银河期货10月16日日报汇总

　　股指：今日股指低开之后大幅回落。权重股继续调整，而前期强势题材股也全线回调。市场的本轮上行主要缘于改革预期引发的炒作行情，但题材股大多无业绩支持，一旦资金撤离或者热点切换节奏错乱，就将导致股市大跌。另一方面，三季度季报披露和IPO重启的担忧，加上随着会议的临近，政策预期的不确定性，导致市场谨慎情绪渐浓。股指的上升通道今日被破坏，后市可能进入调整周期。建议短期内以观望为主。关注周五即将公布的三季度GDP和9月工业增加值等宏观数据。

　　铜：周三国内铜市冲高回落。美国债务上限问题仍然未决，昨天美国共和党提议未获通过，惠誉将美国评级列入负面观察名单，周三如果不能达成共识，周四美国真有可能违约，回想2011年8月2日虽然美国在最后时刻达成共识，但标准下调其评级还是引发了市场的大跌，这种风险目前同样存在。基本面上，换月后现货对新的当月合约表现疲软，长江现货为升水50-130元，这是今年3月份以来换月后最差的表现，考虑到近期中国进口量的增加和交易所库存的上升，我们认为国内铜的基本面已经开始向过剩转移，这将给铜市形成压力。最新的季报中，力拓上调今年产量预期4.1万吨，同比产量增幅将为4.4%，铜资源如期释放，供应增加仍是市场最大的压力。从技术上看，国内铜价压力为52500元，LME阻力为7300美元，交易上中长线空单继续持有。

　　铝：沪铝周三低开窄幅震荡。美参议院两党谈判暂停，众议院对临时提高政府运行资金至12月15日进行表决，惠誉将美评级置于负面观察名单；欧盟批准欧洲央行成为单一银行监管机构。国务院出台化解过剩产能指导意见，纳入地方政绩考核，后续仍将观察其细部解释，分业政策电解铝方面略显失望，无实质利好。16日铝长江现货均价为14440元/吨，升水35至升水75元/吨，现货市场价格延续跌势，下游跟跌采购有限，整体市况偏淡。建议沪铝合理控制仓位持有。

　　锌：今日沪锌价格整体表现疲弱，延续了昨日的跌势，呈现低开低走的态势，盘中波动幅度不大；持仓量继续下滑。消息面上，中国2013年1-9月累计进口322.6万吨，同比减少19.9%。参议院领导人已经接近达成避免政府违约并且重开政府的协议。里德-麦康奈尔协议内容：在新的债务期限也就是2月7日之后，财政部可以使用非常规措施。关注周四的最终决策。现货方面，对主力合约1401升水110~160元/吨，有所扩大，持货商挺价，冶炼厂出货意愿小，下游企业接货积极性有所下降，整体成交平淡。行业方面，菲律宾对进口镀锌板卷和彩涂镀锌板卷进行保障措施立案调查。目前看来，10月份锌价反弹已经冲高回落。宏观局面上不明亮，短期内锌价弱势下调为主。关注1401合约14600元一线支撑有效性。

　　铅：沪铅价格冲高回落，小幅下挫。现货对主力合约贴水130元/吨，成交在14050~14120元/吨附近，品牌铅货源有所增加但下游采购意愿较弱，低价货源稍显紧俏，整体市场成交较差。行业方面，铅蓄电池仍将在通信后备领域中维持主导地位。近期，沪铅或弱势震荡为主。中长期偏乐观。

　　钢材：螺纹小幅高开增仓下行，成交量与前基本持平。宏观方面：鉴于中国经济出现周期性放缓，摩根大通下调中国股市评级至“低配”，受此影响沪指下跌近2%，大宗商品市场整体也呈弱势向下。行业方面：今日唐山钢坯招标价较上周上涨17元/吨至3028元/吨，但却未能对现货市场形成较好的支持，上海、天津等地螺纹现货价格再度下滑，成交依旧不佳。操作上，虽然钢铁压缩产能的消息对钢市有一定利好，但在股市大幅回落的情况下，市场心态持续转弱，由此螺纹大幅回落，短期或将延续偏弱走势。

