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“煤飞色舞”再现的背后

来源:投资快报    作者:佚名   2017-07-11 09:06:02
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  近期,市嘲煤飞色舞”再现。据分析,行情属于中报行情的一部分。其实,从目前己发布业绩预告的公司来看,表现均非常突出;当中,煤炭开采个股是全线报喜;有色板块个股预喜比例近九成。

  “煤飞色舞”行情引领大盘逻辑

  近期,“煤飞色舞”行情是市场的热点之一。从本质上看,“煤飞色舞”行情属于中报行情的一部分,其中中报业绩大增的洛阳钼业、盛和资源、陕西煤业等成为板块领头羊。

  业内人士指出,进入7月后,机构有明显调仓换股迹象,资金从50流出,周期股受中报业绩预期影响,走势明显转强。市场将在7月中上旬围绕中报业绩展开炒作,热点重点将是以煤炭及有色为代表的周期股。

  “煤飞色舞”背后的逻辑一是美元在下半年的弱势预期;二是有色煤炭股价经过长期下跌后,有超跌反弹的需求,且行业基本面在去产能的背景下有了明显改善,部分产品涨价明显。因此,这类个股中的佼佼者出现了“不涨停、涨不停”的走势。

  随着半年报披露日期渐近,一些业绩预喜股迎来半年报的炒作。民生证券指出,部分重点标的跌至去年供给侧改革附近的位置,并未反映供给侧改革给煤炭行业所带来的价值重估。煤炭板块近期的大幅回调反映了煤价要回归合理区间的预期,当前投资煤炭板块的收益风险比较高。

  对于有色板块,机构的看法也偏向乐观。华泰证券认为,2017年二季度铜、铝、铅锌、锡、镍价格均处于强势中,小金属价格也出现不同程度上涨,但板块随大盘走出调整行情;鉴于供给侧收紧将支撑基本金属价格持续走强,因此有色板块当前存在投资机遇。

  光大证券表示,春节之后,市场对2017年经济下行逐渐形成一致预期,大宗商品价格有所回落,周期板块出现较大幅度调整。然而从经济实际表现来看,可能短期并没有市场所预期的那么悲观。无论是近期公布的6月PMI还是5月工业企业利润增速均有所回升,表明经济短期韧性仍在,需求下滑较为缓慢,周期在预期超调之后短期存在修复空间。

  兴业证券指出,目前市场投资风格向业绩超预期品种倾斜,锡业股份、中金岭南等均因半年报业绩预告超预期而实现股价大涨。在此背景下,建议选腮本面良好、业绩有望超预期的标的,加大配置,重点推荐西部矿业、明泰铝业、盛和资源。

  但也有市场人士对《投资快报》记者表示,煤炭、有色等板块的连续走强,表明在当下存量资金博弈下资金对中报行情的渴求。但对于煤炭以及有色板块来说,目前仍处于2016年阶段性见底以来的区间震荡中,只能说是中报促使的反弹行情,还不能说是“煤飞色舞”时代的来临。

  煤炭开采中报全线报喜

  受夏季电力需求量增加等影响,煤炭市场迎来消费高峰,近期价格保持上行态势。《投资快报》记者了解到,7月6日沿海六大电厂的日耗为64.8万吨,环比上周增长6.9%,库存1328.78万吨,煤耗水平趋于平稳,可用天数为21天。截至7月4日,环渤海动力煤价格指数报收于580元/吨,环比上涨3元/吨,价格指数连续4期上行,累计上涨18元/吨。

  煤炭价格的上涨也助推煤炭行业上市公司的业绩。据数据统计,截至7月10日,有9家煤炭开采企发布了中报预告。这当中,红阳能源、*ST郑煤、大同煤业和昊华能源虽然表示业绩“不确定”,但均表示业绩有比较大幅度的增长。其他5家公司中,*ST大有预计“扭亏”(累计净利润为盈利)。陕西煤业、中国神华、露天煤业和盘江股份4家公司“预增”。

