登录推广|客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用中金财经扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网AndroidApp IOS
手机网AndroidApp IOS
欢迎您,

首页|财经|股票|行情|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|房产|图片|视频|路演|博客|部落|圈子|财经号

车show:给你最好的汽车微社区体验 818出国网微信 您的出国掌中宝! 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>期货>>股指期货>>  正文







短线反弹并非趋势好转

来源:中国证券报    作者:佚名   2017-05-15 09:06:02
中金在线微博
微信 加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

关注

在线咨询

扫描或点击关注
中金在线客服

  上周后两个交易日,在金融股的护盘下,A股市场连续反弹,不过券商认为,短期市场的反弹并非是触底之后的反转,风险偏好的修复会制造交易性机会,二季度仍需保持谨慎心态,中长期趋势性好转仍需要耐心等待。

  反弹不改防御心态

  兴业证券首席策略分析师王德伦指出,虽然短期内由于维稳因素压力暂缓,但二季度金融监管仍将持续推进。银行金融去杠杆之外,保险监管的影响也需要关注;经济增长和流动性仍面临双重压力。二季度经济承压,全年经济“前高后低”的走势将被逐步确立;金融监管导致流动性环境收紧,资金价格处于高位,6月联储加息概率提升也对利率形成外部制约。金融监管仍在半途,经济和流动性面临双重压力,因此短期反弹窗口后,二季度仍以防御为主。

  海通证券首席策略分析师荀玉根指出,监管和资金面小幅改善,短期反弹已经开始。短期影响市场情绪的主要因素是监管和资金面,最近几天出现缓和迹象。中期转机仍需要时间,看政策和盈利变化。市场的中期格局仍定性为震荡市,既不是牛市也不是熊市。盈利改善对抗资金略紧,金融监管不是货币政策系统性收紧,宏观背景类似于2013年,系统性机会和风险都不大,考虑管理层调控,市场整体波幅可能处于历史低位,所谓系统收敛。市场的核心矛盾是结构性高估,或者说结构性估值和盈利的不匹配,通过结构分化来消化,所谓结构发散。短期而言,监管基调柔化、个股跌幅中位数已达15%,短期步入反弹期。中期转机仍需时间,跟踪后续监管政策落地情况、二季度宏微观数据。

  方正证券策略团队认为,经济高点确认阶段,流动性紧平衡,市躇调偏谨慎。市场观点整体基调偏谨慎,聚焦于业绩确定性增长的细分行业,后续市场的反弹契机源于流动性的边际改善。从经济基本面来看,经济增速存在回落的迹象,3月份应是阶段性的高点,制造业景气扩张回落,企业资本支出意愿不强,去年带动回升的老的动力地产和基建作用逐渐衰减,尽管出口改善有助于兜底下行趋势但难言逆转。流动性层面,3月份开启的金融市场流动性紧张局面仍在延续,一季度经济数据超预期将引发去杠杆和防风险政策加码,目前的流动性紧张一方面源于监管趋势引发的货币供给收缩,另一方面货币需求的回落仍需要一个阶段,存在时滞,后续市场的反弹契机将源于流动性的边际改善。

  把握确定性主线

  在操作策略上,兴业证券认为,短线需要“边打边跑”,中长期布局视角可以从基本面出发,布局业绩良好、估值合理的品种。

  国信证券认为,本轮龙头白马行情的大逻辑,或者说当前市场行情运行的逻辑主线条就是“行业龙头企业的价值重估”。“行业龙头企业的价值重估”发生的背后是中国经济从“增量”转向“精品”,行业集中度提升的过程中,A股龙头公司估值有望显著提升。而2017年宏观经济增速的见底企稳成为了这个过程实现的催化剂。A股的行业龙头白马公司,无论是从国际估值比较,还是从A股的相对估值来看,未来都还具有显著的上行空间。因此,由行业龙头企业价值重估造就的白马行情未来可以持续。

  海通证券认为,不用担心集体补跌,但分化会更大,一线龙头估值盈利匹配度较优,强者恒强。此外,继续看好金融股,目前金融股是最低估、低配的板块,容易出现预期差。基金重仓股中金融占比处于历史较低水平,其中银行5.2%、非银2.2%,大幅低配。两者的估值百分位也处于历史的较低位置,目前银行、非银金融PE处在05年以来41%、40%分位,PB处在05年以来7%、14%分位。银行、非银成交额占比仅仅2.3%、3.0%,而且股东数下降明显,金融股筹码集中上涨并不需要太多资金。金融股低估低配本质上原因是对宏观经济企稳没信心,下半年只要经济增长平稳,就会修复对金融股的预期,而且金融监管加强最终利于大银行。

  方正证券建议,在经济高点逐渐确认且流动性紧平衡的背景下,市躇调偏谨慎,聚焦确定性的投资机会,5月份超配银行、水务环保、消费电子等行业,细分领域关注LED、消费电子、氟化工、环保、光伏等。

  (原标题:短线反弹并非趋势好转)
责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端
名博
王者:神奇逆转周期悄然临近 周本泉:短线有百点反弹五域:提示的本周四共振来临 猎枪:下个月月线收小阳
推荐
吹牛皮:双底成立再涨停 指南针:周五操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客淘股部落圈子

牛熊:暴赚行情开始 求生:长阳后冲高防受阻回落!

周本泉:短线有百点反弹 王者:神奇逆转周期悄然临近

大涨之后再创新高 长阳突破反弹还是反转

满仓大反击票 日线双底进一步强化 我坚决满仓它

浩瀚:短线反弹目标节奏 股痴:市场周线调整有望结束

盘古:漂亮50带将来重要改变 掠鹰:指数构筑W底形成

五域:提示的本周四共振来临 猎枪:下个月月线收小阳

金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

赞助商链接

专家看盘今日荐股收益排行

赞助商链接

分类信息

X
X