　　油脂：今日油脂收盘继续走高，豆、菜油涨幅较大，棕油相对较弱，随着豆棕价差的回归，棕油强于豆油的势头在减弱，现货报价整体稳定。今日船运调查机构ITS公布数据显示，10月1-15日马棕油出口78.1043万吨，较上月同期增加6.6%，出口依然强劲；其中出口至中国20.1260万吨，较上月同期增加48.9%。整体上，NOPA周二数据显示美国9月豆油库存降幅大于预期，为13.72亿磅，8月为16.69亿磅，分析师预估为14.73亿磅。据万德修正数据显示，我国港口大豆库存下滑至480万吨左右，供给相对较紧，不过预计11、12月我国进口大豆月均到港量或达600万吨，后期供给充足；目前豆油商业库存为104万吨，缓慢攀升；棕油库存较上周下滑10万吨，至90万吨，依然高于同期五年均值的43万吨。操作上，从目前市场走势来看，豆油和棕油的基本面消息已基本消化，整体上油脂依然弱势震荡走势为主，5月合约的买棕油抛豆油套利可择机平仓。

　　塑料：今日塑料期货1401合约震荡整理，期价围绕11300窄幅整理，持仓略有放大。由于目前现货价格仍然偏强，贸易商对装置停产的鼓励导致现货价格难以快速回落。贸易商报价仍然偏高，导致目前基差仍然强势。介于基本面较强，此轮回落界定为回调走势。短期顶部有所显现，但不代表期塑将一蹶不振。操作上，11500附近的空单可继续持有。

　　PTA：今日PTA减仓震荡，近月稳定远月偏弱，1-5价差由上日88扩大至106，主力合约K线呈小阴十字星，上方20日、60日均线压力明显。现货方面，PTA商谈成交价在7560-7600附近，昨日部分有PTA厂家背景的聚酯工厂采购明显积极，在7600附近。但目前聚酯工厂备货较充足，资金面较为紧张，拿货能力有限，今日PTA成交重心较上一日又有下滑。聚酯产品中，涤丝太仓方向产销超百，其他地区勉强能做平。聚酯产品报价平稳偏弱，切片、POY长丝、涤短价格又有小幅下滑。基于基本面及宏观，PTA期货易跌难涨。1405暂观望，1401合约建议在7600-7850之间高抛低平操作。买1卖5的套利关注加仓机会，0-60附近入场相对安全，较激进可关注0-100的加仓机会。

　　焦煤焦炭：今日焦煤焦炭继续回落，成交量明显收窄。焦煤方面：截止本周初，样本钢厂库存增加20.8万吨至721.4万吨，显示在钢厂产能依旧较高的情况下，对焦煤现货的需求依旧存在。焦炭方面：由于大秦线检修导致的入库放缓仍然存在，而下游出货正常，近期多地焦炭库存继续下滑，但整体库存水平依旧偏高。操作上，受今日螺纹大幅下挫影响，焦煤焦炭也出现进一步走弱，在连续跌破短中期均线后，预计近期焦煤焦炭仍将继续趋弱。

　　动力煤：今日动力煤持续高位整理。消息面上，9月中国煤炭进口量2573万吨，较8月环比下降23万吨，同比增加38.11%；港口方面，今日秦皇岛锚地船舶数为103艘，继续维持在高位，港口库存600.28万吨，昨日为611万吨。近期大秦线的检修使得港口库存出现回落，一定程度上缓解供应的压力，再加上已经过去的夏季用电高峰，是的各大电厂库存量下滑，各大电厂处于补库中，同时冬储煤的大量采购，令动力煤下游出现小幅回暖，现货价格全线上调，在此支撑下，期价继续维持高位，短期内动力煤仍然偏多思路对待。

　　沥青：今日沥青期货主力合约1402今日开盘价4428元，由于受到昨日交易时段的原油价格下跌超过1%的影响，低于昨日收盘价4462元。连续两个交易日以来，沥青期货交易的规律是在开盘价较低的情况下，日内走出两拨上涨行情，后因为现货供大于求基本面难改和上游原油价格下行压力而触及压力线4480一线反转，最后窄幅震荡价格稳中走低。昨日上涨行情出现于早上9:15和11:30分左右，间隔在两个小时，下午在14:15左右行情转淡，今日上涨行情出现于早上9:20和下午14:15左右，交易时间间隔在四个小时左右。间隔时间的边长也显示了多头积蓄力量更加缓慢，沥青期货价格依然在一个偏弱的下行渠道中运行。今日交易量超过20万手，交易活跃程度连日来保持稳定良好，散户为主的参与者结构决定了沥青价格走势的金融属性增强。17日美国财政危机迎来大限，应密切关注今夜两党决议消息和原油价格变化来为明日沥青交易价格提供参考。明日阻力一线依然为4400。