银河期货:周策略会(2013-10-18)
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橡胶:本周期货拉涨,但是现货不跟,期货出现回落。近期市场关注的焦点仍在国储收储的量上,目前来看最近没有收储动向。基本面上,9-10月份仍是高产期,橡胶现货相对疲软,近期贸易商手中资金相对紧张,进口胶国内现货比船期便宜,短期来看现货有一定压力。期货仍显得偏高,近期静候国储的动向,交易上日内为主,等待国储收储出台之后基本面的变化。
玻璃: 本周国内浮法原片市场涨跌互现,地区差异明显。华北沙河市场整体持稳,目前出货情况一般,但由于各厂家库存仍处低位,且业者多看稳10月市场,价格坚挺。华东市场受12日华东会议影响,各厂家纷纷响应会议精神,价格提涨1-2元/重量箱,涨后市场交投气氛良好。华中地区生产企业白玻主流价格上调1元/重量箱,个别企业上调2元/重量箱,目前出货情况良好。华南市场供需双方僵持博弈,需求尚可,价格高位,短期难涨难跌。西南地区受上周部分生产企业调涨影响,本周未涨价企业小幅跟涨。西北市场平稳运行,各厂家出货尚可,库存正常。东北市场出现小幅走软,13日东北会后,部分企业调涨1元/重量箱,但由于天气转冷,走货减缓,库存增加,15日东北各企业价格均出现2元/重量箱左右的回落。期货盘面本周低位震荡,成交大幅下滑,均线压力对盘面影响较为明显,在短期均线位置之下仍偏空思路。
塑料:本周期塑冲高回落,期价突破11500后持仓开始下降。现货方面,本周现货价格较为坚挺,商家报价延续挺价思路。普遍贸易商反映,仍然顾忌装置停车带来的供给不足。部分商家留有一定的库存,但普遍下游以随用随取为主。下游方面,由于原料价格偏高,普遍表示并不会大幅度接手现货。但考虑之前逼仓行为带来的高价风险,配合装置复产并不迅速。部分下游工厂仍是存有一定现货。基本面走弱的时间因装置复产不迅速而推后。节奏上,短期冲高回调。后期或再度试探11400点。11500上方持有空单者11430前继续持有,上破0止损离场。
PTA:本周PX下跌近50元,昨日单日下跌27.中石油最近谈判的12月份的PX价格为1400, 较十一月份的价格1470下跌明显,PX现货市场心态恶化,PTA现货也下降了100多值7450。下 游聚酯企业原料库存大多充足,需求难有起色。产业上游PX低位徘回,产业近期依旧无反弹 的迹象,目前期货对现货升水,现货上下游都处于下跌的状态,前期空单可以继续持有,于 7500止盈,买1卖5的套利方面等价差在0-60之间再加仓,止损-30,止盈150-200之间,滚动 操作,无单者等下一个节奏。
PVC: 本周虽然有个别企业检修或是其他原因导致短暂停车,但整体影响不大,PVC供应充裕,华东、华南到货逐步增多,贸易商销售压力增加。下游接单积极性偏弱,成交不佳,贸易商继续降价销售。本周电石法PVC价格将继续走低,5型电石料,华东市场个别成交价格逼近6450元/吨。随天气的转冷,北方需求逐步减弱,而PVC供应量不减,供大于求的矛盾日渐突出,且业者对后市多数看空,导致交投更加平淡。原料电石价格继续走低,PVC缺乏利好支撑,疲软中下行压力存在。
甲醇:本周甲醇维持在低位整理。现货市场行情顺势下滑,山东、河北以及西北跌幅较为明显,周初,山东和河北市场率先下滑,跌幅较大,恐慌心态凸显,市场进入混乱状态。目前甲醇市场货源较为充足,由于下游按需采购,因此部分厂家库存压力较大,同时部分下游开工负荷不高,导致消耗量增长较为缓慢,市场心态不稳,低价货源不断冲击市场,因此短期内甲醇继续维持弱势,仍有继续走低的可能,建议关注下游需求进展以及西北大厂库存情况。
焦煤焦炭:本周焦煤焦炭反弹受阻后维持低位,焦煤成交有所下滑而焦炭成交略有回升。焦煤方面:近期天津港焦煤市场平稳运行,部分煤种报价小幅下行,短期现货价格将相对平稳。焦炭方面:中钢协公布10月上旬粗钢产量小幅下滑至212.81万吨,环比减少2.39万吨,钢厂对焦炭需求或将有所下滑。操作上,本周在国务院停止核准新建小规模煤矿项目和大秦线检修的共同作用下,焦煤焦炭现货市场氛围较好,但由于螺纹持续走弱,拖累焦煤价格也有所回落,预期下周焦煤焦炭将继续呈低位运行。
原油:本周原油期货波幅不大,昨日下跌,伊朗核计划会谈取得进展迹象打压油价,美国形容和伊朗的两日会谈是迄今以来最认真和最坦诚的。尽管美国会民主党及共和党达成临时拨款协议,但是一些交易员担忧美国政府部份关门影响经济。另外,美国俄克拉荷马州库欣原油库存增加,开始扭转多个月来库存持续减少的势态也令油价承压。由于美国政府关门,能源信息署没有公布库存数据,但是美国石油协会数据显示,库欣原油库存上升,为7月初来首次增加。从油市整体来看,伊朗核会谈取得进展,全球原油供应增加及炼厂因季节性维护等因素影响,原油维持偏弱思路,在110美元建仓的空单可继续持有。
动力煤:本周动力煤继周一突破560以后持续于高位整理,周三公布的环渤海动力煤指数为531元/吨,较上期涨1元,是近一年来首次出现上涨。行业方面,9月中国煤炭进口量2573万吨,较8月环比下降23万吨,同比增加38.11%;今年1-9月,神华销售煤炭3.66亿吨,同比增长11%;山西省10月10日发文对全省建设矿井全部停建进行安全大整顿,目前已经停建省内所有建设中的矿井,涉及到省内近六成的产能,预计将减少约7000万吨的煤炭供应量。港口方面,本周港口价格继续全面上调,涨幅在5元/吨以上;秦皇岛船舶锚地数量维持在100艘以上,今日为109艘;下游方面,10月17日,六大电厂库存平均库存在19.3天,处于相对低位,因此下游采购较为积极。总体来说,受大秦线检修的影响,环渤海港口地区煤炭处于去库存化中,供应上压力有所缓解,而下游受到冬储煤的提振,采购较为积极,同时由于海运费的攀升,进口煤的优势逐步弱化,短期来看动力煤价格在企稳后有望迎来小幅反弹,期货上维持偏多思路对待。
沥青:沥青期货合约价格一周内收到美债问题、原油价格下行压力、国内现货供应过剩、下游施工单位资金压力、天气原因影响施工进度等原因,价格重心在短期的小幅上涨后不断下移,自上市以来主力合约1402已经从4500点一线下挫到目前的4410点窄幅震荡。伴随着价格下降,成交量逐步萎缩至今日7万余手,持仓量逐步增加,市场观望情绪浓厚。成交减少是因为价格在下行通道中震荡收窄,短线资金无利可图,持仓量的增加则表明多空双方看法分歧加大,多单被动对抗升级,空单占优。目前主力合约1402没有突破4400元阻力线,期现贴水幅度较大,现货价格坚挺在4500元一线,期货价格趋势或将触底反弹,提示投资者做好资金管理工作。
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