国贸期货:10月18日商品早评
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【基本面】
现货市场:(元/吨)
10-16 10-17 涨跌 上日涨跌
主要港口(Q5500)
秦皇岛港(S<0.5鄂尔多斯普混) 525 525 - +5
秦皇岛港(S0.5山西优混) 530 530 - +5
进口煤(Q5500)
南非(S<1,A<22)(美元) 78-78.5 78-78.5 - +0.25
澳洲(S<1,A<22)(美元) 78-79 78-79 - -
秦皇岛港港口库存情况
内贸煤库存(万吨) 599.5 598.5 -1 -11
锚地煤炭船舶(艘) 103 112 +9 -11
预到港(艘) 40 14 -26 +7
广州港港口情况
煤炭库存总量(万吨) 270.92 273.92 +3 -13.69
海运情况
海运煤炭运价指数 本期(10/10-10/16),海运煤炭运价指数(OCFI)止跌猛涨,报收1290.08点,周环比上行16.76%。分子指数来看,华东线指数报收1347.81点,环比上行17.28%;华南线指数报收1096.81点,环比上行14.69%。
国内动力煤市场简评 17日,国内动力煤市场稳中小涨。煤矿方面,销售渐渐转好,部分上调动力煤价格;港口方面,库存减少,成交良好。
期现价格比较
现货(当期环渤海价格指数) 531 / - -
现货折算理论期货价格 548.48
(TC401) 564.74(TC405)
期货价格收盘价 561.8
(TC401) 579.8
(TC405) -
期现价差 -30.8 -47.8 跨月价差 17.0
期现套利简评 TC401-TC405理论无套利空间价格分别为548.48和564.74,期货收盘价下行,但仍高于理论价格达12元/吨以上,期现套利空间仍存。
指数 本期(10.16) 上期(10. 9) 涨跌 上期涨跌
环渤海平均价格指数 531 530 +1 -1
期货市场:
17日,动力煤主力合约TC401震荡下行,收盘561.8元/吨,下跌0.18%,增量加仓;主力多头持仓23922手,主力空头持仓24753手,主力净空831手。
【消息面】
国内:
1、IMF预测今年中国经济增速会减慢至7.6%,2014年中国GDP将降至7.3%
国际:
奥巴马签署法案重启政府并提高债务上限。
解读:对动力煤影响较为中性。
【行情评论】
16日,主力TC401震荡下行;在现货煤炭价格回暖,成交良好和因海运费继续大幅拉涨的助推下,动力煤仍具备上行的空间;但是海运费将随着大秦铁路检修完毕,铁运恢复后加上采购将随价格推涨而谨慎,存在下调预期;同时期现价差虽有小幅收敛,但仍存套利空间,若短期受外力助推上涨后高位回调风险将继续增加。
【操作策略】
期货收盘价下行,但仍高于理论价格达12元/吨以上,期现套利空间仍存。 前期多单可谨慎持有逢高减持,已持阻力一线空单则轻仓继续持有。
TC401阻力565,570;支撑550,540;TC405阻力580,585;支撑555,550。
以上建议,仅供参考。
国贸期货研究员:王蔓莉
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