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主要指数突破在即 七月行情值得期待

来源:上海证券报    作者:佚名   2017-07-03 09:28:02
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  随着资金利率持续回落,投资者信心有所恢复,上周A股市场出现了震荡中重心上移的走势,上周五更是在欧美股市调整压力增强的背景下继续震荡走高,上证指数尝试冲击3200点大关。

  主要指数已有突破态势

  在6月行情中,投资者情绪一度较为紧张,主要担心年中资金紧张现象重现,导致A股承压。但在央行持续加大流动性投入的背景下,不仅资金紧张现象未出现,而且月末Shibor资金利率持续回落。在此背景下,存量资金敢于持股,A股也因此平稳度过资金预期紧张的6月。

  在6月行情中,一线蓝筹股及各细分行业龙头股作出了巨大贡献。贵州茅台、工商银行等一线蓝筹股一直运行在上升通道中。在这些龙头股的牵引下,蓝筹股行情有所拓展,渐渐从一线蓝筹股向细分行业龙头品种扩张,海康威视、深天马等细分产业龙头股也相继走出了清晰的上升通道。主要指数相继走高,上证50指数已有牛市征兆,而沪深300指数、中证500指数、中小板指数也有突破态势。

  我们认为,目前A股已不再是单纯的“二八行情”,也不是年初盛行的“一九行情”,而渐渐扩展成为细分行业龙头的价值重估行情,即已经走向了“五五行情”。只有那些高估值且缺乏成长预期的个股才持续走低,此类个股又大多集中在创业板,因此,创业板指数是目前主要指数中走势最弱的。

  在犹豫中继续前行

  不过,从近两年A股走势来看,无论是股市走势,还是流动性趋势,均具有一定的逆周期调控的特征。也就是说,当市场参与者较为一致预期资金紧张时,市场就会被导向流动性趋于宽松的预期,6月资金面变化就是如此。当市场参与者一致预期A股要突破之际,市场又会出现降温现象,去年底今年初上证指数突破3300点之际的走势就是如此。

  据此,在目前无论资金面还是A股主要指数走势渐趋乐观之际,业内人士担忧市场出现逆周期调控的可能,而这些担忧可能会抑制7月行情的演绎。

  这种推测固然有着一定的逻辑。但我们认为这种可能性出现的概率是极低的,因为赚钱效应使得价值投资深入人心,目前市场参与者对蓝筹股等的持股底气是充足的,即便流动性方面出现一定的压力,也难以改变蓝筹股已经形成的上升趋势。更何况,二季度以来的舆论导向仍倾向于营造相对祥和的投资氛围。我们判断后市不会出现大力度逆周期调控的趋势,也就是说,7月资金面仍然可能相对平稳。

  综上,我们认为,A股7月行情值得期待,后市可适量加大仓位。加仓的方向主要有两个:一是产品价格上涨主线,包括化工、维生素等相关品种。二是新股与次新股中的一些细分产业龙头品种,它们可能是近期存量资金积极换防的主要标的,如鸣志电器、洁美科技等为代表的新股与次新股。

  (原标题:主要指数突破在即 七月行情值得期待)
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