大陆期货：10月15日早报早评

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　　九月CPI对股指负面影响有限

　　【行情回顾】

　　虽然隔夜美股大涨，但国内市场未受影响，周一沪深两市呈现震荡整理走势，截至收盘，沪指报2237.77点涨0.43%，成交1516亿元；深成指报8760点涨0.25%，成交1505亿元；创业板指报1393.6点涨0.99%，成交298亿元。

　　期指日行情表现(2013.10.12)

　　名称 最新价 涨跌 涨跌幅 基差 成交量 持仓量

　　沪深300 2472.5 4.03 0.16 0 10000万手 --

　　IF1310 2468.8 2.4 0.10 -3.70 598659 56124

　　IF1311 2474.0 4.0 0.16 1.50 27450 9721

　　IF1312 2480.8 6.2 0.25 8.30 25509 17615

　　IF1403 2501.6 5.6 0.22 29.10 1595 4199

　　期指合计 653213 87659

　　【后市分析】

　　基本面： 昨天公布的9月CPI同比上涨3.1%，创7个月新高，虽超出市场预期，但投资者也不必过度紧张，这正好说明中国经济已经开始慢慢恢复。只要未来两个月但是CPI数据不持续上涨，对于A股来说暂时没有负面影响。

　　2同时公布的PPI同比下降1.3%，环比上涨0.2%。，PPI连续三个月环比扩张，反应经济正在逐步复苏中，因此对三中全会前的行情较为乐观。

　　持仓方面：中金所10月12日公布的主力合约前20席位持仓数据来看，昨日多头依然略占上风。就信号意义较明显的前20席位净空单数据来看，当月合约IF1310净空持仓从6686手降至5487手，减少1199手，净空持仓持续下降，总体空头撤退意愿更为明显。

　　综合判断： 虽然CPI上涨超出此前市场给出2.9%的预期，但就涨幅而言并没有触及官方的监管红线，四季度总体来看并不会突破3.5%从而引起政策紧缩。同时我们要看到PPI连续三个月环比扩张，反应经济正在逐步复苏中，对三中全会前的行情应该较为乐观。因此四季度A股市场在此背景下将继续保持震荡上行走势。

　　操作建议：操作上在三中全会召开之前继续逢低做多策略不变，前期多单可继续持有，今天IF1310在2440附近择机逢低做多。

　　【重要资讯】

　　横琴前海南沙有望纳入粤港澳自贸区

　　中国证券报记者获悉，广东申请建立粤港澳自贸区方案已上报国务院，国家相关部门正在横琴、前海、南沙进行调研，上述三地均有望纳入粤港澳自贸区范围。建立该自贸区的重点是扩大服务业开放，尤其是服务贸易开放。其中，横琴有望成服务贸易先行先试区。据了解，筹建中的粤港澳自贸区将充分发挥港澳在国际经济中的突出地位和优势。

　　经济回暖带动贷款温和增长

　　中国人民银行(行情 专区)昨日公布的数据显示，9月份人民币贷款增加7870亿元，同比多增1644亿元，保持温和增长态势。9月末，本外币贷款余额74.99万亿元，同比增长14.6%。月末人民币贷款余额70.28万亿元，同比增长14.3%，比上月末高0.2个百分点，比上年末低0.7个百分点。前三季度人民币贷款增加7.28万亿元，同比多增5570亿元。

　　9月CPI创7个月新高 PPI降幅继续收窄

　　国家统计局昨日公布的数据显示，9月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.1%，涨幅较8月份加快0.5个百分点，超出此前市场预期，创下7个月新高。分析人士指出，食品价格上涨将会继续推升第四季度CPI走势，但总体可控。国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁表示，9月份CPI涨幅超出预期，主要原因是受季节性因素、双节因素和天气灾害影响。

　　套利资金大举进场 创业板B断崖跳水

　　在连续5天暴涨60%后，创业板B昨日首次跌停。上市后的暴涨，使得创业板分级基金连续出现高溢价，引起了套利资金不断涌入，加之创业板指数近日未能再创新高，创业板B的炒作难以为继。昨日跌停后，创业板分级基金整体溢价仍高达约18%。分析人士表示，首个跌停后，创业板分级基金高溢价的风险并未完全释放，后续仍有深度回调风险。