倍特期货：10月15日解盘

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　　豆类：今粕弱油强有所延续

　　今国内豆类中豆粕大豆出现小幅收跌，豆油收涨。大豆1月收于4655减仓1万多手，豆粕1月收于3618增仓近3万手。现货方面，今日，国内沿海地区大部分油厂豆粕价格保持稳定，部分调低。今日，山东沿海地区部分油厂豆粕价格报稳，其中烟台地区工厂43%蛋白豆粕价格4470元/吨，较昨日报稳，江苏部分油厂豆粕现货报价报稳，其中泰州地区益海43%蛋白豆粕异地库现货报价4470元/吨，较昨日保持相对稳定。

　　最近美豆因报告未如期公布，消息面不够清晰，美豆短线偏弱走势有所收敛，昨晚在有关出口传言下远月合约收盘出现小幅上涨。最近其他市场机构的预估成为市场关注。Informa发布的最新报告显示，2013年美国大豆产量将达到32.24亿蒲式耳，比美国农业部9月的预测高出7500万蒲，美豆近期上行压力较大。而之前走势相对偏强的豆粕，近期出现补跌得以跟随美豆节奏，但豆粕期现价差较大，豆粕期价下方空间很有限，短线逢高轻空注意获利减持。

　　玉米：今大幅回落 回吐昨日涨幅

　　今玉米未有延续前几天的持续上行走势，早盘小幅高开后全天震荡回落至上周五收盘附近，玉米5月收于2345减仓1万多手。现货方面，今日南北港口玉米市场承压，东北产区玉米购销清淡，华北产区继续窄幅震荡，南方销区稳中下行，多数饲料企业补库可能出现在10月下旬以后。东北港口玉米承压，锦州、鲅鱼圈港口新粮收购2250-2290元/吨，15%水分，较昨日持平，广东港口玉米库存量上升至50万吨以上，优质玉米货源不多，二等陈粮码头散船主流报价2450-2470元/吨，14.5%以内水分。

　　随着可供货源批量上市，国内现货市场将承受季节性向下调整压力。但回顾往年玉米走势，这个时候也常常出现玉米季节性低点，而且期货盘面上在节前走势中对季节性压力有所反应，故前期建议不宜盲目试空，玉米1月2300撑，玉米5月短线2320撑。维持昨日观点，鉴于国内玉米趋宽松的供需格局，玉米最近的持续上涨力度有限，不建议追涨。

　　郑麦：利好政策提振效应有限

　　今郑麦小幅收跌，主力合约1401收于2842减仓1千多手。现货方面，今日，国内小麦产区收购价格大体持稳，局部上升。今日，河北石家庄地区小麦价格持平，当地容重750g/L粮库小麦出库价1.32元/斤，大型面粉厂收购1.35元/斤， 60粉出厂价3280元/吨，麸皮1760元/吨，上升80元/吨。河北廊坊地区小麦价格稳定，当地二等容重小麦拍卖粮价格1.36元/斤，当地新玉米饲料到厂价1.135元/斤。

　　今年8月底国家临储粮(河南专场小麦)竞价交易细则更改后，竞拍资格放松和时间增加促使国储麦交易量与成交率逐步上升，在加上双节效应，小麦在9月份出现一波涨势，小麦价格重心也在前期上移至2800上方。近期经国务院批准，2014年生产的小麦(三等)最低收购价提高到每50公斤118元，比2013年提高6元，涨幅低于之前的市场预期，这一利好政策带来的提振效应有限，再加上双节效应的减弱，郑麦短线以技术调整为主，近期关注郑麦1月在2800的支撑情况。

　　早稻：利多乏善可陈 延续弱势

　　今籼稻1月平开走低，全天收于2457。现货方面，今日我国中晚稻继续收获中，局部地区价格承压下行。黑龙江建三江地区新稻收购价格承压，当地14.5%水分新粮收购价格2880元/吨-2900元/吨，70%出米率，农垦收获进度6-7成，因降温降雪收购进度需加快，当地油糠出厂1600-1620元/吨。安徽无为地区中晚稻收获接近尾声，现货价格因政策托市被托起，中晚稻收购2700元/吨，要求严格，米厂收购2620元/吨，较昨日持平。

