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年末谨慎情绪浓 期指进退维谷

来源:期货日报    作者:佚名   2016-12-29 08:57:02
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  摘要

  随着春节进入倒计时,年底“钱荒”和市场交投不活跃现象将会越来越突出,行情或将步入进一步缩量和人气极度低迷的状态。

  流动性重回紧张局面

  经历了“双十二”暴跌的A股市场,元气一直未恢复,成交量也持续处于地量水平。随着春节进入倒计时,年底“钱荒”和市场交投不活跃现象将会越来越突出,行情或将步入进一步缩量和人气极度低迷的状态。

  资金谨慎情绪升温

  周一A股探底回升,走出深“V”行情,显示出多头有弱支撑。但周二、周三市场行情再度陷入低迷,指数上下振幅区间也极为狭窄,足见当前资金对A股市场仅是托而不举。总体来看,近期沪指大部分时间维持在3100点上下窄幅振荡。

  尽管沪指在连续振荡回调后能勉强守住3100点整数关口,但市场谨慎情绪却在持续升温。主要表现为:其一,两市成交量持续萎缩。继周二沪市成交量刷新10月反弹启动以来的新低后,周三沪市仅成交1543.30亿元,再度刷新近3个月新低。沪市持续的缩量,说明投资者当前的谨慎情绪正在升温。其二,市场在年底前风险偏好降低,资金以净流出为主。据统计的数据显示,进入11月中旬后,资金持续流出A股市场,市场再度陷入观望情绪当中。其三,从盘面板块及个股表现上看,此前引领市场上涨的权重股在近期集体哑火,且两市热点涣散,无持续性热点板块带动市场行情。此外,市场个股跌多涨少,赚钱效应不强,市场做多意愿明显不足。

  市场上攻不成,再遇阻力

  在A股低迷的背景下,年内最大解禁高峰来袭更是加重了市场的担忧情绪。数据显示,本周沪深两市共有61家上市公司的限售股解禁上市流通,解禁股数累计129.49亿股,占未解禁限售A股的1.69%。以12月23日(上周五)收盘价为标准计算的市值为2067.04亿元,占未解禁公司限售A股市值1.80%,是今年单周解禁最大周。其中,本周四(29日)单日解禁股数高达57.98亿股,解禁市值达600亿元左右,市场将迎来本周最大考验。不仅如此,2017年前三个月解禁市值均超过2000亿元,其中2017年1月的解禁市值超过3700亿元,解禁压力仍将延续。

  在市场极度脆弱的时期,如此庞大的解禁市值极有可能引发投资者对大股东减持的担忧。目前市场正处于横盘区域的底部位置,且上证指数在经历“双十二”的巨幅下跌之后,已连续12个交易日呈现窄幅区间盘整、上攻乏力的疲软走势。积弱难返的A股在反抽无力之下,却继续遭到产业资本疯狂减持和IPO发行提速的冲击,市场抽血效应明显,短期内不排除市场再迎下调可能。

  年末将至,市场资金面相对趋紧。尽管本周流动性紧张局面已经大幅改观,但总体依旧不容乐观。值得注意的是,在国海“萝卜章”事件过去近半个月后,市场资金面的流动性紧张局势再次燃起。周二国债逆回购隔夜品种回购利率尾盘忽然飙升,GC001的价格一度暴涨1445.67bp至33%,创9月底以来的高点,这就是“钱紧”的最好证明。在“钱紧”格局制约下,叠加两市人气较为低迷及限售股解禁压力,市场上攻或再遇阻力。

  综上所述,今年A股市场即将进入收官阶段,我们认为市场短期风险并未释放完毕,市场情绪面依然偏向避险观望,股指反复的可能性较大。A股“红包行情”的出现仍需等待时日,没有成交量配合的市场行情在大落之后也难以大起。我们认为,沪指上方60日均线附近,即3140—3150点区间的强压力位或将成为市场短线反抽的第一目标位。
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名博
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