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终结六连跌 国债期货难言否极泰来

手机免费访问www.cnfol.com2013年11月13日08:28 大洋网-广州日报  查看评论
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  国债期货昨日终于结束“六连跌”走势,出现回暖势头。不过,由于目前最大的国债持有者——商业银行暂未获得国债期货市场的“入场券”,导致这一交易品种持仓量持续萎缩。分析人士指出,国债期货处于空头趋势打压中,短线后市向下或低位盘整的可能性较大。

  本报讯 (记者井楠、周宇宁)国债期货在出现上市以来的首次“六连跌”、并创下历史新低后,昨日终于出现小幅回升。

  昨日反弹0.35%

  根据中国金融交易所的数据,昨日国债期货主力合约TF1312收盘涨0.35%至92.096元。但是,此前连续6个交易日,国债期货都进入单向下跌轨道,其中主力合约1312跌幅更是一日比一日大。按上市首日收盘价94.170元来算,截至昨日,TF1312自上市以来已累计下跌2.2%。

  此外,昨日的成交量也较前天有所反弹,数据显示,昨日TF1312成交量共计5568手,成交金额共计51.33亿元,比前一个交易日的35.8亿元回升了超过四成。

  不过,分析人士指出,相比于股指期货,国债期货的成交量并不活跃,而持仓量也持续在萎缩中。根据同花顺iFind的数据,昨日TF1312单日持仓量减少了537手,共计持仓量为2180手。

  机构入场受限致成交低迷

  表面来看,国债期货的走势与国债价格预期的关系比较密切。临近年底,流动性从紧,借贷利率上升,使得国债价格后期大幅度走跌的风险不断加大。截至本周,10年期国债  (130018 股吧,行情,资讯,主力买卖)成交利率高达4.42%,直逼2008年8月4.57%的高点;而国内利率互换合约(IRS)七天回购浮动端的固定利率盘中飙升到4.83%,逼近2007年6月最高点。在此影响下,国债期货的价格趋向下跌。

  华泰长城期货广州营业部总经理周健锐告诉本报记者:“业内人士比较看重股指期货的因素,认为股指期货与国债期货是会反方向变动的;最近几天,大家一致看好股指期货;国债期货就被部分机构看空了;当然,11月初,在商品期货价格大跌的背景下,国债期货的估值明显偏高,也出现了一定幅度的价值回归。”

  在此之前,近2个月里,国债期货的价格变动率不足1%,交投极其不旺,向上、向下变动的动力均不强。在此情况下,只有机构集体一致做空,才会导致国债期货向下猛跌2%。

  除此之外,金融机构入场受限,也是导致国债期货连续向下的主要原因。机构不入场,导致交易量持续低迷;日积月累,势必出现短线投机盘;而顺势做空投机,显然要比做多推涨更具有可行性。

  记者从广州市场了解到,到目前为止,还没有哪家广州期货公司争取到了大型金融企业进场投资国债期货,其中主要包括商业银行、保险企业与券商企业,这些企业都有“国企”背景,其参投期货产品的权限受到了层层管理部门的严格限制,很难突破“审批”的关卡。

  预期:

  后市继续下行可能性大

  对于后市,中国国际期货(广州)的招泳勤认为:整体上看,国债期货处于空头趋势打压中,而市场利率价格仍会居高不下,通货膨胀压力较强,短线后市向下或低位盘整的可能性较大。机构正在密切关注央行公开市场操作的动态以及周三7年期国债续发的情况,如果逆回购得以重启,发行情况良好,市场做空情绪可能得以缓解,短期内加速下跌的趋势或有所缓和。

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