  从幅度来看,预增幅度最大的陕西煤业。公司预计2017年上半年实现净利润5.4亿元-5.7亿元,上年同期业绩净利润25064.55万元,按此算,其增幅达2054.44%-2174.13%。公司表示,2017年上半年较上年同期业绩大幅提升,主要是煤炭售价同比上升,科学安排煤炭生产,公司内部管理持续提升等多重因素影响所致。

  盈利金额方面,预计2017年上半年实现净利润最高的是中国神华。公司预计2017年1-6月实现净利润增长幅度为100%以上,按公司去年同期98.28亿元算,其实现净利润将超过196.56亿元。对于业绩变化原因。公司表示,为一季度完成利润情况较好(同比增长165.6%),以为煤炭价格处于同比相对高位。

  海通证券近日发布研报指出,2017年初煤价延续去年四季度高位,上半年同比来看,各煤种价格有50%-100%的增长,其中焦煤价格涨幅最大,同比价格均有1倍以上涨幅。环比来看,Q2煤炭均价环比小幅下降,焦煤降幅大于动力煤,港口降幅大于产地。具体来看,上半年动力煤价格走势呈倒“U”型,Q2环比下滑约2%。

  值得一提的是,虽然煤炭近期价格暂时保持上行,但短期内或将回调。专家表示,6月末国家发改委再度要求坚决抑制煤炭价格过快上涨,近期神华、中煤已相继下调本月年度长协价格,多地煤炭价格涨幅收窄。由于此轮煤炭价格上行主要受季节性因素影响,短期上涨后或将回调。

  52家有色公司近九成中报预喜仅3家亏损

  财政部前不久发布的数据显示,今年1月份至5月份,部分上年同期亏损行业持续盈利,其中包括有色行业。而截至7月10日,《投资快报》记者据数据统计,有色金属上市公司中有52家企业发布了中报预告,仅有3家预计亏损。这当中,炼石有色(00697)预告“增亏”、东方钽业和合金投资预告“减亏”。

  从其他个股的预告情况来看,己发布业绩预告的52家有色金属上市公司中,除商赢环球和金钼股份表示“不确定”。以及宁波韵升“预减”、和沃尔核材“略减”外。其余45家公司均预喜,这意味着近九成有色金属企业业绩向好。

  预喜的有色金属公司中,25家预计2017年上半年实现净利润最大增幅同比翻倍。当中,锡业股份预计2017年1-6月实现净利润34000万元至39000万元,公司上年同期净利润620.69万元,按此算,增幅达5377.77%-6183.33%。而业绩变化的原因是有色金属价格同比有较大涨幅。

  此外,兴业矿业和中金岭南预计上半年实现净利润最大预增幅度也均超过10倍。其中,兴业矿业净利润为20000万元至26000万元,增幅为972.48%至1294.22%,中金岭南预计2017上半年净利润50000万元至60000万元,增幅为1048.15%至1277.78%。

  盈利金额方面,预计2017年上半年实现净利润最高的是天齐锂业,公司预计今年上半年公司净利润为8.3亿元至9.3亿元间,同比增长11.14%至24.53%。公司表示,主要系锂盐销量增加和锂矿售价提高导致销售毛利额增加所致。

  西藏珠峰预计2017年实现净利润同比120%-160%,按公司上年同期2.64亿元计算,实现盈利金额在5.8亿元-6.85亿元之间。赣锋锂业预计今年上半年公司净利润为4.73亿元至6.12亿元,同比增长70%至120%。不过,其业绩中包含了18521.02万元的投资收益。

  中信证券表示,有色金属价格整体同比上行支撑企业上半年盈利增加,半年报业绩表现或超市场预期。流动性改善和下游数据企稳推动有色金属价格持续反弹,进一步催化企业的盈利弹性。短期美元低位运行,加之供应持续收紧、需求保持稳定、库存维持下行趋势,整体来看,有色金属行业基本面改善好于市场预期。

  (原标题:“煤飞色舞”再现的背后)
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