大有期货：10月21日早评

　　贵金属周五窄幅震荡，日内预计仍以震荡为主

　　本周二晚间美国9月份的非农就业数据将公布，市场普遍预期由于10月的政府关门对美国的经济产生不确定性，因此10月缩减QE的可能性极小，因此如果明晚美国就业数据利好，贵金属也不会出现大幅下跌。SPDR黄金ETF和iSilver白银ETF周五持仓较前日不变。技术面来看，这几日的反弹无法说明贵金属短期将会持续上涨，黄金的压力为在1325附近，白银压力位在2200.操作思路：日内以逢压力位，轻仓做空为主。趋势投资者以观望为主。

　　震荡上涨

　　股指：震荡延续，等待企稳

　　股指上周在维持震荡格局，上周五的GDP的数据利好情况下股指并未做出回应，全球经济因为美国的波动预计四季度有放缓的担忧，同时周二的九月非农数值得关注，据如周初的预计依然处于一个宽幅震荡区间2400-2480，预计本周震荡延续，三中全会前出现大幅行情的概率依然不高，预计本周压力2450、2480支撑2400、2380、2350。虽然短期弱势震荡但是中期看涨的策略未变。建议本周轻仓交易。

　　塑料：供需两弱，高位回落为主

　　中国经济增长意味着对石油需求可能增强。国家统计局数据显示,中国2013年第三季度的国内生产总值增长了7.8%，提振原油市场，然而美国库欣地区原油库存增长抑制了美国原油期货涨幅。上周PE市场承压下跌，下游接货能力未好转，高价位制约交投，预计本周价格仍将小幅走软，厂家停车检修装置有增多。线性期价方面，装置检修影响市场供应在前期供需两弱情况下已有所反应，预计维持高位回落走势，操作上偏空思路交易，日内11450一线承压。

　　沪铜：三角形整理接近尾声

　　沪铜1401合约上周呈现窄幅震荡走势，目前短期均线系统走平，价格形态来看，自6月底以来形成的三角形整理形态已经接近尾声，即将面临方向性选择的重要阶段，考虑到目前价格仍处于三角形整理区间之中，操作上继续保持观望，关注近期是否形成突破行情。随着“金九银十”消费旺季的逐步淡去，价格往下突破的概率相对较大，近期下方关注51500一线支撑，若后市有效跌破51500一线，可轻仓空单跟进，可以以52000一线止损。

　　PTA：维持弱势，空头持仓为主

　　上游方面，10月18日PX价格为1416.5美元/吨CFR中国，下跌23美元/吨。下游方面，聚酯切片价格在9200元/吨左右，聚酯开工率在80%左右。现货市场，PTA现货价格为7520元/吨附近，成交稀少。上游PX价格继续大幅走弱，PTA成本支持塌陷；下游方面来看，聚酯涤丝环节亏损严重，产业链整体处于疲弱态势。整体来看，PTA短期价格重心将继续下移，维持偏空思路。

　　晨会观点：受财政僵局冲击，美国四季度GDP增长预期被调降至2.3%，美联储QE退出步伐预期放缓，料在明年3月才开始缩减QE至700亿美元。国内三季度经济确实有明显上升，但是可持续性存在一定疑问，四季度的经济走势有待观察。贵金属受QE退出推迟影响短期走势偏强，工业品整体走势仍偏弱，关注短期下行风险，白糖受火灾消息影响，短期走势偏强。

　　橡胶：震荡调整，短线偏弱

　　1.泰国3号烟片胶RSS3报每公斤262-264美分。泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤247-248美分。印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤237-238美分。马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤245-246美分。

　　2.国内现货方面，上海市场2013年云南国营全乳胶报20000元/吨，2013年海南国营全乳胶报19800/吨。

　　上周橡胶再次冲高21000一线后回落，价格再回到之前20000-21000震荡区间，短线橡胶价格震荡偏弱，操作上建议观望为主。

　　中线观点：震荡调整

　　玻璃：远月破位，空单持有

　　上周玻璃近月合约再次下探1300支撑，但远月合约呈现破位走势，预计短线近月合约将在1300一线转入震荡，远月合约将继续下挫，近期玻璃现货进入需求淡季，北方价格开始走弱，南北市场出现分歧，预计后期现货价格将出现回落，操作上近月合约观望，远月空单持有为主。

　　中线观点：震荡下跌

　　沥青：震荡下跌，空单持有

　　上周沥青在4450一线整理后选择向下突破，价格逼近4400大关，目前形态处于空头格局，后期价格仍将继续震荡下跌，现货方面近期强冷空气来袭，北方沥青需求受到打压，沥青厂利润逼近200元，但由于供应过剩，现货市场仍维持稳定，操作上空单以4450为保护持有为主。

　　中线观点：震荡下跌

　　铁矿石-螺纹：期钢短期仍将承压

　　1、上海地区三级螺纹钢3420元/吨，跌10元；天津地区3360元/吨，跌10元。

　　2、普指报稳，现62%澳粉指数135.5美元/吨，涨1美元/吨。青岛港62%PB粉，920-930元/湿吨，平。

　　3、国家统计局快讯，9月全国粗钢日均产量218.07万吨，环比增长1.99%，连续两月环比上升，达到历史第三高水平。今年2月份全国粗钢日产量创历史最高水平，达到220.82万吨。世行上调2013年铁矿石均价至134美元/公吨，2014年至135美元/公吨，7月时对今明两年均价的预估分别为120美元和125美元。

　　港口报价稳中有升，澳元强劲上涨亦支撑矿价。矿石近期有望维持强势，操作上，i1405回调买入，970止损。

　　矿石远月较近月贴水，导致大量套利盘用于矿石螺纹套利，期钢远月上周五大幅下挫。目前市场仍有套利机会存在，期钢短期内以弱势整理为主，操作上，短线可逢反弹短空。

　　等级：3星

　　中线趋势：震荡

　　煤焦：持续走低 短线易跌难涨

　　京唐港山西产主焦煤提库价1140元/吨，天津港一级冶金焦平仓价1530元/吨，港口现货报价继续持稳。焦煤、焦炭主力1401合约上周均冲高回落，维持于60日线附近窄幅震荡整理，上方承压，久盘后下行风险加大。宏观面上，国内经济数据良好，但对市场有提振有限。焦煤1401合约下方第一支撑位1119元/吨，第二支撑位1104元/吨。建议短线空单继续持有。焦炭跌破60日线则建议进一步短空。

　　动力煤：中线看涨不变 回调买入

　　秦皇岛港5500大卡500卡基准品报价530-535元/吨，；环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收531元/吨，持平。中国国家统计局公布数据显示，2013年9月发电量4310亿千瓦时，同比增长8.2%，国际3港动力煤价格大涨，中线动力煤看涨观点维持不变。上周五郑煤1401探底回升，盘中回踩10日均线处，预计短线仍有冲高动能，操作上以回调买入为主，短线多头建仓区间555-558，止损550.