　　9月18日，国家发改委、财政厅、农业厅等六部门发布《2013年中晚稻最低收购价执行预案》，中晚籼稻最低收购价为每市斤1.35元，粳稻最低收购价每市斤1.50元。随着中晚稻市场托市政策启动，其对于市场有一定的支撑作用，但在当前供求基本面以及国外大米供应充裕的背景下，政策带来的提振效应很有限。籼稻1月短线2440撑，但仍受压于60日线这一下降通道的上沿，操作上仍以多看少动为主。

　　棉花：政策升水收缩，轻多离场。

　　观点：美棉84.17+0.17

　　现货：中棉3128B 19529+2；期现价差-94。价差偏低。(棉花采用新国标，原328B级，目前对应为3128B)

　　收储：2013/14年度，棉花收储价20400，20130912开始。

　　10月14日，计划收储43000吨，实际成30870吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交276100吨。

　　15日：因国内棉花即将进入新作物年度，收储启动，现货缓慢回升。因CF1401自从国储收储以来，上涨幅度已经接近600点，政策升水明显收缩，预期空间不足，轻多可以减持。

　　棉价今天温和盘整，注意上位压力，即1401对应20120一线，1405对应19020一线，多单冲高减持。

　　实际交易：吻合。我们认定投资者多头全部离场。

　　阶段性上：因国内棉花即将进入新作物年度，收储启动，现货缓慢回升。因CF1401自从国储收储以来，上涨幅度已经接近600点，政策升水明显收缩，预期空间不足，轻多可以离场。

　　食用油：轮动效应，反弹过程基本确立

　　观点：

　　行情：美豆1265.6豆油41马棕2370加菜籽11月482.5。

　　现货：菜油8890；四川8900，江苏8700，贵州9200。国产菜油在10400-10600。沿海大厂报价8200-8350；

　　豆油7079+1；棕榈5687+37

　　15日：油粕转换，油脂底部回升，此判定不改。核心1月豆油今日温和盘整，中轴对应7050一线，轻多试盘策略不改，菜油1月对应7320。

　　实际交易：油脂今日出现轮动效应，豆油1405领涨，尾盘菜油1401跟进。油脂整体的反弹要求进一步确立。

　　策略：油脂最后一跌完成。油脂反弹动力主要来自于油粕的相对节奏转换。

　　给予轻多试盘的建议。油脂整体反弹表现出轮动过程，反弹过程进一步确定。

　　菜籽系：调整幅度略大，不改轻多判定

　　观点：。

　　现货：菜籽：5301；菜粕3293+2，成都3350，黄埔3400+20

　　15日：菜粕昨日探底回升，也呈现稳定，维持盘整，注意，1月2470，5月2500，轻多参与。近月11月，注意2850一线，轻多短线参与，轻多短线参与。

　　实际交易：菜粕今日整体调整幅度放大，原因有二，第一为 菜粕1311在交割前出现大幅下跌，封于跌停；第二是有禽流感疫情再次发生的消息，均放大粕类调整幅度。1401出现瞬间下破2400关口。轻多进场略有被动。

　　策略：菜粕类调整之后，再现机会，1401准备在2440一线，再次择机轻多进场。

　　虽然15日调整幅度较大，但我们不改此判定。维持轻多重新进场。

　　白糖：触及目标，需重新积蓄动力

　　观点：美糖18.97-0.02。

　　国内现货：广西制糖集团5600+20。

　　重要数据：

　　产销：2012/13年制糖期全国共生产食糖1306.84万吨(上制糖期同期产糖1151.75万吨)。 截至2013年9月底，本制糖期全国累计销售食糖1252.84万吨(上制糖期同期1067.615万吨)，累计销糖率95.87%(上制糖期同期92.7%)。

　　15日：国内市场目前关注甘蔗定价，影响要素独立。若本轮上涨因甘蔗定价而起，则涨势有望延续。日内糖价惯性上行，指向：1月5250，5月在5220，轻多滚动交易，注意远期。

　　实际交易：1401触及5280,1405触及5220，远期仍相对强势。基本吻合。

　　10日白糖拉升，不外乎两个可能信息，第一是广西9月产销数据利好；第二是甘蔗定价端倪，即420或以上。如果是产销数据，涨势昙花一现；如果是甘蔗定价，则涨势有望进一步延续。

　　多头可以提高止赢，静观后效。对应1405不宜低于5185。

　　进一步：近远期价差收缩，而1401动力依旧不足，短期或有停顿。多头需有换手动作，以为进一步拉低成本。