客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城

财经排行榜盛大开启 红包送不停! 2017年财经大V排行榜重磅开启 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>期货>>焦炭>>  正文






消费需求提振 焦炭短期企稳回升

手机免费访问www.cnfol.com2013年11月21日09:29 中金在线  查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
  生意社11月21日讯

  一、价格分析

  焦炭1405合约在10月底成为主力合约以来呈现震荡下滑格局,最低下探至1565元/吨的低位后逐步企稳回升,近日J1405合约则上攻至20日均线上方。成交量和持仓量均略显低迷:10月底顺利完成主力合约移仓后,J1405合约持仓量整体维持在27万手水平;成交量相较同期水平略显低迷,最大成交量仅64.7万手。

  主要原因在于,房地产行业维持偏冷格局加之全社会固定资产投资增速维持低位水平,螺纹钢走势不断下滑;原油供应压力下布伦特原油价格不断下探,降低了焦炭冶炼成本;焦炭产量增速较快且焦化企业接近满负荷的开工率使得市场对焦炭供应压力担忧加剧。

  二、宏观面分析

  (1)经济先行指标向好,宏观经济整体维持回暖格局

  中国第三季度GDP同比增长7.8%,增速回升0.4%;环比增长2.2%,增速回升0.3%。较高的经济增速或将暗示经济整体仍旧处于回升格局。

  经济先行指标采购经理人指数PMI也走好,暗示四季度宏观经济较高增速或将延续。官方制造业PMI和服务业PMI指数继续延续走强趋势,10月份官方制造业PMI指数回升0.3点至51.4(为18个月来新高)和服务业PMI指数回升0.9点至54.8(回升至年初水平)。

  (2)年底财政支出力度逐步放大,固定资产投资环比小幅回升

  10月份公共财政支出同比增速大幅回升11.86%至21.94%,约为10507.67亿元;与此同时,固定资产投资完成额也环比回升1.43%至351669亿元。公共财政支出力度及固定资产投资力度逐步放大,将提振基建对于螺纹钢及线材等相关产品消费需求,进一步提升焦炭的消费需求,利于焦炭价格企稳回升。

  (3)房地产行业依旧维持偏冷格局

  近期高房价压力下房地产调控力度加大且资金面维持偏紧格局等因素影响,房地产行业整体维持偏冷格局,商品房建设及全国房地产开发投资均呈现下滑趋势。10月份房地产开发投资完成额累计68693.18亿元,累计同比增长19.2%,增速下滑0.5%;10月份商品房销售面积、施工面积、新开工面积和竣工面积累计同比增速分别下滑1.5%、0.4%、0.8%和2.4%至21.8%、14.6%、6.5%和1.8%。

  三、基本面分析

  (1)市场结构:维持正向市场结构,但现货贴水幅度收窄

  焦炭市场仍旧呈现正向市场结构,现货仍处于贴水区间。现货价格有所企稳,焦炭现货价格与主力合约期价之间价差收窄至-100点位下方;同时,考虑到四季度基础建设力度放大及房地产行业季节性复苏因素,四季度焦炭期现价差倾向于收窄趋势,利于焦炭价格企稳。

  期货市场结构方面,当月合约焦炭价格要低于远月合约价格,呈现正向市场结构;近远月合约之间价差贴水幅度也呈现收窄趋势,且四季度也呈现贴水幅度收窄趋势。

  (2)焦煤:现货库存较重,短期仍有一定下行的动能

  近期国内样本钢厂及独立焦化厂的单周焦煤库存呈现不断走强趋势,且步入11月份后包括京唐港、日照港、连云港港及天津港在内的港口库存也呈现调增趋势,焦煤短期供应压力较重,有趋向下行的趋势。与此同时,焦化企业维持在接近满负荷开工水平生产,焦煤中期供应压力仍较重。

  (3)焦炭:产量增速放缓,供应压力趋缓

  10月份,焦炭当月产量4026.31万吨,同比增速下滑5.39%至9.18%;而机焦当月产量3272.93万吨,同比增速下滑4.98%至7.42。焦炭和机焦当月产量同比增速趋缓,或将缓解焦炭过快供应增速带来的压力,利于缓解市场对焦炭过剩供应的担忧。相比前期,焦炭多数现货地区焦炭库存维持低位水平,短期供应压力也相对较校

  (4)下游:钢材价格较为低迷,钢厂接货需求力度相对有限

  10月份,国内生铁及粗钢产量同比增速大幅趋缓;其中,粗钢单月产量同比增速放缓1.79%至9.19%和生铁单月产量同比增速放缓3.55%至7.67%。生铁和粗钢单月产量同比增速放缓或将削弱对焦炭的消费需求。

  各主要城市钢材库存维持低位水平,考虑到钢材价格较为低迷且库存出货力度趋缓的背景,我们总体预计各主要城市虽有一定补库存的需求但预计力度不会太大。

  四、研究结论

  1、焦炭市场整体维持正向市场结构,但现货及近月相对远月主力合约贴水幅度有季节性收窄的趋势。

  2、四季度经济增速有望维持较高增速,且财政支出力度及固定资产投资力度加大背景下,焦炭需求有望提升。

  3、焦煤单月产量较快增速及库存维持高位背景下,焦煤现货价格有一定下滑的趋势。

  4、焦炭库存维持低位且单月产量同比增速趋缓,供应压力相对较小,利于焦炭价格企稳。

  5、钢材价格较为低迷且主要城市钢材库存消化力度较小,钢厂接货需求力度相对有限。

  因此总体预计焦炭将呈现震荡偏强走势。

  根据以上分析,做多合约选择主力J1405合约,建仓位置设于1590-1610元/吨之间,最大加仓比率为20%。上涨的第一目标点为1660元附近。第二目标1690元附近,但短期内要关注40日均线的压制力度。止损价为1580元附近。

  (文章来源:先融期货)

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
少爷:完美逃顶等待抄底 梅小升:题材示弱权重低迷 不败:如何逆势如鱼得水 金鼎:沪指周线罕见五连阴
推荐
狙击炮:逆势抓双涨停 吹牛皮:下周操作机会

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
焦炭:现价支撑短期反弹,需求不足终将回落 需求向好 焦炭有望延续反弹 焦炭底部区间临近 华菱钢铁6.66亿转让焦化公司 期现价差偏低 焦煤焦炭或获支撑 焦炭:季节效应显现 焦炭中期将企稳走高 焦炭中期或将企稳反弹
需求向好 焦炭有望延续反弹 焦炭中期将企稳走高 焦炭:季节效应显现 焦炭中期或将企稳反弹 焦炭:现价支撑短期反弹,需求不足终将回落 焦炭底部区间临近 期现价差偏低 焦煤焦炭或获支撑 华菱钢铁6.66亿转让焦化公司
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

一狼:下周跌到这位置抄底! 梦回:大跌无需惊慌!

木头:大跌有惊天阴谋 寂寞:下周一是重要的时间窗口

2017财经大V排行榜决赛开始! 又到该出手的时候了

这里可以博弈二次探底 下周下跌 下周会有重要看点

波段:下周有望完成二次探底 狙击炮:逆势怒抓双涨停

股乡:无需惊慌机会在眼前 老左:从下跌转向牛皮走势

牛熊:本周回顾和下周展望 盘古:周一又到抢吸时间点

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

    狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

    昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

    涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

    事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

    草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

    中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情