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焦炭仍面临下行压力

手机免费访问www.cnfol.com2013年10月25日10:33 神华期货  查看评论
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  生意社10月22日讯

  7月初以来,随着钢材市场去库存进展顺利,钢价反弹带动期现货焦炭价格随后反弹。期货焦炭活跃合约从1400元/吨附近反弹至1700元/吨附近,而且焦炭合约呈现正向市场特征,即远月期价高于近月期价。不过随着8月中旬螺纹钢去库存放缓,期现货钢价再度回落,期货焦炭随后跟随回调,截至10月中下旬,期焦仍呈现弱势运行状态。鉴于当前焦炭供应趋于宽松,尽管政策面加大煤炭行业整顿对焦价有所提振,但钢铁行业产能削减将抑制焦价涨升动能,加之年关附近钢价低位徘徊,焦价势必受到钢厂打压。近期钢价延续弱势震荡,只有充分释放做空动能后,期焦才可能重拾升势。

  焦炭供应趋于充裕

  9月份国内焦炭产量4029万吨,生铁产量5904万吨。焦炭生铁产量之比0.682,高于8月份0.654。8、9月份该比例已连续上升。显示焦炭供应趋向于宽松。而焦炭港口库存在相对高位震荡,也从侧面反映这一事实。截至10月15日,天津港  (600717 股吧,行情,资讯,主力买卖)焦炭库存232.01万吨。

  2012年实施的《出口商品税率表》,煤制焦炭及半焦炭不论是否成型出口关税税率为40%。2013年1月初取消焦炭出口关税后,焦炭出口出现恢复性增长。1-9月份焦炭出口量累计271万吨,同比增长184.9万吨,增幅约214.9%。尽管焦炭出口在一定程度上缓解了国内的供应偏松态势,但从9月份国内供应偏松局面继续强化,以及焦炭出口占国内产量之比来看,焦炭出口的恢复性增长尚无法左右国内供需格局。而且,随着7月份以来焦炭现货价格的持续反弹,已经削弱了我国焦炭在国际市场上的竞争力。8、9月份,我国焦炭出口呈现递减趋势。若国内焦炭价格继续升势,4季度焦炭出口势必继续环比缩减。同时,国内提高产量的热情将再度被激发,此轮现货反弹势必将面临停顿或转折。

  煤矿整顿提振焦价

  日前,国务院颁布《关于进一步加强煤矿安全生产工作的意见》,制定了重点关闭和新煤矿准入标准。随后山西、甘肃、山东、安徽等多省出台煤矿停建整顿细则,进一步落实本省关停规划。尤其是产煤大省山西出台《关于全省建设矿井全部停建进行安全大整顿的通知》,为史上要求非常严厉的一次。

  国务院将(1)重点关闭9万吨/年及以下不具备安全生产条件的煤矿,计划到2015年底全国关闭2000处以上小煤矿;(2)一律停止核准新建生产能力低于30万吨/年的煤矿,停止核准新建生产能力低于90万吨/年的煤与瓦斯突出矿井;(3)通过现有资金渠道加大支持淘汰落后产能力度,地方人民政府应安排配套资金,并向早关、多关的地区倾斜,并且研究制定信贷、财政优惠政策,鼓励优势煤矿企业兼并重组小煤矿。

  重点煤炭生产省份山西省,将自10月10日起,全省所有建设矿井(包括新建、兼并重组整合、持证改造等各类在建矿井)一律停止建设,进行全覆盖安全大整顿。截至2013年5月,山西全省共有煤矿1061个,合计产能131144万吨/年,其中建设矿(包括新建和改扩建)产能为78435万吨/年,生产矿产能52079万吨/年。因此,本次停建矿井占到全部产能的59.81%。甘肃省则(1)明确要求2013年要完成煤矿兼并重组和产能3万吨/年及以下小煤矿的淘汰关闭工作,今后不再审批120万吨/年以下规模新建煤矿;(2)将安全生产考核结果作为党政领导干部政绩考核的重要依据,因职责履行不到位,导致发生重大生产安全事故的实行一票否决。

  钢材反弹动能暂不强劲

  随着库存同比压力再度增加,钢材价格反弹动力逐渐减弱,现货钢价从8月中旬以来经历了一轮下跌行情。截至10月17日,主要城市20mm三级螺纹钢价下跌近160元/吨。10月17日,全国28个大中城市20mm三级螺纹钢平均价跌至3526元/吨。上海价格更是降至3430元/吨。期货螺纹钢价格近日已滑落至3540元/吨附近。10月份相对“消费旺季”过后,临近年末,北方终端施工将逐渐放缓,至风雪冰冻天气来临后,终端施工更是受到明显抑制。农历年关附近,各地建筑工地建筑强度将放缓,工人放假回家使得建筑用钢强度极大回落。尽管钢贸商主动或被动补库,对钢价起到稳价托价作用,但预计下年春季前,钢价可能维持低位徘徊态势。钢厂对焦炭采购价也将有所压制,不利于焦炭现货价继续反弹。

  此外,在政策面加大煤炭行业整顿同时,钢铁行业也面临整顿。国务院《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》中指出,分解落实年度目标,在提前一年完成“十二五”钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等重点行业淘汰落后产能目标任务基础上,通过提高财政奖励标准,落实等量或减量置换方案等措施,鼓励地方提高淘汰落后产能标准,2015年底前再淘汰炼铁1500万吨、炼钢1500万吨。重点推动山东、河北、辽宁、江苏、山西、江西等地区钢铁产业结构调整,充分发挥地方政府的积极性,整合分散钢铁产能,推动城市钢厂搬迁,优化产业布局,压缩钢铁产能总量8000万吨以上。下游钢铁行业产能压缩势必降低对焦炭的需求,进而弱化煤炭行业整顿对焦炭价格的提振。

  技术上,焦炭活跃合约处在1540-1680区间震荡运行,短期则在1540-1580元/吨区间争夺,震荡重心或仍面临下移。日线MACD双线仍在零轴下方运行,绿柱较短,短期胶着,但仍处弱势。周线MACD双线在零轴下方运行,红柱缩短,前期上涨势头已处于明显退潮阶段,上涨乏力。从均线角度来看,期价仍将不断考验60日均线支撑。

  操作上,跌破60日均线支撑则可适当追空,J1401反弹再度受制于1600元/吨附近,J1405反弹受制于1680元/吨附近也可考虑试空。待年关螺纹钢消化年关需求淡季利空,转而回升后,焦炭才可能再度转入多头思维。

  (文章来源:神华期货)

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