万手。焦煤主力合约JM1401，开盘1130元/吨、结算1130元/吨，收盘1129元/吨，收涨0.09%，减仓2074手，成交减少3.5万手。

　　煤焦钢现货报价：(1)炼焦煤报价，山西介休焦煤(A<10.5%V21-25%S<1%G>75%)1070元/吨，唐山主焦煤1080元/吨，贵州主焦煤上涨20至1170元/吨，澳洲主焦煤(G＞70%)CIF报价150美元/吨；古交肥煤报价1130元/吨，唐山肥煤1080元/吨；吕梁1/3焦煤950元/吨，枣庄1/3焦煤860元/吨，淮北1/3焦煤1010元/吨。(2)冶金焦报价，二级冶金焦，山西临汾1140元/吨，河北唐山1360元/吨，江苏报价1420元/吨，山东报价上涨30至1380元/吨，黑龙江报价1340元/吨，贵州报价1450元/吨；一级冶金焦，山西临汾1300元/吨，河北唐山1410元/吨，辽宁报价1430元/吨，山东报价1420元/吨，福建1600元/吨，天津港报价1510元/吨。(3)三级螺纹钢，武汉、广州持平，北京及上海下跌10~20元/吨。

　　现货市场：焦炭市场，现货市场整体运行分化，东北等地区近年来焦化厂开工普遍偏低且焦炭厂库持续低位，该地区伴随着焦煤价格上调迫于成本压力，调涨心态较浓；同时西北地区运至南方钢厂的焦炭价格也出现上调，下游钢厂接受涨价而增加到货量；而华北地区整体以稳为主，在钢价未止跌企稳前，钢厂采购持谨慎态度。然而，在焦化厂开工回升而厂库却继续回落中或暗示下游钢厂补库仍有。焦煤市场，月初国内主导大矿纷纷出台炼焦煤上调政策，不过下游焦化厂及钢厂炼焦煤库存基本回归至正常水平，随着成本提高采购谨慎，市场稳中个别上调。

　　行情简析：粗钢产量高位延续使得煤焦整体需求旺盛依旧以及炼焦煤逐渐进入供应偏紧阶段支撑市场；但是由于前期集中补库近期钢厂原料补库减缓以及下游钢市弱势难止跌对煤焦市场均构成压制。上周煤焦市场受消息面提振冲高上方压力区但受下游弱势拖累回撤，资金继续增仓远月目前多空分歧依旧较大，预计在钢市未止跌企稳前煤焦上方压力较大或延续弱震荡，连焦下方关注。

　　操作建议：煤焦短线观望.

　　任娇娇 迈科期货经纪有限公司 研究部