银河期货10月21日日报汇总

　　股指：今日股指大涨，各版块呈现普涨局面。在宏观环境稳定的条件下，权重板块回稳，估值有所修复。证监会对IPO重启的辟谣，加上总理在周末对于改革的强调，再次激发了市场的结构性火爆行情。以创业板为首的题材股再度发力，带动股指重回十日线上方。短期内股指有望回归强势。但这种缺乏实质性利好支撑的上涨能否持续，依然是个问题。

　　铜：周一国内铜市交投清淡，铜价低开低走，但后来遇到支持回升。当天给市场最大信心的还是中国股市的强劲上扬，作为经济的晴雨表，中国股市一改颓势令人对中国信心增强，另外11月份要召开中央经济工作会议，这些都是支持因素，但我们认为股市相对商品市场还是有提前效应，不排除出现背离的情况。回到铜市来看，中国现货开始贴水，当天长江有色为贴水40到升水40，上海有色网为贴水100到平水。市场上进口铜供应充足，但消费却不见动动静。上周公布的工业产量增幅放缓和电力投资完成额增幅下降仍是压力。供应上面，上周四金川的40万吨矿产铜冶炼项目正式投产，释放的铜矿产能开始得到充分体现。秘鲁7月份铜矿产量增幅高达13.7%。从技术上看，铜价仍处于三角形51500-52500元之间波动，交易上等待铜市明朗。原有空单继续持有。

　　铝：沪铝周一低开高走小幅回升。美国将于周二发布非农就业数据，欧盟启动与中国投资协定谈判。21日铝长江现货均价为14460元/吨，升水5至升水45元/吨，上海地区现货市场供应较紧状态没有明显改善，低价货源较为难接，无锡地区却因现货多需求少，持货商纷纷降价出货，求薄利多销。建议沪铝观望，短多操作，灵活调整仓位。

　　锌：今日沪锌价格低开高走，强势上行，上破万五一线，持仓量、成交量均大幅放大，受到股市大盘提振。现货对主力合约升水有所收窄到50~100元/吨的范围内，冶炼厂出货积极性提高，市场货源充足，下游畏高，买兴低，整体成交较为清淡。巴林左旗按照做大总量、延长链条、提升层次的工作思路，深入推进探矿增储、选矿扩能、铅锌冶炼、铅酸蓄电池等项目。到“十二五”末，该旗有色金属采选能力将达到3万吨/日，金属产量达到30万吨/年，冶炼能力达到20万吨/年，年产值达到150亿元，年实现利税15亿元以上，打造蒙东地区有色金属产业集群。短期内锌价弱势下调为主。关注1401合约14600元一线支撑有效性。目前看来，基本面不足以支撑锌价长期反弹，短期内锌价区间震荡为主。关注1401合约15500元一线阻力有效性。

　　铅：今日沪铅价格延续上涨行情，直逼整数阻力位14500元一线。现货小幅跟涨，对主力贴120-130元/吨左右，下游买性不高，整体成交清淡。9月原生铅冶炼企业开工率创年内新高。主要由于，铅价及副产品价格企稳；以及原料铅精矿有所缓解的影响。消费回暖，铅市逐渐进入旺季，沪铅上行为主，相对其他金属表现乐观。

　　钢材：今日螺纹小幅减仓上扬，成交量明显下滑。宏观方面：统计局进行的40万企业调查显示，受补库势头减弱的影响，四季度经济增长势头或将有所减缓。行业方面：周末唐山钢坯跌30元/吨至2970元/吨，各地现货价格表现偏弱，整体市场仍无明显改善。操作上，尽管螺纹今日小幅反弹，但在5日、10日均线的压制下，上方压力较为明显，短期或将延续低位整理。

　　油脂：今日油脂跳空高开，上涨势头依然强劲，棕油继续领涨，1月合约伴有大幅减仓，5月合约继续增仓。现货全国各地豆油上调50-150元/吨，棕榈油上调130-170元/吨，菜油报价稳定。今日船运调查机构ITS公布数据显示，10月1-20日马棕油出口102.65万吨，较上月同期增加3.0%，其中出口至中国24.76万吨，较上月同期增加14.97%。整体上，美豆收割进展顺利给市场增添压力；马棕油出口强劲支撑市场；国内因10月进口大豆到港量较少，港口大豆库存下滑至500万吨以下，不过随着11、12月到港量的增加，库存还将逐渐恢复；上周国内豆油库存维持在103万吨左右，棕油库存下滑至90万吨左右。技术上，豆、棕油W底走势已基本形成，后期或仍有上涨空间。操作上，从今日走势上看，马棕油出口强劲、库存增幅有限继续支撑市场，不过后期随着进口大豆到港量的增加、开机率的提高以及棕榈油进口的增加，仍将会给市场带来一定压力，追涨仍需谨慎。

　　塑料：今日期塑1401合约开盘后震荡减仓回落，1405合约增仓上行。有移仓的可能。目前现货价格因为货源量偏紧，而报价偏高。下游方面，市场整体开工情况尚可，后半年处于持续恢复当中。这也一定程度上成为支撑现货价格的因素。由于本月仍有较大量停工检修情况发生，短时间内仍有利多的预期存在。今日止损空单暂时观望。未止损的空单下移止损价格至11410为宜

　　PTA：今日PTA弱势减仓震荡，合约整体表现为近跌远稳，1月收长下影线小阴线，5月收十字星。主力逐渐由1月向5月移仓，1-5价差缩小至80.现货方面，PX价格近期连续大幅下跌，一周累计跌幅超过60美元/吨，目前PX韩国FOB价已跌破1400美元/吨，中国CFR价格在1417.以此估计PTA成本在7580元/吨附近。下游聚酯产品弱势依旧，聚酯产品库存明显上升，涤纶短纤在13天左右，涤纶长丝在半个月左右，长丝库存普遍较前一周上升3-4天。目前多数聚酯产品已跌至年内低点，生产普遍亏损。鉴于期价已逼近年内低点，远月与现货平水，建议中线空单离场，短线可少量空单博期价创新低。买1卖5的套利关注加仓机会，0-60附近入场相对安全，较激进可关注0-100的加仓机会，150-200之间止盈。

　　焦煤焦炭：今日焦煤焦炭减仓大幅上扬，成交量有所回升。截止20日，山西煤炭库存回升13.47万吨至2066.36万吨，整体水平略偏高。截止18日，6大发电集团煤炭库存小幅回落24.47万吨，为1229.47万吨，库存水平连续走低。煤企和发电集团库存反向走势显示采购活动略有趋缓。操作上，尽管近日焦煤焦炭价格表现较强，但整体价格仍为脱离前期震荡区间，同时，由于价格上扬的过程伴随着持仓缩减，上行动能并不充足，短期仍将受制于上方成交密集区。

　　沥青：沥青现货价格维持稳定。自2013年冬储之后由于供过于求沥青价格下跌，致使贸易商实际性亏损以来，今年沥青季节性波动或收窄，目前1402合约走弱也侧面印证这一预测。长期来看沥青价格或仍有下行压力。中短期来看，周四周五1402合约阶段性筑底结束，持仓压力得到释放，今晨高开40点后全天维持窄幅震荡。交易量稳定在15万手左右，持仓量有所下降。明日或仍维持在4440-4460一线震荡，期待后市明朗。